Русская аквакультура

🦈 «Русская Аквакультура» представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года:


📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на 73% (г/г) до 9,7 млрд руб., благодаря росту объёмов реализации готовой продукции. Последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки превышает 30%, что радует.

📈 Показатель adj EBITDA также заметно увеличился — сразу на 52% (г/г) до 3,9 млрд руб. Темп роста оказался ниже динамики выручки, что обусловлено высокими издержками на корм для рыбы. Кстати говоря, в этом году многие продовольственные компании жалуются на существенный рост затрат на корм.

📈 Наконец, главный финансовый показатель, которым принято величать чистую прибыль, вырос по итогам 9m2021 более чем вдвое — до 4,8 млрд руб. Правда, сильно обольщаться такому бурному росту всё же не стоит, поскольку это во многом вызвано переоценкой биомассы.

💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/adjEBITDA на конец отчётного периода оценивалась на уровне 1,7х, что позволило Совету директоров сделать рекомендацию о выплате промежуточных дивидендов за 3 кв.2021 года в размере 4 руб. на акцию. Таким образом, по итогам 9 мес. дивиденды составят 12 руб., что сулит более чем скромную ДД по российским меркам на уровне 2,4%.

Итоги за девять месяцев 2021 года и события после отчетной даты:

• Последовательный рост объемов продаж. Объем реализации готовой продукции увеличился на 75% год-к-году и составил 18,0 тыс. тонн.

• Значительный рост финансовых показателей. По итогам 9 месяцев выручка и скорр. EBITDA выросли на 73% и 52% год-к-году соответственно.

• Опережающие темпы роста. Все ключевые операционные и финансовые показатели, в том числе объем реализации, выручка, скорр. EBITDA и чистая прибыль, за девять месяцев 2021 года превзошли показатели всего 2020 года или 2019 года.

• Увеличение доли рынка. По итогам 9 месяцев доля рынка Компании составила 16% по сравнению с 13% по итогам 9 месяцев 2020 года и 9 месяцев 2019 года.

• Лидерство в операционной эффективности. По итогам 9 месяцев 2021 года Компания продемонстрировала операционный EBIT на кг на уровне 2,1 евро, закрепив международное лидерство по этому показателю эффективности.

Прочитав сегодня статью; «Инвесторы компании «Русская аквакультура» получили 3Х прироста капитала с середины 2020 года!», захотелось сказать...

Цитирую: «Как показало исследование, проведенное весной этого года центром социального проектирования «Платформа», Рыбным союзом и X5 Group, 56% из 1 тыс. опрошенных жителей городов РФ с населением 100 тыс. и более считают, что употребляют рыбу недостаточно, реже, чем хотели бы. При этом 12% опрошенных практически не едят рыбу, рыбные продукты ни в каком виде (потребляют ее реже нескольких раз в полгода или не едят вообще). Еженедельно может себе позволить рыбу примерно каждый третий – 32% респондентов».
www.ng.ru/economics/2021-07-27/1_8209_fish.html 

Напомню, что при СССР потребление рыбы и морепродуктов было более 25 кг на человека. В Японии и Франции 40-45 кг. 
Все знают байки, что Японцы живут долго т.к. едят много рыбы, а Французы на красном вине и морепродуктах. И не, что бы ностальгия, но не случайно в СССР в столовых было 2 рыбных дня.... 

Так потенциальный рост потребления указывает на недостаток капитала в рыбной и рыбоперерабатывающей отраслях. Вполне вероятно, что это «Клондайк» с меньшими рисками чем в ультра современных направлениях с приставкой Tech....

P.S. надеюсь не нужно расшифровывать заголовок...

В данный момент Русская Аквакультура занимает примерно 15% российского рынка красной рыбы.

Возможности

В своей долгосрочной стратегии развития компания говорит о создании крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры. Русская Аквакультура будет заниматься производством малька, первичной переработкой и дистрибуцией собственной продукции.

Ещё в июле 2020 г. компания выиграла на торгах рыбоводный участок на Дальнем Востоке. Сегодня компания изучает возможности выращивания там красной рыбы. Такой проект, при его успехе — может стать дополнительным драйвером роста доходов компании.

«В 2021 году мы рассчитываем иметь выручку порядка 14 млрд рублей, EBITDA — больше 5 млрд рублей, чистая прибыль — 3,7 — 4,1 млрд рублей, чистый долг будет 7 млрд [рублей]