Блог компании United Traders | Макс Ансбахер (Max Ansbacher): Как успешно продавать опционы

22 декабря 2016, 18:36
|
United Traders

Макс Ансбахер руководитель компании Ansbacher Investment Mangement, которая находится в Нью-Йорке (США). Основной стратегией торговли Макса является продажа опционов.

Продажа опционов считается одной из самых рискованных стратегий торговли. Однако Максу Ансбахеру удается выживать и преуспевать в нише опционов в течение более чем 39 лет, 19 из которых — в качестве главы компании Ansbacher Investment Management (AIM), где его стратегия, начиная с 1996 года, показывает совокупную годовую доходность на уровне 11.52%, а в отдельные годы — выше 20%.

Фонд компании AIM работает с деривативами, используя стратегию, основанную на ошибочных оценках опционов, при этом Ансбахер продает опционы, которые торгуются по ценам, превышающим их теоретическую ценность. Он говорит, что его фонд продает частично хеджированные (но не непокрытые) опционы.

Управление рисками

Ансбахер считает, что управление рисками является самым важным аспектом продажи опционов.

«Продать опцион пут может каждый. Когда рынок остается спокойным, кажется, что зарабатывать легко и росту торгового счета ничего не помешает,»- говорит он. «Но как только рынок начнет падать, многие новички будут поражены, насколько быстро цены опционов могут развернуться против них».

Его инструментарий управления рисками включает в себя выбор цены страйк, покрытые стратегии и жесткие стопы. Он продает опционы пут на S&P 500, не концентрируясь на высоко волатильных акциях с высоким значением бета. «Для каждого опциона у нас есть стоп-лоссовый ордер, который автоматически выбросит нас с рынка, когда цена пойдет против нас,»- говорит он. «Мы применяем частичное хеджирование, которое автоматически приносит нам деньги, если мы теряем на опционах».