Роснефть

#ОбзорАкций 

👨‍💻 Как и обещал, даю обзор на нефтегазового флагмана.

Роснефть не нуждается в представлении: 

📊 У компании есть18 НПЗ по всему миру, а также 3000 АЗС, которые охватывают 70% территории страны. 40% доля добычи нефти в РФ, 6% от мировой добычи. Со Сбером делит строчку крупнейшей по капитализации компании РФ (около 6 трлн₽).

Структура владения:

☑️ Крупнейшими акционерами «Роснефти» являются государственное АО «Роснефтегаз» (40,4%), BP Russian Investments Limited (19,75%), катарская QH Oil Investments LLC (18,46%), еще 9,6% принадлежат «РН-НефтьКапиталИнвест», а 0,76% — ООО «РН-Капитал».

Free-float: 11%

Теперь обратимся к структуре выручки:

☑️ Более 90% приходится на сырую нефть и переработанную примерно в равных долях: 49% против 44% соответственно.  Остальные ~7% распределены между газом, нефтехимией и прочими доходами. 

📊Финансовые показатели: 

Производственная активность Китая сократилась второй месяц подряд в ноябре, что указывает на ослабление динамики второй по величине экономики мира, несмотря на усиление мер правительства по стимулированию роста.

Официальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности страны в этом месяце составил 49,4, что ниже среднего прогноза 49,8 в опросе Bloomberg и немного ниже значения 49,5 в октябре. Значение ниже 50 означает сокращение по сравнению с предыдущим месяцем.

Индекс PMI в непроизводственном секторе составил 50,2, оставаясь на положительной территории, но отмечая самое низкое значение с тех пор, как Китай был охвачен Covid в декабре прошлого года. Это также было значительно ниже оценки аналитиков Bloomberg в 50,9 и ниже октябрьского значения 50,6. Компонент активности в сфере услуг PMI в непроизводственном секторе продемонстрировал сокращение до 49,3 пункта по сравнению с показателем 50,1 в предыдущем месяце.

Такое снижение представляет собой проблему для политиков, которые вынуждены бороться с замедлением роста обремененного долгами сектора недвижимости страны и оживить экономику в целом.

⚡️Аналитический видеообзор по инструменту Роснефть⚡️

Среднесрочно инструмент находится в падающем тренде 📉

Текущая сила рынка по шкале от ноля до ста равна 32

Рекомендуется работа от продаж 🔽

Поддержки: 529.9(-9.84%)

Сопротивления: 614.7(4.59%)

Импорт по-прежнему ниже майского максимума почти в 2 млн баррелей в сутки, поскольку скидки резко сократились.

«Индия стремительно набирает обороты с тех пор, как в начале ноября завершился осенний период технического обслуживания НПЗ, поэтому сейчас почти все нефтеперерабатывающие предприятия наращивают объемы, чтобы удовлетворить растущий внутренний спрос», — сказал аналитик Kpler по сырой нефти Виктор Катона.

⛽️ Роснефть установила абсолютный рекорд

Компания отчиталась за III квартал и 9 месяцев 2023 года по МСФО.

🛢 Операционные показатели за 9 месяцев

🟡Добыча ЖУВ выросла на 3,3%, а газа — на 33%.
🟡Роснефть возобновила добычу на Сахалин-1.
🟡Из ограничений в рамках ОПЕК+ в III квартале снизили добычу ЖУВ до 3,9 млн барр. в сутки.
🟡По переработке нарастили объем на 3,3% при сохранении глубины переработки нефти на уровне 76,3%.

💸 Ключевые финансовые показатели

‼️ Операционной прибыль выросла до 776 млрд рублей — абсолютный рекорд и в 2,3 раза больше к тяжелому III кварталу 2022 г.

🔘Выручка за 9 месяцев оказалась ниже прошлого года из-за эффекта высокой базы.
🔘CAPEX в III квартале в норме и на уровне 2022 года — 310 млрд рублей.
🔘Квартальный свободный денежный поток на фоне умеренного CAPEX и сильных результатов от основной деятельности — на уровне 690 млрд руб.

🤑 Переоценка Чистой Прибыли за первое полугодие 2023 с 652 млрд руб. до 604 млрд руб.

В пресс-релизе в качестве причины указано следующее: с учетом распределения окончательной цены приобретения ООО «Ангаранефть»

На наш взгляд, отчётность «Роснефти» выглядит умеренно позитивно. Компания продолжает показывать впечатляющую маржинальность и пользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой. По нашим расчётам, вклад 3-го квартала в финальные дивиденды «Роснефти» составляет 19,8 руб., что соответствует 3,3% доходности – неплохое значение для нефтяника с перспективами роста бизнеса.