СШа

Поздравляем Всех с Рождеством!
Пришло время подвести некоторые итоги публичных торгов и платных сигналов. Почему «итоги»? Потому что по количеству среднесрочных сделок, которые публикуются на сайте profit.ly мы преодолели отметку 100. 
Итоги подведем только по закрытым позициям. Открытых на сегодняшний день остается порядка 40.
Количество сделок 102. Положительных 95. Средний доход на сделку $108. 


( Читать дальше )

-США, протоколы FOMC: Прогнозы показывают постепенное снижение безработицы
-Последние данные с рынка труда были несколько лучше, чем ожидалось
-Экономика, занятость росли умеренными темпами, если не считать сбоев в связи с погодными условиями
-Часть члено комитета ожидают продления покупки активов до конца 2013 года
-Некоторые члены комитета видят необходимость в смягчении политики без привязки к конкретным срокам
-Несколько членов комитета считают, что будет уместно замедлить или остановить покупки активов до конца 2013 г
-Потенциальная стоимость покупок активов может вырасти по мере увеличения баланса ФРС
-Почти все члены Комитета по операциям на открытом рынке считают, что покупки активов оказали поддержку росту экономики
-Польза от дальнейших покупок активов — неопределенна
— В 2013 году ожидается умеренный рост
 -Большинство членов ожидают умеренного роста экономики в 2014 и 2015 годах

( Читать дальше )

По сообщениям СМИ, Тимоти Гайтнер покинет пост главы министерства финансов США в конце января. В сообщении Блумберг со ссылкой на несколько источников в правительстве говорится, что Гайтнер не останется на своем посту даже если Конгресс решит не увеличивать потолок госдолга. Одним из наиболее вероятных претендентов на кресло министра финансов аналитики называют Джека Лью, который занят административно-бюджетным управлением Белого дома.

 Годом ранее, в СМИ уже обсуждался уход Тимоти Гайтнер с поста министра финансов США, однако он продолжил свою работу на протяжении всего 2012 года.

Источник: http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/Money-for-Nothin-Writing-Checks-for-Free.aspx

Король облигаций Билл Гросс выпустил свой очередной ежемесянчый рисерч, который назвал «деньги нахаляву или выписывание бесплатных чеков»:)



Я не буду пересказывать все, тем более всего я не понял, я приведу основные идеи из того, что понял.

ФРС сейчас печатает 1 $трлн в год, а это значит, что они финансируют 80% дефицита бюджета бесплатно. Почему? Потому что они выкупают облигации, которые выпускает минфин, зарабатывают %, а заработанные проценты возвращают обратно в минфин:) Доход по кредитам, которые ФРС приобрела на рынке ($2,5 трлн) составляет $100 млрд в год. Это та сумма, на которую QE снижает дефицит бюджета. Халява!

Центральные банки напечатали $6 трлн за последние годы:


Схемы эксстремального государственного финансирования заканчиваются плохо, как закончился пузырь компании южных морей. Изобретателю бесплатного финансирования Джону Ло конечно и не могло прийти в голову, что Бернанке будет разбрасывать деньги с какого-то вертолета 300 лет спустя, но суть схемы остается той же: «деньги нахаляву».

Будущие последствия от напечатанных $6 трлн выльются в ту или иную форму инфляции и девальвации валют друг относительно друга, или относительно сырья  (золото, нефть). Возможно, не в 2013, но в течение ближайших лет, что ударит по долгосрочным долговым бумагам.

Политика нулевых ставок приводит к искажению цен на рынке. Неограниченное выписывание беслпатных чеков угрожает будущей стабильности. QE разрушает устоявшуюся бизнес модель, когда риск вознаграждается хорошей прибылью. Компании не хотят принимать инвестиционные решения, потому что рентабельность инвестиций снижается — им проще вкладываться в «бумаги», чем в создание благосостояния, в реальную экономику.

Бесплатных чеков, не бывает, короче.
За все придется платить.

