Санкции США

Сегодняшний день не только прошелся по Роснефти и Лукойлу. Теперь речь идет о публикации 19-го пакета санкций ЕС.

Новый пакет санкций ЕС затронул ряд финансовых организаций, включая Альфа-Банк и $MBNK, а также дочерние структуры крупных банков в Беларуси и Казахстане (например, $VTBR).  В промышленный список вошли такие гиганты, как Ростех, $KMAZ, $TRNFP, $FLOT

Однако важно отметить, что большинство этих компаний уже давно находятся под блокирующими санкциями США, поэтому добавление в европейский список имеет скорее символический характер и не вносит кардинально новых ограничений в их деятельность.

Наиболее ощутимым долгосрочным последствием можно считать поэтапный запрет ЕС на импорт российского СПГ, который полностью вступит в силу к 2027 году. Это создаст логистические сложности и увеличит издержки для российских экспортеров, вынуждая их перенаправлять потоки в Азию. 

Однако и этот шаг не является катастрофическим, так как Европе придется замещать российский газ более дорогим, например, американским, что в целом поддержит мировые цены на СПГ и частично компенсирует потери российских компаний.

• Трамп всё больше разочаровывается в отношениях Украины и России.
• Белый дом о санкциях против России: от Трампа зависит, будут ли они расширены.
• Белый дом утверждает, что Индия «сократила закупки» российской нефти по запросу Трампа.

Путин вышел к СМИ после съезда РГО.

• Путин сообщил, что в последнем разговоре с Трампом саммит в Будапеште был предложен американской стороной.
• Было бы ошибкой подойти к саммиту в Будапеште без подготовки. Скорее, речь идет о переносе встречи.
• Путин о встрече с Трампом: саммит должен быть подготовлен.
• Новые санкции против России существенно не скажутся на экономическом самочувствии страны.
• Новые санкции — это попытка оказать давление на Россию.
• Путин о новых санкциях США: такие действия США наносят ущерб отношениям с РФ.
• Диалог всегда лучше, чем продолжение войны.
• Замещение российской нефти на мировом рынке требует времени.
• Резкое уменьшение количества российской нефти на рынке приведет к росту цен.
• Путин сообщил, что говорил с Трампом о влиянии ситуации с поставками российской нефти в мире на цены, в том числе и в США.
• У России и США есть много направлений для сотрудничества, если страны перейдут от давления к серьезному диалогу на перспективу.
• Энергетика России чувствует себя уверенно, хотя определенные потери будут, заявил Путин о новых санкциях.

Группа ВТБ и так была под всеми возможными санкциями, выделение в 19-м пакете ЕС отдельных «дочек» не будет нести материальных последствий для ВТБ. Об этом журналистам заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

tass.ru/ekonomika/25435827

Рост цены нефти свыше 10% (выделено черным прямоугольником) — не мал, но первая реакция рынка — почти всегда чисто эмоциональная.

Интересно сравнение с динамикой цены на нефть во время конфликта, связанного с Ираном. Несмотря на разность причин (и, вероятно, масштабов) этих явлений, психология участников рынка — вещь мало изменчивая. Именно поэтому многие паттерны поведения повторяются на финансовых рынках с XIX века до наших дней.

В этом контексте логично ожидать, что на горизонте несколько недель — психологический компонент движения цены постепенно сойдёт на нет (естественно, если политики не подбросят за это время новых сюрпризов!). И дальнейшее движение цены будет, в основном, определяться балансом спроса и предложения нефти. События вокруг Ирана летом 2025 г баланс проса и предложения нефти существенно не поменяли, и после окончания острой фазы конфликта, — цены перешли к снижению.

 Главная интрига нынешних санкций — реакция покупателей российской нефти из т.н. «дружественных стран», прежде всего — Индии и Китая. Испугает их угроза вторичных санкций или нет? Из опыта прошлых пакетов санкций известно, что обычно требуется 2 -3 месяца на анализ и адаптацию к новым санкциям (рестрикциям). Скорее всего, это временной масштаб сохранится.

• Министр нефти Кувейта: Я ожидаю роста цен на нефть после санкций США против российских компаний.
• Министр нефти Кувейта: Я вижу признаки того, что спрос на нефть смещается в сторону стран Персидского залива и Ближнего Востока.
• Министр нефти Кувейта: ОПЕК готова компенсировать любой дефицит на рынке за счет увеличения добычи.

В среду (22 октября) США ввели санкции против Роснефти и Лукойла, ранее санкции уже были введены против Газпром нефти и Сургутнефтегаза в январе этого года.

Под санкции попадают также все дочерние компании Роснефти и Лукойла с долей владения в 50% и более. При этом из-под санкций выведены все зарубежные проекты, в которых так или иначе участвуют данные российские компании.

На наш взгляд, основной риск для нефтяной отрасли в России – это стабильность закупок российской нефти Индией. Reuters сообщает, что индийские НПЗ пересматривают документы, чтобы убедиться, что поставки не будут осуществляться напрямую от Роснефти и Лукойла после того, как США ввели санкции против этих компаний.

Однако речь идет лишь об отмене прямых поставок от компаний – как мы знаем, сбыт российской нефти стал намного более изобретательным за последние 3,5 года, так что поставки, вероятнее всего, смогут возобновиться после решения транзакционных сложностей.