РКИФ

АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) предложат к продаже приблизительно 118 млн существующих акций компании «Детский мир», говорится в сообщении АФК.

SPO «Детского мира», проведенное акционерами РФПИ и АФК «Система», — это первый сигнал к постепенному оживлению российского рынка после падения, вызванного коронавирусом. Это первое размещение после начала эпидемии, и тот факт, что к покупке акций проявлен большой интерес со стороны международных институциональных инвесторов, вселяет оптимизм в участников рынка. Стоит отметить и тот факт, что речь идет об акциях предприятия, специализирующегося преимущественно на офф-лайн торговле. А это был один из наиболее пострадавших от эпидемии секторов экономики".

Ордов Константин
РЭУ им.Плеханова

АФК «Система» и Российско-Китайский инвестиционный фонд (РКИФ) продали 16% «Детского мира» в рамках процедуры ускоренного букбилдинга.

Рыночная стоимость выставленного на продажу в рамках сделки пакета составила 11,42 млрд руб. Доля акций в свободном обращении вырастет с 58% до 74%.

«Система» и РКИФ берут на себя обязательство не продавать акции Детского мира в течение трех месяцев после размещения.

Согласно консенсусным оценкам, акции были оценены на уровне 4,7x 2020П EV/EBITDA, что существенно ниже локальных продовольственных аналогов.

Размещение было вполне ожидаемо в свете того, что в конце мая истек срок запрета на продажу акций со стороны основных акционеров после предыдущего размещения, которое состоялось в конце ноября прошлого года.

Увеличение количества акций в свободном обращении будет способствовать дополнительному росту ликвидности бумаг, как мы наблюдали с момента предыдущего размещения Это будет оказывать поддержку котировкам бумаг в долгосрочной перспективе. Однако стоит отметить сохранение риска навеса предложения новых акций со стороны основных акционеров по истечении запрета на продажу акций, что будет в определенной степени сдерживать котировки «Детского мира».

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Система совместно с РКИФ предложат 16% Детского мира        

Система и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) объявили о предложении около 118 млн существующих акций Детского мира, что составляет около 15.9% акционерного капитала компании. Процесс формирования книги заявок начался 16 июня. В рамках предложения действует обязательство о неотчуждении в течение 90 дней. В итоге Система сохранит за собой не более 20.4% акций Детского мира (сейчас — 33.38%), а РКИФ — около 4.6% (сейчас — 7.56%). Исходя из котировок вторника предназначенные к продаже акции Системы и РКИФ могут оцениваться в 11.4 млрд руб.

Система и РКИФ обсуждают продажу доли в Детском мире с 2017. В ноябре 2019 Система и РКИФ также реализовали 23.7% акций Детского мира. В случае заключения сделки на благоприятных условиях холдинг сможет ускорить снижение долговой нагрузки (по состоянию на 1К20 финансовые обязательства Корпоративного центра составляли 207.8 млрд руб.). На данном этапе мы оцениваем новость положительно.

Атон

Из сообщения РФПИ:

«Размер предложения составит 117 миллионов 777 тысяч 459 существующих акций „Детского мира“, что соответствует 15,94% акционерного капитала „Детского мира“. Стоимость одной акции „Детского мира“ в рамках предложения была установлена на уровне 93 рублей.… По результатам предложения продающие акционеры получат приблизительно 10,953 миллиарда рублей, в том числе РКИФ — 2,023 миллиарда рублей»

-        Размер Предложения составит 117,777,459 существующих акций Компании, что соответствует 15.94% акционерного капитала «Детского мира».  

-        Стоимость одной акции Компании в рамках Предложения была установлена на уровне 93 руб.

-        После завершения Предложения доля акций Компании в свободном обращении составит приблизительно 75.00%, а совокупная доля владения Продающих акционеров – 25.00% плюс 1 акция.

( Читать дальше )

ПАО АФК «Система» объявляет о сделке по предложению, совместно с Российско-китайским инвестиционным фондом (далее – «РКИФ») приблизительно 118 млн существующих акций компании «Детский мир»

Предлагаться будут только уже эмитированные акции Компании, принадлежащие АФК «Система» напрямую и РКИФ через его инвестиционные компании Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited (далее совместно – «Продающие акционеры»).

— Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок, которая будет запущена сразу же после настоящего объявления и может завершиться в любое время без предварительного уведомления. Количество предлагаемых акций Компания и их цена для целей Предложения будут определены по окончании формирования книги заявок, после этого результаты Предложения будут объявлены в кратчайшие сроки.

( Читать дальше )

Сейчас многие говорят о том, что потенциал дальнейшего роста акций ограничен, так как доля компании скоро достигнет максимально разрешенной ФАС. Я связалась с IR компании и выяснила, так ли это. Подробнее об этом и о потенциале дальнейшего роста акций вы узнаете, прочитав пост.

