РОссия

В моменте акции были 1 970 (сейчас 1 950).  

27 ноября Лента выпустила стратегию на 2028 год, обзор стратегии и оценку движений рынка написал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2040 

«Большинство моделей, которые я видел у аналитиков предполагали прогнозы выручки в 2028 не выше 1,7 трлн руб., и EBITDA ниже прогнозного уровня процентов на 30-40%. То, что рынок проливает акции Ленты на такой стратегии — неэффективность и глупость». 

Вчера я пересчитал модель после покупки Реми и немного повысил целевую цену.

Лента – самый дешевый ритейлер при цене акций ниже 2 150 руб. (дешевле и X5, и Магнита по текущим), при этом потенциал при цене выше 2 050 руб. ниже 40%. Там уже не зона для покупок, пока, на мой взгляд. 

Больше идей в обзоре моего портфеля 🤝

Поздравляю акционеров Ленты с такой динамикой акций!

📈 20 ноября Т-Технологии отчитались за 3 квартал и объявилибайбек. 

Разобрал для вас отчет тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2033

С того дня акции Т-Технологий показали самую высокую доходность в банковском секторе. 

Вывод: байбек — это хорошо. Еще интереснее было бы узнать, что акции растут, а байбека не было 🙃

Поздравляю акционеров компании с хорошей динамикой 🤝

О том, почему Т-Технологии — позиция №1 в моем портфеле, рассказал тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2052

Трамп (про Украину и РФ)
18:20 по мск., 09.12.2025

«Думаю, сейчас важный момент, чтобы провести выборы на Украине. Они используют войну как повод не проводить выборы, но я думаю, украинский народ должен иметь такой выбор. И, возможно, Зеленский бы выиграл. Я не знаю, кто бы выиграл.

Если команда Зеленского не читает соглашение, потенциальное соглашение — это непросто с Россией, потому что у нее преимущество. И оно всегда было. Они гораздо сильнее в этом смысле. Я отдаю людям Украины и украинской армии огромную оценку за храбрость. Но вы знаете, в какой-то момент размер побеждает.

Еще задолго до Путина существовало понимание, что Украина не будет вступать в НАТО. Когда Зеленский впервые стал президентом и впервые встретился с Путиным, он сказал: мне нужны две вещи. Я хочу вернуть Крым, и мы будем членами НАТО. И сказал он это не в самой приятной форме».

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

Когда я пишу о том, что наш рынок дешевый, это не просто дисконт в 10–15%, это разница в 2–3 раза по сравнению с другими странами.

📉 Российский рынок потерял колоссальный объем денег из-за оттока зарубежных инвесторов после начала конфликта. Но этот же фактор дал нам возможность зайти в чистое поле своими деньгами. Лично мне психологически комфортно покупать доли в компаниях, когда они стоят всего 4–6 своих годовых прибылей.

🔘Конечно, существует много скептиков, которые считают, что эта ситуация навсегда. Но любой конфликт заканчивается, обиды забываются, а экономика берет свое. Капитал всегда идет по пути наименьшего сопротивления: когда шлюзы откроются, деньги потекут туда, где есть выгода.

Посмотрите на карту — P/E Ratio by Country. Американский рынок оценен в 28 годовых прибылей. Бог с ним, это старейший рынок, там половина мировых денег, такая премия понятна. Но давайте опустимся на наш уровень, уровень развивающихся стран. Китай, Бразилия, ЮАР и другие оценены в 10–15 годовых прибылей. Россия фундаментально не хуже, и наши компании уже стоили 10–11 прибылей в 2021 году. Это и есть мой ориентир. Текущий P/E около 4–6 плюс хорошие дивиденды — это отличная возможность создать рабочий капитал.

Олег Вьюгин* (про экономику РФ):

Из-за спада бюджет недополучит доходы, и властям придётся либо урезать расходы, либо наращивать дефицит. Новые заимствования возможны только через операции репо, что ускорит инфляцию и сведёт эффективность высокой ставки на нет.

headlines MACRO - Канал о глобальной макроэкономике (Global Macro) для трейдеров, инвесторов и экономистов

* Экономист, бывший замглавы Минфина