Ситимобил

Как сообщили в минувшую пятницу российские СМИ, Ситимобил (#2 онлайн-агрегатор такси после «Яндекс.Такси») прекращает работу, тогда как Gett будет реорганизовывать свой российский бизнес. Учитывая, что «Ситимобил» занимает примерно 6% рынка, а Gett менее 2%, тогда как в планах DiDi в отношении российского рынка такси нет определенности, эти новости предусматривают новые возможности для «Яндекс.Такси» как в регионах, так и в крупных городах. Таким образом, мы ожидаем, что российский рынок онлайн-агрегаторов такси в ближайшие месяцы серьезно изменится.

Закрытие «Ситимобил» и реорганизация Gett в России создают условия для серьезного переформатирования российского рынка такси.

Как сообщают российские СМИ со ссылкой на официальный пресс-релиз акционеров «Ситимобил», агрегатор такси «Ситимобил» прекратит работу. «Ситимобил» выполнит в полном объеме свои обязательства перед сотрудниками (1 500 человек) и партнерами. Напомним, что «Ситимобил» принадлежит СП O2O, которым на паритетных началах (50/50) владеют VK и «Сбербанк». Каршеринг «СитиДрайв», также принадлежащий O2O, продолжит свою операционную деятельность. По сообщению Forbes со ссылкой на неназванный источник близкий «Ситимобил», соответствующее решение акционеры компании приняли 11 марта. До этого VK и «Сбербанк» договорились, что банк купит агрегатора такси. Однако после ухода Льва Хасиса (бывшего старшего вице-президента по развитию цифрового бизнеса) из «Сбербанка», это соглашение потеряло силу. Предположительно решение закрыть «Ситимобил» было принято главой VK В. Кириенко с целью остановить генерацию убытков. Точной даты закрытия «Ситимобил» не сообщается.

( Читать дальше )

Как сообщает РБК со ссылкой на неназванный источник на рынке, китайский агрегатор такси DiDi прекратит свой бизнес в России и Казахстане с 4 марта. Компания отправила соответствующие уведомления своим российским партнерам. Эту информацию подтвердили в пресс-центре DiDi. Компания объяснила свое решение изменением конъюнктуры рынка и “другими вызовами“.

Мы считаем эту новость позитивной для позиций на рынке и перспектив EBITDA Яндекс.Такси и «Ситимобил», которым управляет CП О2О (совладельцами которого являются VK и Сбер). Уход DiDi открывает возможности для консолидации рынка и ослабит конкуренцию для водителей в регионах, сокращая таким образом цену конкуренции. Мы считаем, что новость позитивна для бизнеса, однако нейтральна для акций YNDX и VKCO на фоне сильного обострения геополитической обстановки.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

DiDi пришел в Россию (Казань стала первым рынком присутствия) в ноябре 2020 г. и в Казахстан — в прошлом году. На начало 2021 г. DiDi присутствовал в 16 российских городах и объявлял планы расширения в 100 городов до конца того года. В августе прошлого года компания имела 5 млн клиентов и 100 тыс. водителей. Как сообщают СМИ, DiDi сократил штат сотрудников в России на 90% в январе этого года.

Китайский агрегатор такси DiDi рассматривает возможность выйти на московский рынок в начале 2022 года.

Руководство сервиса уже ведет переговоры с департаментом транспорта столицы.

«Москва — крупнейший рынок в сегменте такси и райдхейлинга в России, и, безусловно, мы находим его привлекательным. Однако говорить о конкретных датах начала работы пока преждевременно. Мы будем делиться новостями по мере развития событий»

— PR-директор DiDi в России Ирина Гущина.

В Китае компания известна своими технологичными решениями для такси. Однако реализовать их в России в таких же объемах возможности нет.

Именно демпинг первое время станет основным инструментом DiDi — глава профсоюза «Таксист» Ярослав Щербинин.

DiDi зарулит в Москву: в столице появится новый сервис такси :: Autonews

Сбербанк продаст обратно свою долю в VK  

Сбербанк собирается продать обратно Газпромбанку за 12.8 млрд руб. свою 36%-ную долю в компании МФ Технологии, которая в свою очередь контролирует 57% VK. Сбер приобрел эту долю у Газпромбанка в конце 2019 за 11.3 млрд руб.

В СМИ регулярно возникают слухи о разногласиях между Сбер и ВК, которым не удается найти общий язык по вопросу развития своего бизнеса. Данная новость о сделке негативна с точки зрения восприятия, но не оказывает существенного влияния на экосистему Сбера и его оценку. Однако данная сделка ставит вопрос о дальнейшей судьбе O2O — основного СП между Сбером и VK, в котором каждой из компаний принадлежит доля в 45%. СП объединяет агрегатор услуг такси Ситимобил, каршеринговый сервис YouDrive, сервисы доставки продуктов Delivery Club и Самокат. Сейчас пока никаких изменений в этом СП не предвидится, но оно является важным компонентом экосистемы Сбера, и любые потенциальные перемены в СП куда более серьезно повлияют на ее инвестиционный кейс.

