США

🔥Друзья, традиционный формат середины недели выйдет сегодня. «Верным курсом. Портфель 2022» — разговор с профессиональными участниками рынка.

⏰Начало в 18:00⏰

📌Темы выпуска:
💵 Разворот доллара к основным валютам или «шортокрыл»?
📉 Газ закончил рост или «перегруппировка»?
🇺🇸🇪🇺 Фондовые рынки США и ЕС — ждать ли ещё несколько дней отскока (пока живой) кошки?

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.



( Читать дальше )

Знаете в чём основная проблема инфляции США? И почему рынки будут максимально сильно валиться вниз? (тебе нужно прочитать до конца!)

Да инфляция через топливо снижается, но топливо — это компонент общей инфляции, а ФРС смотрит на базовую инфляцию.

Недавно глава Минфина США запампила рынки заявлениями, что инфляция покажет замедление, так как стоимость топлива снижается — она не обманула, рынки взлетели, так как инвесторы решили, что ФРС больше не будут вести супер-жёсткую политику, или смягчат риторику.

💁🏼‍♂️Я 100 раз предупреждал, что инвесторы и рынки слишком импульсивны, а также очень необъективны в своей оценке. Если общая инфляция замедлилась с 8,5% в июле до 8,3% в августе (притом что все ожидали замедления инфляции в район 8,1%), то базовая инфляция, наоборот, выросла с 5,9% в июле до 6,3% в августе. Более того, базовая инфляция в месячном исчислении подскочила аж на 0,6%.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 13.09.2022

• Goldman Sachs: Экономика США имеет неопределенные перспективы роста, но состояние европейской экономики на этом фоне выглядит просто ужасно.

• Китай: Мы готовы сотрудничать с Россией, чтобы направить мировой порядок в более справедливом и разумном направлении. Обе стороны твердо поддерживают друг друга по вопросам, касающихся основных интересов.

• Goldman Sachs сократит несколько сотен рабочих мест, начиная с этого месяца.

• Morgan Stanley: Инвесторы в Китае спешно готовятся к ралли на оншорном рынке. Предлагаем тактически увеличить бету.

• Goldman Sachs: Китай будет придерживаться политики нулевой терпимости к Covid даже после собрания коммунистической партии.

• JPMorgan: Лонг циклические акции, акции с малой капитализацией, EM, Китай, сырьевые товары.

• В США запасы нефти упали до уровня октября 1984 г.: их изымают в условиях роста цен на бензин и инфляции.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent сегодня корректируются после роста накануне и в целом трех дней отскока подряд: ноябрьский фьючерс закрылся чуть выше 94 долл./барр. Поддержку сырью вчера оказали комментарии США об отсутствии скорой возможности заключить ядерное соглашение с Ираном. Таким образом, риски навеса предложения несколько снизились.

В то же время мы не ожидаем и бурного роста спроса – сказывается замедление темпов роста основных экономик мира, в особенности здесь выделяется Китай. Это ограничивает потенциал для отскока цен на нефть.

Сегодня в фокусе данные по потребительской инфляции в США за август, которые учитывает ФРС при принятии решения о ставке. В преддверии заседания 21 сентября рынок ждет с 88% вероятностью, что регулятор увеличит ставку на 75 б.п. Мы полагаем, что цены на нефть Brent сегодня будут тяготеть с утра к небольшой коррекции, а актуальным диапазоном считаем 90-93 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Завтра будут опубликованы данные по ИПЦ в США, которые могут повлиять на дальнейшие шаги ФРС связанные с ключевой ставкой. Ожидается, что темпы роста потребительской инфляции в США продолжат снижаться, на этом фоне золото сегодня прибавляет меньше 1%, тестируя отметку 1730 долл./унц.

На наш взгляд, в ближайшее время наиболее вероятны два сценария для котировок драгоценного металла. Первый – завтрашние годовые данные по ИПЦ покажут, что пик по инфляции в США действительно пройден. Это может побудить ФРС смягчить позицию по дальнейшему повышению ставки. Эти факторы играют в плюс стоимости золота, которое обычно снижается в период активного ужесточения ДКП.

В случае реализации данного сценария ожидаем, что цены на золото завтра в течения дня могут подрасти до 1750 долл./унц. В случае удержания этой отметки, котировки могут продолжить рост до 1800 долларов за унцию. Отметим, что сейчас рынок ожидает повышения на 0,75% на ближайшем заседании и на 0,5% в ноябре.

