Сбербанк – рсбу / мсфо
Прибыль 2016г: 516,988 млрд руб / мсфо 541,9 млрд руб
Прибыль 1 мес 2017г: 57 926 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 495,841 млрд руб/ мсфо 576,3 млрд руб
Прибыль 10 мес 2017г: 559,891 млрд руб
Прибыль 11 мес 2017г: 624,188 млрд руб
Прибыль 2017г: 653,565 млрд руб / мсфо 748,7 млрд руб
Прибыль 1 мес 2018г: 65,333 млрд (+12,8% г/г)
Прибыль 9 мес 2018г: 612,736 млрд руб/ мсфо 655,5 млрд руб
Прибыль 10 мес 2018г: 658,558 млрд руб
Прибыль 11 мес 2018г: 758,858 млрд руб
Прибыль 2018г: 811,104 млрд руб/ мсфо 880 млрд руб – Прогноз
Прибыль 1 мес 2019г: 73,655 млрд (+12,7% г/г)
https://www.sberbank.com:443/common/img/uploaded/files/info/table_1febr2019_ru.pdf
Январское снижение маржи оказалось меньше, чем в предыдущие годы. Сбербанк вчера опубликовал финансовые результаты за январь по РСБУ. Чистая прибыль, после сезонного снижения в декабре, вернулась на рекордные для банка месячные уровни, а год к году увеличилась на 13% (доналоговая прибыль – на 6%). Январские результаты традиционно подвержены влиянию ряда сезонных факторов, однако их масштаб оказался относительно невелик. Так, ЧПМ снизилась на 30 б.п. за месяц против снижения на 50–60 б.п. в предыдущие два года (январь к декабрю). Корпоративные кредиты уменьшились на 2%, или на 0,5% с поправкой на переоценку, но при этом рублевая часть портфеля выросла на 0,7% – возможно, за счет продолжающейся замены компаниями долларовых заимствований на рублевые. Розничные кредиты прибавили 1% за месяц, год к году их рост остался на уровне 25%. Вклады населения сократились на 3,3% месяц к месяцу (без учета переоценки – на 2,3%), в абсолютном выражении их отток был компенсирован притоком средств юрлиц (плюс 4,1%, или 6,3% без переоценки).
Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита
Сбербанк. Черная свеча при увеличении объема торгов, и котировки опустились ниже уровня поддержки в районе 215 рублей. При этом рынок вышел из области перекупленности, а текущая неделя имеет все шансы закрыться черной свечой. В такой ситуации сложилась ситуация для понижательной коррекции на пару недель, которая может привести котировки в район прохождения скользящей средней ЕМА-55 (примерно 201 рубль). Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас переоценены (примерно на 5.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,25*18,5=1133.1 пункта, а биржевое значение — около 1196 пункта.
Газпром. Черная свеча при увеличении объема торгов, и котировки удаляются от максимумов ноября. Это увеличивает шансы на реализацию падающего сценария, в котором осеннее снижение разложилось на пять волн, а сейчас, возможно, началась волна 3 новой пятиволновки вниз.
Сбербанк опубликовал сильные результаты по итогам месяца с высоким показателем ROE. Чистая прибыль достигла рекордного уровня. В то же время, мы наблюдали нейтральную реакцию рынка на результаты, поскольку пока еще только начало года. Кроме того, разговоры о высокой банковской комиссии за эквайринг создают негативный фон вокруг акций банков.АТОН
«Северный поток-2» расколол Европу. Окупаемость и сроки проекта могут оказаться под угрозой
Строительство газопровода «Северный поток-2» может стать предметом открытого конфликта между самыми влиятельными странами ЕС — Францией и Германией. Париж, до сих пор выступавший на стороне Берлина, неожиданно дал понять, что поддержит поправки к газовой директиве ЕС. Их принятие не остановит проект, но может замедлить его, а также поставит под сомнение окупаемость. В худшем случае «Газпром» сумеет воспользоваться только половиной мощности газопровода, что даст Украине преимущество в предстоящих переговорах по транзиту российского газа с 2020 года.
https://www.kommersant.ru/doc/3875842?from=main_1
Акции «Русала» выросли на 12% после публикации отчетности
В целом данная новость указывает на возможное понижение выручки и прибыли банков, главным образом, «Сбербанка»: банки контролируют примерно 60% этого рынка; вклад платежей по обслуживанию банковских карт составляет примерно 8% в выручку «Сбербанка» и 14% – в его чистую прибыль, по состоянию за 9M18. Временные рамки любых инициатив в этой области туманны, как, впрочем, и окончательные условия. Дискуссия продолжается уже некоторое время, и не является новостью для инвесторов. В то же время, мы считаем, что вовлеченность в этот процесс самого президента может усилить опасения инвесторов. Таким образом, мы ожидаем, что новость может спровоцировать фиксацию прибыли по бумагам банковского сектора после ралли сектора на 10-25% с начала года (против роста индекса MOEX на 7% и РТС – на 14%).Кипнис Евгений
Эквайринг занимает значительную долю в комиссиях российских банков, включая Сбербанк, ВТБ, Тинькофф, и быстро растет за счет увеличения доли расчетов по картам. Естественно это вызывает недовольство ритейлеров, так как оказывает давление на их рентабельность. Положительным моментом является то, что высокие комиссии позволяют банкам предлагать услуги кэшбэка и развивать инфраструктуру для безналичных расчетов, которая в целом отвечает интересам государства и регуляторов. До недавнего времени ЦБ не поддерживал идею регулирования комиссий, однако комментарии президента могут изменить мнение регулятора. В целом новость негативна с точки зрения восприятия для российских банков, но пока рано делать какие-то выводы, насколько существенно она повлияет на доходы банков. Мы полагаем, что в конечном итоге будет найдено какое-то компромиссное решение, которое устроит и банки и ритейлеров и не станет существенным бременем для финансовых показателей банков.АТОН
Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита
Сбербанк. Умеренное падение, и котировки остались выше уровня поддержки в районе 215 рублей и уровня скользящей средней ЕМА-55, которая только совсем недавно начала смотреть наверх. При этом недельная свеча вышла белой. Таким образом, зародившемуся растущему тренду пока угроз не наблюдается. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас переоценены (примерно на 4.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 62,30*18,5=1152.6 пункта, а биржевое значение — около 1207.8 пункта.
Газпром. Черная свеча, и максимумы ноября (примерно 167 рублей) не пробиты. Это оставляет шансы на реализацию падающего сценария, в котором осеннее снижение разложилось на пять волн, а сейчас идет повышательная коррекция в рамках волны 2.
ГМК НорНикель. Белая свеча с заметной верхней тенью. В такой ситуации «медвежье» расхождение еще остается. Таким образом, шансы на значительную понижательную коррекцию сохраняются, и не исключено достижения уровню скользящая средняя ЕМА-89 (примерно 12 565 рублей).