ТКС Холдинг

Группа Т-Банка выкупила контрольные доли (по 51%) в ООО «РОВИ Факторинг Плюс» и ООО «РОВИ Технологии» у АО «Киви», следует из данных ЕГРЮЛ.

Владельцем долей в обеих компаниях стала структура «ТКС Холдинга» (головной компании Т-Банка) — ООО «Т-Проекты», при этом доли все еще находятся в залоге у Т-Банка. «Интерфакс» направил запрос в банк.

«Киви» передала свои доли в «РОВИ Факторинг Плюс» и «РОВИ Тех» в залог Т-Банку в конце мая. 

www.interfax.ru/business/971705

• У ТКС Холдинг высокая рентабельность, и активно растёт клиентская база. Несмотря на высокую ключевую ставку в I квартале 2024 года чистая прибыль выросла на 8% год к году (22,3 млрд руб.), а рентабельность капитала составила 31,7%. Клиентская база увеличилась на 20% год к году. Банк рассчитывает нарастить чистую прибыль на 30% в 2024 году. В таком случае акции будут активно расти вместе с поквартальной публикацией результатов.
• До конца 2024 года будут представлены новая стратегия и дивидендная политика. В ближайшее время, в середине года, банк собирается объявить прогноз развития на 2024 год. В планах ТКС продолжать активно наращивать клиентскую базу и кредитный портфель, при этом показывает высокую рентабельность капитала выше 30%. Новые детали и подтверждение намеченных планов могут послужить инвесторам сигналом для покупок. В свою очередь объявление дивидендной политики может означать возврат компании к выплатам, которые пока не учтены в цене акций.
• Интеграция с Росбанком принесёт новые выгоды.

Легендарный инвестор Уоррен Баффет советует инвестировать в то, что знаешь. И, когда рядовые частные инвесторы покупают акции тех компаний, чьими продуктами активно пользуются, это называют «инвестированием на основе потребления». Проверим, приносит ли доход такая стратегия на российском рынке.

Стратегия гуру

Инвестор, вкладывая средства в знакомый и понятный бизнес, получает значительные преимущества. Он глубже разбирается в бизнес-процессах и конкуренции на рынке, лучше оценивает перспективы, — то есть, обладает знаниями, которые нужны для комплексного анализа акций.

Выгоду этого подхода всегда подчёркивает легендарный инвестор Уоррен Баффетт. А знаменитый управляющий фонда Fidelity Magellan Fund Питер Линч посвятил этой теме целую книгу «One Up on Wall Street» (в русском переводе она называется «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»).

Какие преимущества у частного инвестора

Используйте профессиональные знания и хобби. Например, если ваша работа связана с добычей полезных ископаемых, у вас есть знания, которые могут пригодиться для выбора подходящих акций в этой отрасли.

Один из традиционных способов оценки акций — узнать мнения аналитиков. Их сумма — это консенсус-прогноз. Посмотрим, какие бумаги сейчас в топе у экспертов.

Как часто эксперты ошибаются

В экономической науке широко используют экспертные мнения. Например, правительства, центробанки и международные организации опираются на прогнозы экспертов по ВВП, инфляции и динамике валютных курсов.

Оценка активов, в том числе справедливой цены для торгуемых на бирже акций — это отдельный вид прогнозов. В них большую роль играет опыт эксперта, его интересы и даже система взглядов на жизнь.

Несмотря на субъективность таких оценок, мнения аналитиков часто используют для принятия решения о покупке акций. В среднем их точность составляет 50–70%, то есть чаще они реализуются, хотя около трети попадают мимо цели.

Какие акции в топе прогнозов

Держа в уме, что мнения экспертов — это обоснованные, но всё же мнения, пройдёмся по списку основных российских акций и актуальным прогнозам от экспертов, согласно консенсусу (опросу) от Интерфакса.