Головинов Алексей

( Читать дальше )

Цены на электроэнергию в Европе достигли максимума за всю историю наблюдения, о чем говорят аналитики норвежской компании Rystad Energy в своем сентябрьском обзоре. Рекорды были побиты в Италии, Франции, Германии и Великобритании. Одной из главных причин эксперты выделяют рост цен на газ.

На фоне этого европейские компании начали останавливать производства.

🛠 Металлургия: крупнейшая металлургическая компания в мире ArcelorMittal заявила о приостановке производства в Испании. В ближайшем будущем она планирует временно закрыть два завода в Германии.

🤍 Алюминий: о полном или частичном сокращении производства заявили производители алюминия из Германии, Франции, Норвегии и Словакии. Затраты на электроэнергию составляют около $4200 на тонну металла, в то время как стоимость самого алюминия составляет $2200–2300 за тонну. Доля расходов на электроэнергию в производстве алюминия в Европе возросла с 40–50% до около 80%.

( Читать дальше )

Месяц назад предполагал, что DXY не остановит угол, выделенный черным на графике.

Но последние 2 недели торговая система давала всё больше сигналов, что среднесрочный разворот рядом.
Вероятно, индекс доллара входит в коррекционный цикл.

На графике у нас чётко прослеживается двойная медвежья дивергенция на старшем RSI (4 дня).
Наблюдается ложный пробой черного угла, который является сильнейшим сопротивлением для индекса.
Чем дольше мы торгуемся ниже черного угла после ложного пробоя, тем сильнее усиливаются магниты в двух зонах: ~105.5 и ~98 (там же располагается золотое сечение роста 61.8%).

И если это случится, то мы увидим прекрасный отскок на парах против доллара, металлах, криптовалютах.

В то же время, фундаментальный фон пестрит крайним негативом. Мировая финансовая система теоретически готова к сильнейшему краху в своей истории по макро показателям. Но почему бы на таких настроениях не показать ещё один безоткатный рост по всем рынкам, чтобы позже обронить рынок на эйфории, при этом выбить ещё раз налипшие шорты? Как говорится «один шорт-сквиз хорошо, а два лучше»😂

( Читать дальше )

В пятницу цены на нефть Brent смогли вернуться выше 90 долл./барр. на опасениях, связанных с поставками сырья. Помимо приближающегося эмбарго на поставки сырой нефти из России, страны G7 активно обсуждают введение все новых и новых ограничений на российскую нефть, в этот раз в фокусе было страхование судов.

Поскольку Россия в ответ может полностью прекратить какие-либо поставки сырья (напомним, что параллельно обсуждается и введение потолка цен на газ) в Европу, рынки опасаются нехватки предложения.

Во вторник выйдет статистика по инфляции в США, которая будет важна в преддверии заседания ФРС 21 сентября и решения по ключевой ставке. Пока ожидания сводятся к 90% вероятности, что ставку поднимут на 75 б.п. Цены на нефть на этом фоне могут немного припадать.

Также на этой неделе ожидается информация о ходе продвижения иранской ядерной сделки, но маловероятно, что появится какой-то прогресс. В этом случае цены на нефть получат небольшую поддержку. Сегодня мы полагаем, что Brent будет торговаться в зоне 90-92 долл./барр.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Хедлайны с мировых источников на 12.09.2022

• Deutsche Bank: За первую неделю сентября инвесторы избавились от акций в Европе на $3.4 млрд, в результате чего общий отток за последние шесть месяцев достиг $83 млрд.

• Министр энергетики РФ: Россия не будет продавать газ или нефть странам, которые введут ограничения на цену.

• Apple прекратила продажу прошлогодних смартфонов.

• BlackRock: Риски рецессии еще не полностью учтены на фондовых рынках, а угроза сохранения высоких темпов инфляции по-прежнему недооценивается инвесторами.

• Билл Гросс: Ставлю на рост британского фунта против доллара, т.к. огромный торговый дефицит США и преждевременное прекращение повышения процентных ставок ФРС окажут давление на американскую валюту.

• Oanda: Широкое ралли на рынке восстановило криптовалюты, и это может продолжаться, если инвесторы продолжат смотреть дальше ястребиных заявлений ФРС и сохраняющихся рисков рецессии.

• ЕЦБ может повысить ключевую ставку до 2% и выше, чтобы обуздать рекордную инфляцию в Еврозоне.

• США планируют расширить ограничения на экспорт чипов в Китай.

( Читать дальше )