Бизнес продолжает расти — ограничений по доле рынка нет. Опасения в дружественных каналах об ограниченном потенциале роста «Детского мира» (так как его доля на рынке составляет 23%, а максимально разрешенная ФАС доля — 25%) не подтвердились.

По словам IR «Детского мира», компания не попадает под влияние данного законодательства. ФАС контролирует крупные рынки (рынок питания), а не отдельно их составляющие — рынок детского питания, игрушек. Таким образом, даже 100% на рынке детских товаров не сделает «Детский мир» монополистом на контролируемых рынках.

До конца 2020 г. компания планирует открыть 300 магазинов к количеству на конец 2018 г. (100 из которых до конца 2019 г., 45 уже было открыто за 9М), и большая часть из них будет открыта в России (25 — в Казахстане, 35 — в Беларуси).

( Читать дальше )

АФК «Система» (владеет 52,1% «Детского Мира») и РКИФ (14,03%) продают 175 млн акций «Детского мира» по цене 91 руб. за акцию. В результате сделки у АФК “Система” останется 33,4% акций и РКИФ – 9% акций «Детского мира». Цена предложения установлена на уровне 91 руб. за акцию, что немного превышает верхнюю границу нашего прогнозного диапазона (85-90 руб.), предусматривая дисконт 2% к вчерашней цене закрытия и дисконт 9% к максимальной цене 12 ноября. Общий объем средств, который привлекут акционеры в ходе SPO, составляет 16 млрд руб.

Мы считаем, что цена предложения справедлива для миноритарных акционеров: она предполагает 5,2x EV/EBITDA 2020П и дивидендную доходность на уровне 11,7% по итогам 2019П при 13%-м росте выручки и рентабельности EBITDA 11,3% по итогам 2020 г. Тем не менее, мы считаем, что сильная дивидендная доходность является единственной причиной для инвесторов держать эти бумаги.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

В то же время риск навеса акций со стороны АФК “Система” и РКИФ, вероятно, сохранится на рынке в дальнейшем, сдерживая потенциал роста акций. Более того, тот факт, что АФК “Система” оставила контроль в наиболее быстро растущем и генерирующем денежные средства активе (и до промежуточных дивидендных выплат с датой отсечения в декабре), может указывать на стратегические проблемы, связанные с DSKY, такие как непростая демографическая ситуация и рост конкуренции со стороны федеральных торговых сетей и онлайн-торговли.

ПАО АФК «Система» совместно с Российско-китайским инвестиционным фондом  через его инвестиционные компании Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited объявляют об успешном завершении сделки по предложению акций компании «Детский мир».

·         Размер Предложения составит 175 млн существующих акций Компании, что соответствует 23,7% акционерного капитала «Детского мира».

·         Стоимость одной акции Компании в рамках Предложения была установлена на уровне 91 руб.

·         После реализации Предложения доля акций Компании в свободном обращении составит 57,6%.

·         По результатам Предложения Продающие акционеры получат приблизительно 15 925 млн руб., в том числе АФК «Система» – 12 542 млн руб.

·         По итогам сделки доля АФК «Система» в уставном капитале Компании составит 33,4%, РКИФ – 9,0%.

Продающие акционеры приняли на себя ограничение на отчуждение акций (lock-up) на 180 календарных дней.

релиз

Система планирует SPO Детского мира  

Система и РКИФ объявили о публичном предложении по меньшей мере 150 млн акций Детского мира (приблизительно 20% акционерного капитала компании). Формирование книги заявок начинается 18 ноября и завершится 21 ноября. Детский мир проведет ряд встреч с инвесторами, начиная с сегодняшнего дня. Система сохранит не более 36% акций Детского мира (сейчас она владеет 52.1%), РКИФ — не более 9.7% (текущая доля — 14.03%). Исходя из цен закрытия рынка в пятницу, совокупная стоимость долей Системы и РКИФ составляет 14.3 млрд руб.

Система и РКИФ обсуждали SPO Детского мира еще с 2017 года. Мы считаем известие о SPO положительной новостью: монетизация активов Системы ускорит процесс снижения долговой нагрузки. По итогам 2К19 долг корпоративного центра составлял 222 млрд руб.

Атон

Инвесторы купились на ставку. Политика Банка России привлекла нерезидентов

Международные инвесторы возвращаются на российский фондовый рынок. На минувшей неделе приток средств в фонды акций составил $140 млн, еще $60 млн было инвестировано в фонды облигаций. Нерезиденты покупают российские активы, которые выглядят привлекательными из-за высоких дивидендов, а также снижения ставки Банком России.

https://www.kommersant.ru/doc/4162806

 

Инвесторам предложат поиграть. «Система» и РКИФ продадут от 20% «Детского мира» в ходе SPO

Не договорившись о продаже своей доли в «Детском мире

( Читать дальше )