ФРС США

March 20, 2024

Federal Reserve issues FOMC statement
For release at 2:00 p.m. EDT

Recent indicators suggest that economic activity has been expanding at a solid pace. Job gains have remained strong, and the unemployment rate has remained low. Inflation has eased over the past year but remains elevated.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. The Committee judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are moving into better balance. The economic outlook is uncertain, and the Committee remains highly attentive to inflation risks.

In support of its goals, the Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent. In considering any adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee does not expect it will be appropriate to reduce the target range until it has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent.

( Читать дальше )

ФРС планирует начать снижение ставки в текущем году — Пауэлл

Федеральная резервная система (ФРС) полагает, что
снижение ключевой процентной ставки станет целесообразным в какой-то момент текущего года.
Федрезерв в среду ожидаемо сохранил ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на уровне 5,25-5,5%.
Медианный прогноз руководителей ФРС по-прежнему предполагает, что
ставка будет понижена на 75 базисных пунктов (б.п.) в текущем году, что предусматривает три снижения ставки на 25 б.п. каждое.
Некоторые экономисты предполагали, что этот прогноз может быть пересмотрен в пользу двух снижений.

Прогноз Федрезерва в отношении инфляции (индекс PCE) на текущий год сохранен на уровне 2,4%,
на 2025 год — повышен до 2,2% с 2,1%,
на 2026 год — оставлен на уровне 2%.

Пауэлл положительно оценил перспективы снижения инфляции и отметил, что
ускорение темпов роста потребительских цен в январе и феврале
могло быть вызвано сезонными факторами и в целом не меняет мнение руководства ФРС о том, что

( Читать дальше )

Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентную ставку
по федеральным кредитным средствам (federal funds rate)
на уровне 5,25-5,5% годовых.

Решение было принято единогласно всеми членами FOMC и совпало с ожиданиями.
Ставка удерживается с июля 2023 года.

«Последние данные свидетельствуют о том, что экономическая активность повышается уверенными темпами.
Прирост числа рабочих мест остается сильным, а уровень безработицы — низким.
Инфляция ослабла за последний год, но остается повышенной».

Из текста заявления исчезли слова про то, что рост рабочих мест стал более умеренным.

ФРС стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.

«Комитет считает, что риски для достижения целей по занятости и инфляции становятся более сбалансированными.
Экономические перспективы неопределенны, и
FOMC по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам.
Для достижения этих целей мы решили сохранить целевой диапазон ставки по федеральным кредитным средствам на уровне 5,25-5,5% годовых».

( Читать дальше )

Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность растет уверенными темпами. Прирост рабочих мест остается высоким, а уровень безработицы остается низким. Инфляция за последний год снизилась, но остается повышенной.

Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. Комитет считает, что риски для достижения его целей в области занятости и инфляции находятся в лучшем равновесии. Экономические перспективы неопределенны, и Комитет по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам.

В поддержку своих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 5-1/4 до 5-1/2 процента. При рассмотрении любых корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков. Комитет не ожидает, что будет уместно снижать целевой диапазон до тех пор, пока он не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2 процентам. Кроме того, Комитет продолжит сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг, долговых обязательств агентств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой агентств, как описано в его ранее объявленных планах. Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к целевому показателю в 2 процента.

( Читать дальше )

на уровне 5,25-5,5%,

FOMC — СТАВКА ФРС = 5.5%  (ОЖИД 5.5% / РАНЕЕ 5.5%) 

Общая ситуация

Общая ситуация не меняется.
Инфляция в США демонстрирует отскок вверх, но продолжает падать в других странах, что предполагает продолжение нисходящего тренда инфляции во всем мире до тех пор, пока/если не придет к власти Трамп и не снизит налоги.
Экономические данные продолжают выходит смешанными, интерес к ИИ продолжает удерживать фондовые индексы США вблизи хаев.
Геополитическая ситуация не улучшается, но рынки пока склонны её игнорировать, полагая, что снижение ставок ЦБ произойдет раньше конца света в результате Третьей мировой войны.
Самым ярким изменением ситуации стал отказ от части стимулов ВоЯ, но доллариена выросла, отчасти по причине интервенций ВоЯ (которые должны продолжатся до завтра включительно), отчасти по причине роста доходностей ГКО США перед заседанием ФРС, но доллариена рухнет вместе с разворотом долгового рынка США по мере приближения сворачивания QT/снижения ставок ФРС.

Заседание ФРС.

Участники рынка с опасением ожидают новых прогнозов ФРС с пересмотром прогноза по снижению ставок в этом году до 2 против 3 ранее на фоне повышения долгосрочной/нейтральной ставки.

( Читать дальше )

 

 

Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит свою базовую процентную ставку без изменений, когда она завершит свое двухдневное заседание по политике позже сегодня, но инвесторы, вероятно, сосредоточатся на все более важном компоненте принятия решений центральным банком.

 

Чиновники ФРС осторожно направляли инвесторов на заседание в этом месяце, предупреждая, что жесткое инфляционное давление будет способствовать более высокому росту цен в ближайшие месяцы. Отчасти это произошло благодаря лучшим, чем ожидалось, показателям на рынке труда и экономике, которая продолжает игнорировать прогнозы о том, что она впадет в рецессию.

 

Трейдеры, занимающиеся процентными ставками, отреагировали, хотя и несколько неохотно, снизив свои ожидания снижения процентных ставок ранней весной и исключив любые шансы на снижение с текущей ставки по федеральным фондам с 5,25% до 5,5% на встрече в среду в Вашингтоне.

 

Этот консенсус, вероятно, делает еще больший акцент на так называемых точечных графиках, официально известных как «Сводка экономических прогнозов ФРС», которые будут опубликованы вместе с решением центрального банка по процентной ставке в 14:00 по восточному времени.

( Читать дальше )