Роснефть

Июнь и сентябрь — самые слабые месяцы для индексов США
Статистика за последние 20 лет

youtu.be/V_jp3a2lkM4

Это же видео на RUTUBE

https://rutube.ru/video/e870bd0ee3827dbe81580fb3878fa45d/

Это же видео ВКОНТАКТЕ

https://vk.com/video-229320515_456239041

В этом выпуске:

-          про реальную инфляцию,

-          про реальную экономику,

-          про рубль, про нефть, прогнозы,

-          про бюджет,

-          отчётности компаний.

В конце – самое интересное, «изюминка» выпуска:

мысли, на чём заработать летом, портфели,

арбитраж по валютам и дивидендам.

Интересного Вам просмотра !

В заголовках СМИ про рост чистой прибыли 7,6% к 4 кв.

Напоминает анекдот
о соревновании двух бегунов — американского и российского. 
Американский пришёл первым, российский — вторым.
На следующий день в СМИ написали:
«Российский спортсмен прибежал вторым, американский — предпоследним».

Сравниваю год к году.
Растут только капитальные затраты.

«Роснефть»
1кв 2025

Выручка
снижение с 2,594 трлн руб. в 1 кв. 2024 года до 2,283 трлн руб. в 1 кв. 2025 года

Чистая прибыль г/г
снизилась более чем в 2 раза, до 170 млрд рублей

Добыча углеводородов
сократилась на 8%, до 61,2 млн тонн нефтяного эквивалента

Добыча жидких углеводородов (нефть и конденсат)
уменьшилась 5,3%, до 44,6 млн т.

Газ
Добыча 20,2 млрд куб. м, на 14,8% ниже января-марта 2024 года

Капитальные затраты
1 кв. 2025г = 382 млрд рублей,
рост 42% к 1 кв. 2024г.

Это Вы серьёзно считаете позитивной отчётностью ???

Вчера в ночи отчиталась за 1 кв. 2025 года Роснефть. К сожалению, не очень хорошо. 

Отчет за 4 кв. разбирал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1564, этот еще хуже. 

❌ Операционная прибыль в 1 кв. 2025 = 356 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 646 млрд руб.; в 4 кв. 2024 = 456 млрд руб.). 

Это самый низкий уровень операционной прибыли за последние 2 года.  

При том, что Urals в 1 кв. = 6 450 руб. за баррель; во 2 кв. = 4 813 руб. 

Второй квартал будет сильно хуже. 

❌Чистая прибыль в 1 кв. 2025 = 170 млрд руб. 

Я, признаться, ожидал большего. Мой прогноз был 300+ млрд руб. Закладывал переоценку валютного долга (+150 млрд руб. в прибыль, но эффект явно меньше). Возможно, есть другие курсовые сглаживающие эффекты + я думаю, важная причина еще в росте процентных расходов (в 1,8 раза г/г), которые тоже отражаются в прочих расходах.  

Отмечу также, что прибыль несколько съела высокая доля неконтролирующих акционеров (38,6% против 19,2%). 

Роснефть – рсбу/ мсфо
10 598 177 817 обыкновенных акций
www.rosneft.ru/Investors/structure/share_capital/
Капитализация на 30.05.2025г: 4,532.84 трлн руб

Общий долг на 31.12.2023г: 10,734.65 трлн руб/ мсфо 10,373 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 11,552.40 трлн руб/ мсфо 11,525 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: 11,443.20 трлн руб/ мсфо 11,387 трлн руб

Выручка 2022г: ______ трлн руб/ мсфо 9,049 трлн руб
Выручка 1 кв 2023г: ________ трлн руб/ мсфо 1,823 трлн руб
Выручка 2023г: 8,405.26 трлн руб/ мсфо 9,163 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 2,206.55 трлн руб/ мсфо 2,594 трлн руб
Выручка 6 мес 2024г: 4,487.56 трлн руб/ мсфо 5,174 трлн руб
Выручка 9 мес 2024г: 7,020.34 трлн руб/ мсфо 7,645 трлн
Выручка 2024г: 9,344.99 трлн руб/ мсфо 10,139 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 2,108.08 трлн руб/ мсфо 2,283 трлн руб

Прибыль 1 кв 2022г: _______ млрд руб/ Прибыль мсфо 266 млрд руб
Прибыль 2022г: 450,452 млрд руб/ Прибыль мсфо 982 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2023г: _______ млрд руб/ Прибыль мсфо 390 млрд руб

Банк России принимает самостоятельные решения по определению курса национальной валюты, принимая во внимание, прежде всего, реалии финансовой системы. Формирование курса, таким образом, не учитывает экономические условия деятельности Компании, что создает дополнительные издержки при расчете налогооблагаемой базы, конверсии валют, занижает стоимость нефти в рублях и так далее. — заявил глава «Роснефти» Игорь Сечин.

РЕЗУЛЬТАТЫ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» ЗА 1 КВ. 2025 Г. ПО МСФО

• ДОБЫЧА УГЛЕВОДОРОДОВ СОСТАВИЛА 61,2 МЛН Т Н.Э.
• ДОБЫЧА ЖИДКИХ УГЛЕВОДОРОДОВ – 44,6 МЛН Т
• ДОБЫЧА ГАЗА – 20,2 МЛРД КУБ. М
• ПОКАЗАТЕЛЬ EBITDA СОСТАВИЛ 598 МЛРД РУБ.
• ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ, ОТНОСЯЩАЯСЯ К АКЦИОНЕРАМ «РОСНЕФТИ», ВЫРОСЛА ДО 170 МЛРД РУБ.
• УДЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ НА ДОБЫЧУ – 3 ДОЛЛ./ БАРР. Н. Э.

Финансовые показатели

◾Операционные показатели и сложившаяся макроэкономическая конъюнктура в сочетании с управленческими решениями определили динамику основных финансовых показателей Компании.

◾Выручка Компании в 1 кв. 2025 г. составила 2 283 млрд руб., сократившись на 8,5% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне снижения рублевых цен на нефть сорта Юралс. При этом, темп снижения затрат и расходов был меньше, чем динамика выручки, в том числе из-за индексации тарифов естественных монополий. В результате показатель EBITDA в 1 кв. 2025 г. сократился до 598 млрд руб., маржа EBITDA составила 26%.