Ставка ЦБ РФ

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете разницу % ставок в России (6,50%) и в США (0,25%).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 6,25% годовых.

Если SI не меняется (только для расчёта, теоретически), то по SI посчитал % годовых между соседними фьючерсами.

В 2021г. осталось ещё 3 плановых заседания ЦБ России по ставкам: 10 сентября, 22 октября, 17 декабря.

Можно говорить всё, что угодно, но участники рынка ставят на своё мнение деньги.
Поэтому важно, на что ставят участники рынка, а не что они говорят.

ФРС до конца 2021г. не планирует поднимать ставку.
Шаг изменения ставки ЦБ России = 0,25%.

Если участник рынка считает, что разница между % ставками в США и в России не изменится или будет падать, он покупает ближние контракты и продает такое же количество дальних контрактов.

👉 По оценкам Банка России, в II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня

👉 C учетом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%

👉 При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях

👉 В базовом сценарии годовая инфляция составит 5,7–6,2% в 2021 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете 5,25% годовых (разницу % ставок в России (5,50%) и в США (0,25%)).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 5,25 годовых.

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то по SI рассчитал % годовых между соседними фьючерсами
(называется квартальные спреды, т.к. экспирация SI на Мосбирже — квартальная).

Важно, на что ставят крупные участники рынка.
В словах не всегда есть смысл: важно именно, на что ставят.
А просто слова не всегда соответствуют действительности.

На этой неделе рынок считает, что ставка ЦБ России поднимется до конца 2021г. на 1,00%,
10 июня рынок считал, что ЦБ России увеличит ставку на 0,25% — 0,50% до конца 2021г.
То есть рынок настраивается на всё более агрессивное поднятие ставки ЦБ России.

Поднятие ставки, конечно, поддержит рубль, но усложнит жизнь бизнесу и тем, кто
будет продлевать кредиты (под новые, более высокие ставки).
Индекс Мосбиржи перестал расти и за последнюю неделю стал медленно ползти вниз.

С уважением,
Олег.

Банки ждут, что ключевая ставка центробанка поднимется с нынешних 5,5% до 6,75% — такой уровень заложен в текущие котировки свопов, сообщает в обзоре в пятницу Райффайзенбанк.

Две недели назад рынок ставил «планку» ниже — на уровне 6,25-6,5%, но ожидания сдвинулись на фоне свежей статистики по инфляции, показавшей новые рекорды цен.

Согласно Росстату, с 16 по 21 июня включительно потребительские цены выросли на 0,12%, с начала месяца — на 0,4%, а в годовом выражении обновили пик с 2016 года — 6,21%.

Эпицентром инфляционного «взрыва» остается рынок продовольствия, где с начала года свинина подорожала на 7%, курятина — на 15%, гречка — на 9%, картофель — на 94%, капуста — на 75%, лук — на 41%, а морковь — на 124%.

Общая потребительская инфляция четвертую неделю подряд превышает уровень 6%, который, по мнению Morgan Stanley, является условным «болевым порогом» властей.

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете 5,25% годовых (разницу % ставок в России (5,50%) и в США (0,25%)).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 5,25 годовых.

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то по SI расчитал % годовых между соседними фьючерсами
(называется квартальные спреды, т.к. экспирация SI на Мосбирже — квартальная).

Важно, на что ставят крупные участники рынка.
В словах не всегда есть смысл: важно именно, на что ставят.
А просто слова не всегда соответствуют действительности.

На этой неделе рынок считает, что ставка ЦБ России поднимется до конца 2021г. на 1,00%,
2 недели назад рынок считал, что ЦБ России увеличит ставку на 0,75% до конца 2021г.

Высокий оборот только по 2 ближайшим фьючерсам: сентябрьскому и декабрьскому.
Остальные, более дальние фьючерсы, неликвидны, то есть в них много шума и их можно не учитывать.

ЦБ РФ ожидаемо повысил ставку третий раз и снова на 0,5 п. п. — текущая  5,5% 

Инфляция складывается выше прогноза Банка России. Инфляционные ожидания населения уже несколько месяцев находятся вблизи максимальных значений за последние 4 года. Баланс рисков значимо сместился в сторону проинфляционных. Доходности краткосрочных ОФЗ увеличились, отражая ожидания более быстрого повышения Банком России ключевой ставки. Наметилась тенденция к росту депозитных ставок. Возможно повышение ставки на одном из следующих заседаний.

В 2021г. осталось 5 заседаний ЦБ РФ по ставке:
11 июня 2021 года
23 июля 2021 года
10 сентября 2021 года
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года

Сделал опрос на telegram, 283 человека проголосовали.


Инфляция в России стала почти равна инфляции в США.
Но в США ставка 0,25 % (правда, кроме ФРС, никто US Treasures не покупает),
а в России пока 5,00% (сегодня повысят).

US Treasures покупает, в основном, сам ФРС.
А ОФЗ покупают реальные участники рынка (хоть какая — то доходность).

08.06.21 15:09 
Экономика растет слишком быстро и инфляционное давление усиливается. ЦБР озабочен ростом инфляционных ожиданий предприятий выше 20%.

Банк России на заседании в пятницу на этой неделе повысит ключевую ставку на 50 б.п., прогнозируют экономисты Goldman Sachs. При этом они предупреждают: есть существенный риск повышения на 75 б.п., чтобы понизить инфляционное давление и заякорить инфляционные ожидания, учитывая последние данные по инфляции и приверженность регулятора к опережающем ужесточению.

Модель Goldman указывает, что инфляция останется немного выше 6% до сентября и снизится до немногим выше 5% к концу года. Текущие данные совпадают с позицией ЦБР о том, что экономика растет слишком быстро и инфляционное давление усиливается, требуя опережающего ужесточения. ЦБР озабочен ростом инфляционных ожиданий предприятий выше 20%.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,
Олег.

В то время как аналитики и экономисты ждут от Набиуллиной плавных и осторожных шагов, участники межбанковского рынка ставят на резкое и агрессивное повышение ключевой ставки.

Как отмечает Bloomberg, в котировки форвардных соглашений и процентных свопов заложен рост ставки ЦБ до 6,5% годовых до конца года против 5% сейчас.

От июньского заседания центробанка, которое состоится в следующую пятницу, денежный рынок ждет шага сразу на 50 базисных пунктов вверх, в отличие от экономистов, большинство из которых склоняется к повышению на 25 б.п.