Сталевары «Северсталь» и НЛМК уже прошли свой раунд повышения фискальной нагрузки, и налоговая реформа затронет их меньше других предприятий сектора. Кроме того, они выиграют от роста цен на сталь в РФ. Они аккумулировали значительную подушку ликвидности, что позволит заработать от повышенных процентных ставок, и после двухлетней паузы снова платят дивиденды. По бумагам НЛМК, в частности, дивидендная доходность NTM, по нашим оценкам, может составить около 16%.

Xinyi Solar является ставкой на то, что в ближайшие годы темпы ввода солнечной генерации в Китае продолжат обновлять рекорды. При этом акции Xinyi Solar после недавней коррекции оцениваются всего в 5,2 EV/EBITDA 2024E — крайне скромное значение с учетом перспектив роста бизнеса и тренда на восстановление маржинальности.

На данный момент акции «Новатэка», по нашим оценкам, торгуются с мультипликатором P/E 2024E менее 6,0.

Решения общих собраний участников (акционеров)

Коррекция на рынке — лучшее время для покупки акций с высокими мультипликаторами. Обычно более дорогие, сейчас они могут стоить умеренно или даже дёшево. Приведём несколько примеров.

Акции роста: пока недорого

Один из главных признаков акций роста — это их относительно высокий ценник. В сравнении с другими компаниями они чаще всего торгуются высоко относительно размера прибыли, выручки или активов.

Когда весь рынок разворачивается вниз, акции роста падают быстрее рынка и сокращают мультипликаторы (коэффициенты стоимости) быстрее, чем остальные бумаги.

Дешевле, чем традиционные дивидендные бумаги, они почти никогда не становятся, но всё же появляется возможность купить акции роста с хорошим дисконтом. И сейчас как раз такое время, когда выбора стало больше.

Эти акции сильно упали

Принцип поиска следующий: мы берём компании с позитивным профилем: растущая отрасль, успешный бизнес, высокая рентабельность. Смотрим мультипликаторы и сравниваем их с теми, что были на конец года.

Считается, что долгосрочные инвесторы мало чему могут научиться у трейдеров. Как лыжники у сноубордистов. Рассказываем, почему это не совсем так, а ещё — как попробовать себя в роли трейдера в Альфа-Турнире и получить шанс выиграть 5 млн руб. 👇

В чём польза 🤔

Позиции в акциях мало о чём говорят: их держат разное время — от минуты до нескольких лет. Другое дело фьючерсы на акции, где срок и направление известны заранее. Инвестору полезно учитывать, на рост или падение каких бумаг ставят опытные спекулянты.

Что за бумаги 🔎 

ВТБ. Трейдеры купили более 2 млн фьючерсов на акции банка — на июнь и сентябрь. И 88% из них верят, что бумаги вырастут. Причины: акции дёшевы и упали в мае на 15%.

Самолёт. Акции и фьючерсы на них входят в топ-20 на рынке. Большинство спекулянтов ставят на рост — 86%. У застройщика хорошие темпы продаж квартир, перспективы расширения и цифровизации бизнеса.

Магнит. Эти акции часто входят в топ-10. И тут тоже трейдеры рассчитывают на рост — 86%. Магнит нравится инвесторам из-за роста инфляции — это приводит к скачку выручки ретейлеров.

Благодаря гибкой и эффективной бизнес-модели ТКС Холдинг весьма уверенно чувствует себя в нынешних сложных операционных условиях, связанных с высокими процентными ставками и мерами ЦБ по ужесточению регулирования розничного кредитования. Так, чистая прибыль Группы в I квартале 2024 г. увеличилась на 37% г/г, до 22,3 млрд руб., при высоком значении ROE на уровне 31,7%. При этом руководство ТКС Холдинга также представило весьма оптимистичные прогнозы по отдельным показателям на весь 2024 г.

Недавно акционеры ТКС Холдинга одобрили интеграцию в состав Группы Росбанка, крупного универсального российского банка с присутствием во всех основных сегментах банковского бизнеса. Благодаря сделке ТКС Холдинг приобретет экспертизу в корпоративном банкинге. При этом объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии.