Полюс золото

Еще 5 лет назад, в 2014 году акции Полюс Золото стоили 500 руб. и были никому не нужны. Сейчас же они достигли почти 7000 руб. (рост в 14 раз), и потенциал роста далеко не исчерпан. Те инвесторы, которые обладали силой прогнозирования, отлично заработали, даже если вошли не на дне. Как же разглядеть, когда утенок превратится в лебедя, в чем сила прогнозирования — рассмотрим далее.

( Читать дальше )

Основная идея на российском фондовом рынке – покупка бумаг «Полюса», компания удачно отчиталась, при этом не учтен текущий рост цен на золото, который вплотную подбирается к отметке $1500 за тройскую унцию.

Бумаги компании пробивают локальное сопротивление, можно попробовать отработать длинную позицию в этом активы. Вероятно, что с ростом котировок золота будут расти и бумаги компании.

Дубинин Иван
ГК «ФИНАМ»

Polyus Gold вчера представила финансовые результаты за 2К19. Сильную поддержку показателям оказал рост объемов продаж золота на 20% к/к. EBITDA за 2К19 выросла на 24% к/к на фоне снижения общих денежных затрат и увеличения объемов продаж.

Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 1П19, которые превышают размер полугодовых дивидендов за последние два года. Polyus подтвердил свой прогноз по производству золота на уровне 2,8 млн унций. Мы считаем отчетность ПОЗИТИВНОЙ для акций компании.

Основные итоги. Выручка за 2К19 составила $897 млн на фоне роста объемов производства аффинированного золота и увеличения реализации флотоконцентрата. EBITDA за 2К19 выросла на 24% к/к до $604 млн. Общие денежные затраты за квартал снизились до $352/унцию (-2% к/к). Общие денежные затраты на Наталке снизились на 12% к/к до $372/унцию, отражая увеличение производительности труда на час рабочего времени. Капиталовложения выросли на 54% к/к до $154 млн. Эта сумма была поделена между всеми бизнес сегментами. Предыдущий прогноз капиталовложений в размере примерно $725 млн на 2019 г. был привязан к курсу рубля 60 руб. за доллар. В 1П19 Polyus израсходовал $253 млн. Таким образом, основная сумма расходов придется на 2П19. Чистый долг вырос на 21% к/к до $3 639 млн на фоне выплат по деривативам и дивидендным выплатам за 2П18. Чистый долг/EBITDA составил 1,7x на конец 2К19.

( Читать дальше )

Полюс опубликовал ожидаемо сильные финансовые показатели за 2К19  

Полюс Золото представил хорошие показатели за 2К19. EBITDA составила $604 млн — это означает рост на 24% кв/кв благодаря увеличению продаж золота (EBITDA превысила консенсус-прогноз и оценки АТОНа на 2%). Дивидендная политика компании предусматривает выплату в качестве промежуточных дивидендов 30% EBITDA за первую половину года — это соответствует $1.23/GDR и дивидендной доходности в размере 2.3%. Конъюнктура рынка золота благоприятная, и мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге. Полюс Золото торгуется с коэффициентом 7.1x 2019П EV/EBITDA — ниже, чем оценка Polymetal (7.4x) и ведущих мировых аналогов (10.4x). Мы полагаем, что продажа миноритарного пакета акций основным акционером — основное опасение инвесторов.  

Атон

«Уралкалий» утек от миноритариев. Они жалуются на обязательный выкуп акций в ЦБ

Миноритарных акционеров «Уралкалия» не устроила предложенная основными владельцами цена обязательного выкупа в 120 руб. за акцию, несмотря на премию к рынку в 20%. Они попросили ЦБ проверить сделку между структурами Сбербанка и основного акционера калийной компании Дмитрия Лобяка, которая позволила ему начать принудительный выкуп у миноритариев. Впрочем, на рынке уверены, что, так как формально все прошло в рамках закона, изменить ситуацию уже нельзя.

https://www.kommersant.ru/doc/4053658

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/08/06/808209-investori

 

ВТБ подключился к кассе. Банк приобрел оператора фискальных данных

( Читать дальше )

Полюс в I полугодии увеличил EBITDA на 29% до 1 029 $ млн

Полюс в I полугодии 2019года увеличил EBITDA на 29% до 1 029 $ млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка компании выросла на 26% до 1 648 $ млн. Чистая прибыль увеличилась в 2,6 раза до 847 $ млн.

Полюс показал ожидаемо сильные результаты по итогам 1-го полугодия. Увеличение продаж золота на 27% позволило компании увеличить выручку, при этом динамика цен на металл было околонулевой. Позитивным моментом является чуть более сильный рост EBITDA по сравнению с выручкой, что является следствием снижения издержек на унцию золота на 2% по TTC и 5% по AISC. Учитывая укрепление рубля можно было ожидать давления на издержки Полюса. Мы считаем, что Полюс, на фоне роста цен на золото сможет улучшить свои финансовые показатели во втором полугодии. Правда, влияние более крепкого рубля и программы хеджирования цен может усилиться.

