РОСНЕФТь

 
Michael Lynch

Aug 20, 2024, 07:22 am EDT

Несколько десятилетий назад, во время президентских выборов, я создал самодельную политическую кнопку с надписью «54 40 или борьба». Таков был лозунг тех, кто хотел, чтобы США захватили всю территорию штата Орегон, которая сейчас является штатом Орегон в США и Британская Колумбия в Канаде. Кандидат Джеймс К. Полк принял этот лозунг, но после избрания согласился на разумный компромисс, по сути, проведя границу прямо. Мне нравится представлять, как канадский скакун говорит лосям, что они должны держаться к северу от границы.

Дело в том, что предвыборные обещания – это замки, построенные на песке. Кандидаты иногда серьезны, но часто они просто потворствуют избирательному блоку. Кроме того, после избрания они могут быть убеждены в том, что их обещание было нереалистичным, как в случае с Джимми Картером, который утверждал, что выведет американские войска из Кореи, но после прихода к власти был убежден не делать этого.

( Читать дальше )

Инвестиции российских вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК) в 2025 г. составят 2,8 трлн руб., а в 2026 г. вырастут до 3,1 трлн руб. Об этом говорится в обзоре Kasatkin Consulting (экс-команда Deloitte в России), с которым ознакомились «Ведомости».

В 2024г по прогнозу капзатраты сократятся на 4% к 2023 году до 2,6 трлн руб. 

В 2023 году, по данным компании, инвестиции российских ВИНК выросли в рублевом выражении в 1,5 раза до 2,7 трлн руб., а в долларах – на 18% до $31,9 млрд.

В 2024–2026 гг. аналитики Kasatkin Consulting ожидают роста выручки нефтекомпаний. В 2024 г. она, по их прогнозам, составит 27,6 трлн руб. (+7% к предыдущему году), в 2025 г. – 29,7 трлн руб. (+8%), в 2026 г. – 31,7 трлн руб. (+7%).

Рост выручки, а вслед за ней и объемов инвестиций в сектор в 2025–2026 гг. позволит поддерживать добычу нефти в России на текущем уровне, следует из обзора.

Для поддержания добычи на уровне 10,5–10,6 млн барр./суткикомпаниям потребуется увеличить объемы эксплуатационного бурения, ввода новых скважин и нарастить количество операций гидроразрыва пласта (применяется для интенсификации добычи из плотных пород).

( Читать дальше )

Всем привет!

Сегодня мне позвонил брокер и начал распрашивать о моем портфеле и стратегии инвестирования(нужно сказать, что сейчас нахожусь на расстоянии от новостей, но каждый день слежу за рынком, движениями и читаю всего 4 ТГ канала)

Так вот, я понимаю что брокер сейчас будет мне втюхивать свои БПИФЫ или стратегии, начинал аккуратно расспрашивать, считаю что подход отличный, не впариваем, а выясняем потребности клиента.
И тут, к моему большому удивлению, специалист меня начал слушатьс и слышать, и не пропускать мимо ушей все, что я скажу и начал со мной диалог.

Мы поговорили о рынке в целом, при этом я думал я профан, но как оказалось, специалист сказал: «Как приятно поговоритть с человеком, который шарит, и это большая редкость»
Здесь я конечно прифигел, что я выдаю информацию реально своей стратегии, в которую верю, как будто мне нужен был этот звонок, для того чтобы я сам поверил в свою стратегию ещё раз.

Стратегия следующая: 
Концентрированно купил несколько разных отраслей и не рыпайся

( Читать дальше )

Российский рынок опустился ниже 2800 по Индексу МосБиржи. Далеко от круглой отметки он пока не ушел, оставаясь выше 2790. При этом и по самому индексу, и по отдельным бумагам наблюдаются бычьи дивергенции. Рассмотрим три таких акции и перспективные точки входа.

Сбербанк

В начале июля в преддверии дивидендной отсечки бумаги Сбербанка начали снижаться. За полтора месяца котировки потеряли более 17%. Сейчас бумаги пришли к долгосрочному зеркальному уровню, который сперва отрабатывал роль сопротивления, а теперь является поддержкой. Также на дневном графике можно заметить явно выраженную бычью дивергенцию по RSI. Ближайшая цель — 285 руб.

Вход: на текущих уровнях

Стоп-заявка: 268,5

Цель: 285,4

Лукойл

Бумаги двигаются в рамках нисходящего тренда с конца апреля. С годовых максимумов акции ЛУКОЙЛа снижаются на около 25%. В августе темпы снижения ускорились, и сейчас они выглядят перепроданными. Бумага находится в зоне перепроданности по RSI, также видна бычья дивергенция. Акция приближается к круглому уровню 6000 руб., который может стать разворотным. Ожидаем роста до 6680 руб.

