Полюс золото

«Полюс» в понедельник, 7 сентября, представит финансовые результаты за 2К20 по МСФО. Мы ожидаем, что компания представит сильную отчетность на фоне благоприятной конъюнктуры цен на золото, что также предполагает привлекательные дивидендные выплаты.

Ранее «Полюс» уже сообщал о росте выручки от продаж на 30% г/г в 2К20. По нашей оценке, общая выручка за 2К20 составит $1 160 млн, что предполагает дополнительные доходы от увеличения объемов отгрузки обогащенного флотационного концентрата. EBITDA по нашим ожиданиям, вырастет на 41% г/г до $850 млн на фоне роста выручки, а также сильного ослабления курса рубля к доллару.

Затраты на борьбу с COVID-19, которые по первоначальному прогнозу должны были составить примерно $100 млн за 2020, не должны отразиться на финансовых результатах компании благодаря ослаблению курса рубля к доллару.

Мы ожидаем, что дивиденды за 1П20 составят $1,6/ГДР при дивидендной доходности на уровне 1,4%, тогда как совокупный коэффициент дивидендных выплат составит 30% EBITDA за полугодие.

Мы ожидаем что капиталовложения практически не изменятся в квартальном сопоставлении и составят $175 млн. СДП, по нашей оценке, продемонстрирует сильное увеличение примерно до $450 млн. Компания ранее подтвердила свой производственный прогноз на 2020 г. на уровне 2,8 млн унций в золотом эквиваленте. «Полюс» проведет телефонную конференцию в тот же день. В ходе телефонной конференции мы ожидаем получить обновленные данные относительно графика реализации проектов, а также услышать прогноз компании до конца года.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
Альфа-Банк

Кто: Стискин Михаил Борисович
Должность: Член совета директоров
Доля в капитале до: 0,1498%
Доля в капитале после: 0,12%

Было обыкн. акций: 0,1498%
Стало обыкн. акций: 0,12%

Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7832

Собрание акционеров Полюс приняло решение о дивидендах по результатам 2019 года.

Акция: Полюс-1-ао
Дивиденд на акцию: 244,75 руб.
Дата закрытия реестра: 28.08.2020
Тип сф: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента

Текст сущфакта:
2.7. Общий размер начисленных (подлежащих выплате) доходов по ценным бумагам эмитента и размер начисленных (подлежащих выплате) доходов в расчете на одну ценную бумагу эмитента (общий размер дивидендов, начисленных на акции эмитента определенной категории (типа), и размер дивиденда, начисленного на одну акцию определенной категории (типа); общий размер процентов и (или) иного дохода, подлежащего выплате по облигациям эмитента определенного выпуска (серии), и размер процентов и (или) иного дохода, подлежащего выплате по одной облигации эмитента определенного выпуска (серии) за соответствующий отчетный (купонный) период: С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Полюс» по результатам 6 месяцев 2019 года в размере 162,98 руб. на одну обыкновенную акцию ПАО «Полюс», размер начисленных дивидендов ПАО «Полюс» на одну обыкновенную акцию составляет 244,75 руб. Общий размер начисленных дивидендов по обыкновенным акциям ПАО «Полюс» определяется путем умножения 244,75 руб. на общее количество размещенных акций, принадлежащих акционерам ПАО «Полюс» по состоянию на конец операционного дня даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по результатам 2019 года.
2.8. Форма выплаты доходов по ценным бумагам эмитента (денежные средства, иное имущество): Денежные средства.
2.9. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, в случае, если начисленными доходами по ценным бумагам эмитента являются дивиденды по акциям эмитента: 28 августа 2020 года.
2.10. Дата, в которую обязательство по выплате доходов по ценным бумагам эмитента (дивиденды по акциям, доходы (проценты, номинальная стоимость, часть номинальной стоимости) по облигациям) должно быть исполнено, а в случае, если обязательство по выплате доходов по ценным бумагам должно быть исполнено эмитентом в течение определенного срока (периода времени), — дата окончания этого срока: Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров — не позднее 10 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (не позднее 11 сентября 2020 года); срок выплаты дивидендов другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — не позднее 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (не позднее 02 октября 2020 года).

Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7832
Дивиденды Полюс: https://smart-lab.ru/q/PLZL/dividend/

Полюс 7 сентября должен опубликовать свои финансовые результаты за 2К20.

Мы прогнозируем, что выручка составит $1 158 млн (+33% кв/кв), EBITDA — $845 млн (+44% кв/кв), а скорректированная чистая прибыль — $488 млн (без изм. кв/кв). На результатах Полюса должны благоприятно сказаться как более высокая средневзвешенная цена реализации золота (+31% кв/кв до $1 723/унц.), так и снижение производственной себестоимости. Мы подтверждаем наш оптимистичный взгляд на золото и рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 9.7x.

Телеконференция: 7 сентября (понедельник) в 16.00 (Москва); 14:00 (Великобритания). Телефон: +7 (495) 646 93 15 (Россия); +44 207 194 37 59 (Великобритания). Код конференции: 34715265#.

Атон

На прошлой неделе писал про дивидендную отсечку в акциях «Полюса» 26 августа.

Дивидендная доходность акций составила 1,33%. При этом дивидендный гэп закрылся менее чем за 1 час после начала торгов. Таким образом, инвестор мог заработать 1,33% всего за 50 минут.