Промсвязьбанк

Полюс золото: Ожидаемо Сильные Финансовые Показатели во 2К19, Промежуточная Дивидендная Доходность 2.3% — Умеренно ПОЗИТИВНО

Полюс Золото представил хорошие показатели за 2К19. EBITDA составила $604 млн – это означает рост на 24% кв/кв благодаря увеличению продаж золота (EBITDA превысила консенсус-прогноз и оценки АТОНа на 2%). Дивидендная политика компании предусматривает выплату в качестве промежуточных дивидендов 30% EBITDA за первое полугодие года – это соответствует $1.23/GDR и дивидендной доходности в размере 2.3%. Конъюнктура рынка золота благоприятная, и мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге. Полюс Золото торгуется с коэффициентом 7.1x 2019П EV/EBITDA – ниже, чем оценка Polymetal (7.4x) и ведущих мировых аналогов (10.4x). Мы полагаем, что продажа миноритарного пакета акций основным акционером -основное опасение инвесторов.

· Выручка составила $897 млн, в точности совпав с консенсус-прогнозом и оценкой АТОНа. Она увеличилась на 19% кв/кв, благодаря росту объемов продаж рафинированного золота и флотоконцентрата (57 тыс. унций в 2Q19 против 22 тыс. унций в 1К19).

( Читать дальше )

ПАО «Полюс» публикует консолидированные финансовые результаты за 2 квартал 2019 года.

Основные результаты

1.  Общий  объем  реализации  золота  составил  685  тыс.  унций, увеличившись по сравнению с 1 кварталом 2019 года на 20%.
2.  Выручка  за  2  квартал  2019  года  достигла  $897 млн,  увеличившись  по сравнению с $751 млн в предыдущем квартале на 19% вследствие роста объема  производства  аффинированного  золота  и  увеличения реализации флотоконцентрата до 57 тыс. унций против 22 тыс. унций в 1 квартале 2019 года.
3.  Общие  денежные  затраты  (TCC)  Группы  за  2  квартал  2019  года снизились на 2%, до $352  на унцию, против $358 на унцию в предыдущем квартале  в  первую  очередь  на  фоне  более  высоких  показателей Олимпиады,  включая  рост  среднего  содержания  золота  в переработанной руде и  увеличение  объемов реализации сурьмянистого флотоконцентрата.

( Читать дальше )

Во вторник 6 августа Полюс Золото представит финансовые результаты за 2К19.

Наш прогноз выручки — $896 млн (+19% кв/кв), что соответствует ранее объявленному объему продаж золота ($886 млн), прогноз EBITDA — $592 млн (+20% кв/кв), чистой прибыли — $329 млн (+33% кв/кв).

Мы полагаем, что эта квартальная отчетность станет одной из лучших за всю историю компании: должны были положительно сказаться повышение объема продаж и благоприятная ценовая конъюнктура. Наш рейтинг по акциям Полюс Золото — ВЫШЕ РЫНКА. Мы по-прежнему считаем их лучшей ставкой на золотодобывающий сектор в России. Бумаги компании все еще недооценены: они торгуются с мультипликатором 7.0х по 2019П (консенсус) EV/EBITDA, тогда как у Полиметалла этот коэффициент составляет 7.6х. Однако мы обращаем внимание на риск возможного размещения миноритарного пакета акций Полюс Золото основным акционером компании г-ном Керимовым. Мы сочли бы такое размещение хорошим моментом для покупки акций Полюс Золото: как правило, после объявления о размещении миноритарной доли котировки снижаются примерно на 5%). 

Телеконференция: 6 августа в 13:00 по московскому времени, +7 495 646 93 15, в 11:00 по лондонскому времени, +44 207 194 37 59, ID: 24065747#.

Атон

Читал интервью одного ученого, тоже трейдера, где мудрости ради или от сказать больше нечего, рекомендовал в портфель российский Полюсзолото. А как же его не рекомендовать, ведь за последние несколько лет только биткоин мог похвастаться таким ростом. 

И тут начались измышления на тему того, что Полюс — это дескать золото в рублях и в кризис не просто прикроет задницу, но и позволит выкупать просевшие активы, типа Сбербанка.

Объективности ради обратился к истории, ведь все остальное — досужие вымыслы. История повторяется и в физике, когда яблоки падают с дерева на голову, а не улетают в стратосферу, и в статистике, согласно закона больших чисел пропорции равновероятных событий стремятся к 50/50 по мере роста испытаний, и в экономике, согласно законам которой рынки развиваются циклами.

Внизу график золота в рублях и Полюсзолота. Несмотря на то, что сегодня акции уже почти догнали золото, в кризисы оно вело себя не так, как подобает золоту и не выступало защитным активом портфеля. А если так уже было дважды, то почему в следующий кризис Полюс а не золото должно хранится в инвестиционном портфеле?

( Читать дальше )