Атон

VK (ранее Mail.ru Group) опубликовала результаты за 3К21, которые на уровне выручки и EBITDA оказались сильными в ключевых бизнес-направлениях, но менее впечатляющими на уровне чистой прибыли СП. Показатели группы оказались близки к нашим прогнозам и консенсусу в части выручки, но существенно превысили ожидания по EBITDA (на 10–20%) и рентабельности по EBITDA (28% за 3К21 против 23%, которые ожидали мы, и 25%, по консенсус-оценке). Это стало возможным благодаря более сильной динамике в сегментах «Коммуникации и Соцсети» и «Игры» (в общей сложности они генерировали свыше 80% совокупной выручки группы и были единственными направлениями, обеспечившими положительный вклад в EBITDA).

Ключевые бизнес-направления также показали быстрый рост чистой прибыли (+67% кв/кв, +43% г/г), что помогло компенсировать увеличение чистого убытка на уровне СП и добиться сокращения совокупного чистого убытка на уровне группы в поквартальном сопоставлении. Компания обновила свой финансовый прогноз на 2021 г., немного понизив оценку роста выручки до 17–19% г/г (с 18–21% г/г) на фоне переноса сроков запуска новых игр, но оставив без изменений прогноз ожидаемого небольшого улучшения рентабельности по EBITDA с прошлогодних 25%. Во время телеконференции руководство отметило, что два других сегмента (онлайн- образование и сервис объявлений «Юла») в следующем году могут показать положительную EBITDA, что мы считаем хорошим признаком способности компании «выращивать» новые бизнесы и достигать поставленных показателей. В целом мы полагаем, что результаты и телеконференция компании указывают на прогресс в основных сегментах бизнеса.

( Читать дальше )

Сегодня в ходе презентации для пользователей глава Mail.ru Борис Добродеев объявил, что группа проведет ребрендинг и сменит свое название на ВК. Под новый бренд будут также переименованы некоторые сервисы компании. Например, сервис онлайн-объявлений Юла станет называться ВК Объявления. Проекты, которые развиваются в партнерстве (Ситимобил, Самокат, Delivery Club), а также рассчитанные на международную аудиторию (My.Games) сохранят прежние названия.

Ребрендинг не приведет к изменениям в операционной структуре бизнеса, бухгалтерском учете или форме предоставления финансовой отчетности. Название юридического лица и тикер будут поэтапно изменены. Основная причина подобных перемен, как сообщили в ходе онлайн-презентации, заключается в повышении узнаваемости бренда и идентичности различных сервисов компании. Mail.ru в большей степени является корпоративным брендом, в то время как ВК наиболее известный пользовательский бренд компании.

Создание экосистемы также требует выработки единого подхода для различных сервисов и недавно схожее решение принял Сбербанк, переименованный в Сбер. Наш общий взгляд на компанию не меняется. Мы рекомендуем «Покупать» GDR группы с целевой ценой 2 646 руб. за бумагу.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

«Сбер» и Mail.ru Group вложили ещё 12,2 млрд руб. в O2O, совместное транспортно-логистическое предприятие. В индустрии фудтеха совместная компания контролирует Delivery Club (с долей 98%), «Самокат» (85%), «Кухня на районе» (85%), r_keeper (99%), а в транспортной области – агрегатор предложений такси «Ситимобил» (97%) и каршеринг «Ситидрайв» (ранее – YouDrive) (77%). Кроме того, у неё есть доля в 2ГИС (3%) и других компаниях. Суммарный объём инвестиций в 2021 году составил 43 млрд руб.

Вообще, полмиллиарда долларов – это уже солидная по любым меркам сумма инвестиций в инновационное предприятие. К примеру, аналогичная сумма была вложена в Root Inc. (ROOT), которая позиционировалась как революционер в автостраховании и в компанию Confluent (CFLT), разработчика пайплайна данных на основе Kafka. Окончательные итоги инвестиций, кстати, могут отличаться на порядок – фондовый рынок сейчас оценивает Confluent в $16 млрд, а Root – $1,3 млрд.

Если же взять более близкие по бизнес-модели компании, то инвестиции в полмиллиарда выглядят пока не очень внушительно. В глобальные сервисы такси и доставки вложено было на порядок больше: в Lyft, например, – $4,9 млрд, а в DoorDash – $2,5 млрд. При этом капитализация Lyft составляет сейчас $18 млрд (максимально поднималась до $26 млрд), а DoorDash – $70 млрд. При этом доля DoorDash на американском рынке доставки еды – свыше 50%, а доля Lyft на рынке такси – 27%. Напрашивается вывод, что в данном случае доля рынка имеет значение, что вообще типично для бизнеса, так или иначе связанного с интернетом. Впрочем, в данном случае есть отличие. В то время как DoorDash и Lyft возглавляли типичные для новой экономики основатели-визионеры в комбинезонах с пропеллером, СП – это инвестпроект финансистов в строгих костюмах и галстуках. Сумеют ли они очаровать рынок харизмой и историей про маму, которая мыла посуду в китайском ресторане, но дала Тони Щу образование, и путёвку в Y-Combinator, или оставят инвесторов равнодушными – это предстоит увидеть.