Ваш Билл Гросс, уважаемый смартлабик:)

Перепост: http://true-flipper.livejournal.com/409047.html

Забавно конечно что рынки на столько позитивно отреагировали на «решение», т.к. никакого решения по сути пока нет. Да, худшего варианта не произошло, но я думаю мало кто на него реально рассчитывал, понятно было что будет какой то фикс. Что реально произошло? Подняли налоги и сократили вычеты на 1% процент ВВП, что должно в итоге снизить прибыли компаний значительно, 7-10% при прочих равных примерно. Позитивно для рынка акций что незначительно выросли налоги на дивиденды и прирост капитала, всего до 20% с 15, но большинство комментаторов тут имхо забывают, что с этого года там будет еще налог на финансирование Obamacare, т.е реально вместо 15 будет 24. Бюджетные расходы — с одной стороны позитивно что их почти не снизили, секвестр отложен. Но проблема теперь в том, что момент еще больше повысить налоги упущен, дальше республиканцы будут требовать снижения расходов. США уже достигли предела долга и у республиканцев будут все карты на руках через 2 месяца, когда будет обсуждаться его поднятие. Кстати имхо следует ожидать дальнейших снижений различными агенствами рейтинга суверенного США. По сравнению с тем, что считал CBO до этих соглашений (базовый сценарий был, что Бушевские снижения налогов истекут, а теперь они стали Обамовскими), долг в течение 10 лет повысится на 4 триллиона долларов. Ну и еще раз политики США продемонстрировали кто рулит реально страной — финансирование пентагона не было сниженно пока вообще, плюс продлили различные корпоративные налоговые льготы на сумму около 300 миллиардов долларов(примерно, точную цифру сейчас не скажу). Что касается налогов на корпорации — с одной стороны они там очень высокие, с другой стороны их из крупных компаний никто почти не платит. Там надо реформу делать — снижать ставку и резать льготы при этом. Серьезная дискуссия на тему поправить бюджет должна так или иначе включать вопрос налогообложения корпораций, который сейчас не обсуждается вообще.

Большое число людей задавало мне интересные вопросы, связанные с потолком госдолга, был и более общий вопрос: почему федеральное правительство должно занимать? Почему он не может просто напечатать деньги, чтобы оплатить свои счета? В конце концов, люди типа меня говорили, что это на самом деле не приведет к инфляции?
Теперь, напечатать деньги действительно проблема, или на самом деле две проблемы, достаточно сложные (в оригинале субтильные).
Во-первых, с юридической точки зрения федеральное правительство не может просто напечатать деньги, чтобы заплатить по счетам (с одним своеобразным исключением). Вместо этого, деньги должны быть созданы Федеральной резервной системой, которая затем пускает их в оборот, покупая Федеральный долг. Вы можете сказать, что это искусственное разделение, потому что ФРС фактически часть правительства, но юридически разница есть, и долг купленный ФРС рассчитывается вне зависимости от долгового потолка, который есть у правительства.


( Читать дальше )

С умеренным оптимизмом смотрит президент США Барак Обама на возможное решение ситуации с так называемым фискальным обрывом. Он может наступить в США с 1 января в случае одновременного повышения налогов (вернее, отмены налоговых льгот) и сокращения госрасходов. Подобное неизбежно негативно скажется на экономике страны и вызовет рецессию.

 Обама: “Здесь, в Белом доме, я провел конструктивные переговоры с лидерами Сената и Палаты представителей. Мы обсудили вопрос о том, как предотвратить повышение налогов для среднего класса. Я настроен оптимистично относительно возможности достижения соглашения, которое бы прошло вовремя в обеих палатах.”

 Обама призвал республиканскую оппозицию в Конгрессе пойти на компромисс и не допустить, чтобы межпартийная борьба нанесла ущерб экономике.

Демократический Сенат США и Белый дом, с одной стороны, и контролируемая республиканцами Палата представителей – с другой, расходятся в том, как предотвратить угрозу. Белый дом настаивает на отмене налоговых льгот для богатых американцев, введенных еще Бушем-младшим. Республиканцы же требуют большего сокращения госрасходов.

Если соглашение заключить не удастся, американский президент намерен предложить лидеру демократического большинства в Сенате выдвинуть на голосование законопроект о защите среднего класса от повышения налогов.

Ссылка на оригинал


( Читать дальше )

 Очередная встреча президента США Барака Обамы с лидерами конгресса в рамках переговоров по предотвращению секвестра завершилась безрезультатно, сообщили американские СМИ со ссылкой на собственные источники, близкие к переговорам.

Встреча Обамы с лидерами сенатских демократов и республиканцев Гарри Ридом и Митчем Макконнеллом, спикером палаты представителей Джоном Бонэром и лидером демократов в палате представителей Нэнси Пелоси продолжалась примерно полтора часа. В переговорах также принимали участие вице-президент Джозеф Байден и министр финансов Тимоти Гайтнер. По данным источников, Обама не стал предлагать республиканцам новый план по предотвращению секвестра, предпочтя продолжить отстаивать разумность и эффективность своих прежних предложений. Его противники уговорам не уступили, сделав таким образом задачу решения вопроса до Нового года еще более трудновыполнимой. От заявлений для прессы все стороны воздержались.

( Читать дальше )