Управление рисками

Макс Ансбахер руководитель компании Ansbacher Investment Mangement, которая находится в Нью-Йорке (США). Основной стратегией торговли Макса является продажа опционов.

Продажа опционов считается одной из самых рискованных стратегий торговли. Однако Максу Ансбахеру удается выживать и преуспевать в нише опционов в течение более чем 39 лет, 19 из которых — в качестве главы компании Ansbacher Investment Management (AIM), где его стратегия, начиная с 1996 года, показывает совокупную годовую доходность на уровне 11.52%, а в отдельные годы — выше 20%.

Фонд компании AIM работает с деривативами, используя стратегию, основанную на ошибочных оценках опционов, при этом Ансбахер продает опционы, которые торгуются по ценам, превышающим их теоретическую ценность. Он говорит, что его фонд продает частично хеджированные (но не непокрытые) опционы.

Управление рисками

Ансбахер считает, что управление рисками является самым важным аспектом продажи опционов.

Банки стали развивать новую систему выдачи кредита заемщикам. Она позволяет определить риск выдачи кредита на основании данных  мобильного оператора.

2 млрд человек по всему миру таким образом получили шанс взять кредит, не имея даже банковского счета. В свою очередь, мобильные операторы имеют возможность очень прилично заработать на продаже данных о своих клиентах. В США этот рынок оценивается в 1 млрд. долларов.

Главным показателем кредитоспособности потенциального заемщика  является количество входящих звонков. Чем их больше, тем выше экономический статус человека. А это, в свою очередь, гарантирует риски невозврата кредитов.

Также анализируется круг общения потенциального заемщика. Качественным заемщикам добавляют очков «хорошие связи», а те, кто имеет кредитные проблемы, у них  уменьшаются шансы на получение кредита.

В отличие от инвестиций, где менеджеры в долгосрочной перспективе добиваются доходности путем понимания движений портфеля ценных бумаг, валюты и/или товаров, трейдер стремится определить выгодные краткосрочные позиции среди отдельных инструментов. В статье New York Times Райан Шефтель, глава автоматизированной трейдинговой компании, работающей с государственными облигациями «Credit Suisse» заявил: «Наши лучшие трейдеры проводят много времени за написанием кода. Кода принятия торговых решений». Все это следствие перемен, которые происходят в электронике. Интеллектуальный контент торговых кодов — это секрет, но мы знаем, что навыки, необходимые для его написания представляют собой сочетание финансовой смекалки, статистики, математического моделирования и компьютерного программирования.

Ошибкой в процессе торговли можно считать все, что вы делаете (или не делаете) не в соответствии со своим планом торговли, или то, что приводит к необязательной потере денег. Ошибки могут радикальным образом повлиять на результаты работы трейдера. Давайте рассмотрим, каких именно ошибок стоит избегать трейдеру.

Ниже приведен список, сгруппированный по тематическим подгруппам. Необходимо учесть, что данный список не является исчерпывающим. Многие трейдеры в процессе торговли совершают новые, более нетривиальные ошибки, которые ухудшают их прибыльность и провоцируют существенные просадки на торговом счете.

Прочтя этот список ошибок в торговле, примите меры, чтобы их избежать!

Когда вы совершаете ошибку, обязательно отражайте ее в журнале торговли. Можно порекомендовать следующий порядок действий...

Когда речь идет об инвестировании, часто можно встретить рекомендации о масштабировании позиций, например: купить сначала половину желаемого объема, а впоследствии добавиться, когда акция подтвердит свою силу.

Хотя теоретически такой подход выглядит вполне эффективным, докупка может быть сопряжена с некоторыми опасностями, и если неправильно контролировать риски в ходе этого процесса можно легко потерять существенную часть торгового счета.

Опасности добавления к позиции

Допустим, мы хотим купить 100 акций компании, которые в настоящий момент торгуются по 100$ за штуку. Вместо того чтобы купить 100 акций сразу, мы покупаем 50 акций по 100$ и выставляем стоповый ордер по 96$ (из соображений ограничения риска до уровня 4% или 200$).

После этого акция вырастает до 102$, подтверждая свои бычьи намерения. Мы принимаем решение докупить еще 25 акций по цене 102$. Затем акция поднимается до 104$, и мы покупаем еще 25 акций, чтобы завершить формирование нашей позиции в 100 акций.

Тем, кто хочет стать успешным внутридневным трейдером, можно порекомендовать, при управлении своими рисками, придерживаться правила 1% (это значение может варьироваться в незначительных пределах). Использование правила позволит избежать крупных потерь, если вы торгуете не очень хорошо, или при неблагоприятных рыночных условиях. Но при этом, данное правило позволяет получать существенный доход по итогам месяца. Рассмотрим, что собой представляет правило 1%, и почему им целесообразно руководствоваться.

Правило 1%

Данное правило заключается в том, что никогда не следует рисковать в одной сделке более чем 1% от суммы средств на вашем счете.

Это не значит, что если у вас на счете, к примеру, имеется 30 000$, то вы можете купить акций только на 300$ (1% от 30 000$). На самом деле, вы можете в одной сделке задействовать даже весь свой капитал или больше (если используете в торговле плечо). Правило 1% предполагает, что вы должны предпринять определенные меры для управления рисками, чтобы не потерять в одной сделке более 1%=300$.