( Читать дальше )

Группа Mail.ru сегодня анонсировала дополнительный транш финансирования, который получило совместное предприятие в сфере О2О. Сбербанк и Mail.ru в равных долях инвестировали 12,2 млрд руб. на развитие бизнеса СП. Всего в этом году, как сообщается в пресс-релизе, партнеры вложили около 43 млрд руб. Это означает, что по итогам года Mail.ru Group инвестирует в свои совместные предприятия (O2O и AER) несколько больше обозначенного ранее ориентира на уровне 22 млрд руб. (около 26 млрд руб.). Также вполне вероятно, что по итогам 3К будут объявлены дополнительные выплаты, которые входят в обозначенную сумму, но пока не были раскрыты. В целом партнеры довольны результатами общего бизнеса и показателями роста, а выход на безубыточность основных активов может произойти в ближайшие 2-3 года.

По нашему мнению, рынок в значительной степени не учитывает стоимость долей Mail.ru в двух СП, и мы рекомендуем «Покупать» акции холдинга с целевой ценой 2 646 руб. за бумагу.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

( Читать дальше )

Совокупная сегментная выручка Mail.ru Group выросла на 17.4% до 30.0 млрд руб., что слегка превышает консенсус-прогноз Интерфакса, благодаря восстановлению в сегментах цифровой рекламы (+38.8% г/г) и образовательных технологий (+87.8%), но слабая динамика в сегментах MMO-игр (-6.0%) и Community IVAS (-2.3%) оказали давление на показатель.

Совокупный сегментный показатель EBITDA сократился на 10.5% г/г до 6.7 млрд руб., что на 1.4% ниже консенсус-прогноза Интерфакса. Рентабельность EBITDA составила 22.2% против 29.1% во 2К20, что обусловлено снижением выручки в высокомаржинальном сегменте Community IVAS, развитием новых функций ВКонтакте и расширением набора курсов в сегменте EdTech (образовательные технологии).

Mail.ru подтвердила прогноз по выручке на 2021 на уровне 127-130 млрд руб. и ожидает повышения рентабельности EBITDA.


( Читать дальше )

Биткойну отрегулировали курс. Китайские власти распугали криптовалютных инвесторов

Курс биткойна впервые с января опустился ниже $30 тыс., потеряв за неделю более 20%. В результате падения других виртуальных валют на 26–35% суммарная капитализация рынка снизилась почти на $500 млрд. «Медвежья» игра идет на фоне ужесточения регуляторного надзора в Китае и запрета на майнинг. В ближайшее время, полагают эксперты, курс биткойна может упасть до $20–25 тыс., однако эти уровни будут способствовать притоку новых игроков.

https://www.kommersant.ru/doc/4868517

 

Фактор иранской нефти станет ключевым в переговорах РФ и Саудовской Аравии

Неясность со сроками возвращения на рынок иранской нефти может осложнить диалог на предстоящей 1 июля встрече ОПЕК+. Учитывая рост цен на нефть до $75 за баррель, Россия может предложить уже с августа начать увеличение квот ОПЕК+, поскольку переговоры по снятию американского эмбарго на экспорт иранской нефти затягиваются, а рынок стал глубоко дефицитным. Однако Саудовская Аравия, бюджет которой требует более высоких цен на нефть, может занять более осторожную позицию: в таком случае цены могут подойти к $80 за баррель.

https://www.kommersant.ru/doc/4868551

 

Взлеты и волнения: биржевые цены на керосин превысили допандемийный уровень. Чем обернется новый рекорд стоимости авиатоплива

Стоимость авиатоплива на бирже превысила допандемийный уровень — почти 48 тыс. рублей за тонну. Еще 10 июня цена керосина составляла 46,2 тыс. за тонну — на 17,4% выше, чем годом ранее, следует из протокола совещания у замминистра энергетики Евгения Грабчака. Власти и отрасль озаботились положением дел на топливном рынке — вице-премьер Александр Новак 22 июня провел совещание с нефтяниками. По его итогам Минэнерго и ФАС рекомендовано увеличить нормативы продаж на бирже и рассмотреть предложения по увеличению интервалов размещения и покупки топлива. Представители бизнеса отметили, что предложенных мер недостаточно для сдерживания цен. В то же время в Минэнерго назвали ситуацию на рынке авиакеросина стабильной.

https://iz.ru/1182705/valerii-voronov-maksim-talavrinov/vzlety-i-volneniia-birzhevye-tceny-na-kerosin-prevysili-dopandemiinyi-uroven

 

( Читать дальше )