Ожидаю, что акции «Полюса» в среднесрочной перспективе будут стоить более 20 тыс. руб. за акцию на фоне ослабления доллара, масштабной программы количественного смягчения и геополитических рисков.

Иконников Денис
    ИК QBF
 
Помимо акций «Полюса», в ближайшее время целый ряд компаний будет выплачивать свои промежуточные (или перенесенные за 2019 год) дивиденды. Среди них отмечу следующие:

4 сентября — Северсталь — 1,6% дивидендной доходности

21 сентября — ММК — 1,6% ДД

25 сентября — Детский Мир — 2,1% ДД

1 октября — Сбербанк — 8,7% ДД

1 октября — ВТБ — 2,2% ДД

8 октября — МТС — 2,6% ДД

8 октября — Татнефть — 1,8% ДД

8 октября — ЛСР — 2,6% ДД

13 октября — ФосАгро — 1,2% ДД

Ожидаю, что список тех, кто выплачивает промежуточные дивиденды, будет еще пополняться в ближайший месяц. Рассматриваю данные выплаты как дополнительную возможность заработать на растущем рынке.

Исторически в начале нового цикла роста цены на золото (новый цикл сейчас — это 2019 — н.в.) рынок начинает оценивать сектор драгоценных металлов по более высоким мультипликаторам.

Во время прошлого цикла (2002-2011 гг.), когда цены на золото выросли в 6 раз с 300 до 1900 $/тр унцию, мультипликаторы золотодобывающих мейджоров росли в среднем на 30% относительно исторических уровней.

О чем это нам говорит? Грубо говоря, при переоценке сектора в течение года с текущих уровней потенциальный IRR NTM* составит ~ 30% + дивидендная доходность при прочих равных.

*NTM — следующие 12 мес.

Аналитика/новости сектора в моем канале t.me/RussianMetals

Вчера Polymetal представил сильные показатели за 1П20 по МСФО, которые соответствовали консенсус-прогнозу и нашим ожиданиям.

EBITDA в 1П20 увеличилась на 53% по сравнению с 1П19 до $616 млн на фоне повышения цен на сырьевые товары и снижения денежных затрат. Совокупная денежная себестоимость (TCC) снизилась на 4% относительно 1П19 до $638 на унцию благодаря ослаблению рубля и однократному повышению содержания золота в руде на месторождении Кызыл. Polymetal подтвердил прогноз, который предполагает, что в 2020 году производство составит 1,5 млн унций в золотом эквиваленте (коэффициент пересчета 120 унций серебра — 1 унция золота). Несмотря на то что в 1П20 совокупная денежная себестоимость была ниже, чем предполагает прогнозный диапазон на весь год ($650-700 на унцию золотого эквивалента), компания подтвердила эту оценку, ожидая, что в 2П20 совокупная денежная себестоимость повысится на $25 на унцию, а по итогам года увеличится на $10 на унцию из-за расходов, связанных с эпидемией COVID-19 (на общую сумму $15-20 млн).

( Читать дальше )

ДТС №3: Как заработать на дивидендах Полюса 26.08.2020

Введение

26.08.2020 последний день с дивидендами торгуются акции Полюса (PLZL). Уже в четверг 27.08.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

( Читать дальше )

Полиметалл: обзор результатов за 1П20  

Выручка Полиметалла в 1П20 выросла на 21% г/г до $1 135 млн (-1% против консенсуса, в рамках прогноза АТОНа), в основном в результате благоприятной динамики цен на золото и серебро. Показатель EBITDA подскочил на 53% г/г до $616 млн (в рамках прогноза консенсуса, +2% против АТОНа) за счет роста цен на сырье и снижения себестоимости. Рентабельность EBITDA достигла 54.3% (против 51.7% во 2П19). Полиметалл подтвердил свой прогноз по производству на уровне 1.5 млн унц. ЗЭ в 2020. Денежные затраты (TCC) ожидаются на уровне $650-700/унц. ЗЭ, а совокупные затраты (AISC) — на уровне $850-900/унц. ЗЭ в 2020. Полиметалл объявил промежуточные дивиденды в размере $0.4 на акцию и планирует выплатить 50% чистой прибыли, что соответствует доходности 1.6% (отсечка намечена на 3 сентября), а также изменил свою дивидендную политику, пообещав выплачивать дивиденды два раза в год, при этом итоговый дивиденд может составить до 100% FCF (минимум, 50% от чистой прибыли).

Сильные результаты, которые, однако, совпали с консенсус-прогнозом по статье EBITDA. Прогноз по затратам был подтвержден, как и прогноз по производству на 2020 в размере 1.5 млн унц., несмотря на затруднения, вызванные пандемией COVID-19. Учитывая объявленные изменения в дивидендной политике, мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ. Компания торгуется с консенсус мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.3x против 7.7x у крупных мировых аналогов, и с точки зрения экспозиции на золото мы предпочитаем ее более дорогому Полюсу, который торгуется с мультипликатором 8.3x.

Атон

ДТС №2: Как заработать на дивидендах Полюса 26.08.2020

Введение 

26.08.2020 последний день с дивидендами торгуются акции Полюса (PLZL). Уже в четверг 27.08.2020 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

( Читать дальше )