( Читать дальше )

В пятницу 16 августа 2024 года дисконты на российскую нефть (от стоимости нефти Брент) составляли:

🟣Юралс (fob Приморск, Усть-Луга, Новороссийск)  — 15%,
🟣Юралс (cif в портах Индии) — 4%,
🟣Сибирская Легкая (fob Новороссийск) — 8%,
🟣ВСТО (fob Козьмино) — 8%,
🟣КТК-Р (Южная Озереевка) — 5%.

Норм, индусы хорошо платят 

16 August 2024
Еженедельный обзор: 5 — 11 Августа

За неделю с 5 по 11 августа 2024 года Россия экспортировала ископаемого топлива на сумму около 4,74 млрд евро: нефти — 2,05 млрд евро, нефтепродуктов и химикатов — 1,7 млрд евро, газа — 0,49 млрд евро и угля — 0,5 млрд евро.

 

1,98 млрд евро было погружено на танкеры, принадлежащие или застрахованные европейцами/G7.

 

В пятерку крупнейших импортеров вошли Китай, Индия, Турция, ЕС и Бразилия.

 

( Читать дальше )

По данным “Ъ”, нефтекомпании наращивают нефтепереработку в августе и при сохранении текущих темпов показатель по итогам месяца может стать рекордным за текущий год. Среднесуточный уровень переработки достиг около 760 тыс. тонн, что на 2% превышает июльский уровень. Рост показателей в основном связан с восстановлением производства на заводах «Газпрома». В сентябре на НПЗ ожидается начало профилактических ремонтов, так что темпы роста переработки, вероятно, снова снизятся.

Подробнее — в материале «Ъ».

Индия в июне 2024г импортировала 18,55 млн тонн нефти (-7,6% г/г и -27,2% м/м) — Интерфакс. В денежном выражении поставки составили $11,311 млрд (+12,5% г/г и -29,1% к маю).

Россия поставила 7,82 млн тонн (-18% к маю, -12,2% к июню 2023 года), Ирак — 3,55 млн тонн (-40% к маю и -7,6% к июню-2023), Саудовская Аравия — 2,12 млн тонн (-8,6% к маю и -14,8% к июню-2023). Объемы сделок в денежном выражении — $4,67 млрд, $2,08 млрд и $1,37 соответственно.

www.interfax.ru/business/977118

В ближайшее время Роснефть отчитается о результатах за второй квартал 2024 года. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что из-за усиления добровольных ограничений на добычу нефти выручка нефтяной компании снизилась на 1,2% в сравнении с предыдущим кварталом. В то же время снижение добычи было частично компенсировано ростом цен на Urals.

EBITDA может снизиться на 9% в основном за счет роста налоговой нагрузки. В частности, негативное влияние оказали рост налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и снижение демпферных выплат по дизелю. Чистая прибыль Роснефти, по нашим оценкам, снизится на 14% квартал к кварталу.

Согласно дивидендной политике, Роснефть направляет на выплаты акционерам 50% от чистой прибыли. По нашей оценке, дивиденды за первое полугодие могут составить 34,8 рубля на акцию (доходность — 7%). Тогда за 2024 год суммарная выплата составит 63,5 рубля (доходность — 12,9%).

Сохраняем нейтральный взгляд на акции Роснефти. Среди нефтяников выделяем Лукойл и Татнефть.

Дисконт на нефть Urals снизился с $16/барр. в мае до $10/барр. в июле — это минимум с начала года. В посте рассмотрим подробнее, с чем это связано.

В июле Россия сократила морской экспорт нефти и увеличила объем нефтепереработки

В период с января по апрель дисконт на российскую нефть Urals в среднем составлял $14/барр. В начале мая 2024 г. США удлинили список санкций против России, включив в SDN-List новые организации. Вероятно, с этим было связано увеличение дисконта на российскую нефть Urals с 14/барр. в апреле до 16/барр. в мае.

В январе-мае 2024 г. морской экспорт российской нефти составлял в среднем 3,4 мбс (млн барр./сутки). В июле Россия уменьшила объем поставок до 3,1 мбс (минимум с начала года), но увеличила объем нефтепереработки на НПЗ. Это способствовало снижению дисконта на нефть Ural до $10/барр. В связи с окончанием ремонтов на НПЗ после аварий нефтепереработка, вероятно, выросла примерно с 5,3 мбс в июне до 5,6-5,7 мбс в июле.

С начала года увеличилась доля транспортировки нефти «теневым» флотом, а также сам «теневой» флот

( Читать дальше )