Россети Ленэнерго

В 2018-2020 гг. мы ожидаем роста денежного потока и прибыли на фоне роста тарифов и снижения CAPEX. Прибыль по РСБУ, по которой начисляются дивиденды, выросла на 47% г/г до 6,42 млрд руб. YTD. По нашим консервативным оценкам, дивиденд по LSNGP составит 9,65 руб. (+19%). Прогнозная дивидендная доходность 12% при медианной DY 9,6% в 2010-2016 гг.

Мы начинаем покрытие акций «Ленэнерго». Наибольший потенциал мы видим в привилегированных акциях на фоне повышения дивидендных выплат и рекомендуем покупать LSNGP с целью 101 руб. Апсайд в перспективе года 26%.

Обыкновенным акциям мы присваиваем рейтинг «держать» с целевой ценой 4,91 руб. Потенциал роста бумаг LSNG в перспективе года по нашим оценкам составляет 5,3%.

По нашим предварительным расчётам, дивиденды на акцию около 10 руб., при текущих котировках дивидендная доходность составит 12,5%. После данной новости акции выкупили после падения вчера, котировки поднялись на 0,5%.

Ленэнерго – мсфо
Тип Обыкновенная
8 523 785 320 акций http://www.moex.com/s909
Free-float 9%
Капитализация на 22.11.2017г: 44,452 млрд руб

Тип Привилегированная
93 264 311 акций
Free-float 76%
Капитализация на 22.11.2017г: 8,366 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 86,832 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 85,453 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 82,650 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 40,329 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 41,154 млрд руб

Операционная прибыль  9мес 2017г: 7,004 млрд руб
Операционная прибыль  9мес 2017г: 9,610 млрд руб

Прибыль 2015г: 143,55 млн руб
Прибыль 1 кв 2016г: 1,959 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 3,699 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 5,402 млрд руб
Прибыль 2016г: 7,703 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 2,374 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 4,827 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 6,726 млрд руб
Прибыль 2017г: 9,6 млрд руб – Прогноз.

По итогам 9 месяцев 2017 года ПАО «Ленэнерго» получило чистую прибыль в размере 6,73 млрд руб., что на 24,5% выше чистой прибыли за 9 месяцев 2016 года (5,4 млрд руб.).

Выручка от реализации по итогам работы за 9 месяцев 2017 года составила 44,15 млрд руб., что на 9,5% выше показателя за 9 месяцев 2016 года (40,3 млрд руб.).

Показатель EBITDA за 9 месяцев 2017 года составил 19,37 млрд руб., что на 19% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2016 года (16,2 млрд руб.).

Объем капитальных вложений по итогам 9 месяцев 2017 года составил 11,83 млрд руб., что на 54,6% выше показателя за 9 месяцев 2016 года (7,6 млрд руб.).


отчет

пресс-релиз

Ленэнерго – рсбу
Тип Обыкновенная
8 523 785 320 акций http://www.moex.com/s909
Free-float 9%
Капитализация на 01.11.2017г: 44,49 млрд руб

Тип Привилегированная
93 264 311 акций
Free-float 76%
Капитализация на 01.11.2017г: 7,84 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 67,59 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 68,19 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 69,06 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 41,97 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 48,00 млрд руб

Валовая прибыль  9мес 2016г: 6,47 млрд руб
Валовая прибыль  9мес 2017г: 9,89 млрд руб

Убыток 9 мес 2015г: 5,41 млрд руб
Убыток 2015г: 5,92 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 1,086 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 3,07 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 4,37 млрд руб
Прибыль 2016г: 7,56 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 1,48 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 4,62 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 6,42 млрд руб

Чистая прибыль «Ленэнерго» по итогам января — сентября 2017 года по РСБУ выросла на 46,8% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года и составила 6,42 млрд рублей.