Полюс Золото

Российская золотодобывающая компания ПАО «Полюс» сообщила, что её неиспользуемое месторождение «Сухой Лог» в Сибири обладает крупнейшими в мире запасами золота.
Согласно проведённому аудиту, доказанные запасы «Сухого Лога» составляют 40 млн унций по международным стандартам JORC, при среднем содержании золота 2,3 грамма на тонну. Это означает, что месторождение, на которое приходится свыше четверти российских запасов золота, больше, чем проект KSM Seabridge Gold Inc. в Канаде и Donlin Gold на Аляске (США).

www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-22/polyus-says-siberian-gold-deposit-holds-world-s-largest-reserves

Месторождение «Сухой Лог» находится в Иркутской области и было открыто ещё советскими геологами в 1961 году. Его исследования проводились в 70-х годах ХХ века, но, учитывая труднодоступность местности, разработка до сих пор не началась.
В 2017 году правительство России продало месторождение на аукционе ПАО «Полюс». В начале 2020 года, компания заявила, что в ближайшие годы, прежде чем начнет разрабатывать «Сухой Лог», она сосредоточится на небольших проектах и сократит долговые обязательства.

( Читать дальше )

«Полюс» представил первую JORC оценку запасов руды своего флагманского проекта «Сухой Лог», а также опубликовал обновленную оценку минеральных ресурсов месторождения. Оценки были подготовлены компанией AMC Consultants Pty Ltd («AMC»). На 31 мая 2020 года запасы руды первоначально оцениваются в 540 млн т при среднем содержании золота 2,3 г/т. Это эквивалентно 40 млн унц. Минеральные ресурсы «Сухого Лога» оцениваются в 1 110 млн тонн при среднем содержании золота 1,9 г/т, при этом ресурсы золота составляют 67 млн унций (ранее оценивались в 63 млн унций, рост на 6%). Последняя оценка JORC запасов «Полюса» (без Сухого Лога соответственно) составляла 61 млн унций. До публикации JORC запасов Сухого Лога Полюс был третьим крупнейшим золотодобытчиком после Newmont (96 млн унций) и Barrick (71 млн. унций).

Эффект на акции. Мы позитивно рассматриваем как общее увеличение ресурсов месторождения «Сухой Лог», так и рост определенности по «Сухому Логу», а также хороший коэффициент перевода его ресурсов в запасы (60% от текущих расширенных ресурсов). Солидные запасы на фоне опубликованных ранее ресурсов (по стандартам JORC) были во многом ожидаемы. Однако, на наш взгляд, подтверждение статуса месторождения в качестве крупного по запасам – позитивно. Следующим важным этапом развития «Сухого Лога» станет публикация результатов Pre-Feasibility Study, которая ожидается до конца этого года. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции «Полюса». Развитие Сухого Лога может стать долгосрочным катализатором для акций компании.

Шевелева Наталья
Мартынова Мария
«Газпромбанк»

Полюс в III квартале увеличил производство на 2%, до 771 тыс. унций золота

Общий объем производства Полюс в III квартале 2020 года составил 771 тыс. унций золота. Это на 2% больше результата г/г и на 12% кв./кв. По итогам 9 месяцев производство Полюса подросло на 1% г/г, составив 2,056 млн унций. Компания подтверждает прогноз на весь 2020 год в объеме около 2,8 млн унций золота.

По оценке Полюса выручка от продаж золота в III квартале составила $1,444 млрд, что подразумевает рост на 36% г/г. Высокие цены на золото играют на руку золотодобытчикам, которые сохраняют высокие объемы производства. Опасения негативного влияния пандемии на производственные активы Полюс, которые имели место в первой половине года, не оправдались. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании.

Промсвязьбанк

Полюс золото: операционные результаты, новости по проекту Сухой Лог      

Общий объем производства золота за 3К20 составил 771 тыс. унц. (+12% кв/кв), при этом объем производства за 9М20 составил 73% от годового прогнозного уровня (2 800 тыс. унц.). Увеличение обусловлено сезонным ростом на Россыпях, а также приростом производства на всех горнорудных активах. Полюс ожидает, что выручка от продаж золота в 3К20 вырастет на 26% кв/кв до $1 444 млн, а средневзвешенная цена реализации увеличится на 11% кв/кв. Средний коэффициент извлечения составил 84.1% против 83.4% во 2К20. Чистый долг на конец 3К20 сократился до $2 299 млн с $2 506 млн на конец 2К20. Полюс также представил оценку запасов золота на месторождении Сухой Лог на уровне 40 млн унц. по состоянию на 31 мая 2020, что делает актив одним из крупнейших месторождений золота в мире. В частности, первичные запасы руды оцениваются в 540 млн т (содержание золота в руде в среднем 2.3 г/т), минеральные ресурсы — в 1 110 млн т (содержание золота в среднем 1.9 г/т).


( Читать дальше )

На телеграм канале Злой Инвестор .V. появился обзор компании Полюс золото

▪️производство золота идет в соответствии с планом:
▫️за III квартал: 771 тыс.унц.(+2.4%)
▫️за 9мес: 2056 тыс.унц.(+0.9%)
▫️LTM: 2860 тыс.унц.(+6.8%)
✔️производственный план на 2020г в размере 2.8 млн.унц. подтвержден.

▪️потенциал роста добычи сохраняется: проведенная компанией первая оценка запасов месторождения «Сухой Лог» составила 40 млн унций, его разработка запланирована на 2025-26гг., что может увеличить добычу Полюса до 4 млн.унций в год.

▪️апсайда нет: текущие котировки акций Полюса закономерно(справедливо) отражают производственные результаты и сложившиеся цены на золото, не предполагая в моменте существенного апсайда(график).

• Мы анализируем интенсивность капзатрат металлургических компаний, учитывая призывы правительства нарастить инвестиции в экономику и разговоры о недоинвестировании в секторе.

• Мы представляем «коэффициент реинвестирования», который рассчитываем как отношение капзатрат к EBITDA – за 2020-22П средний показатель по сектору составил 42% (+3 пп против средней за 2017-19).

• Это всего на 6 пп ниже, чем у мировых отраслевых аналогов, а значит тезис о «недоинвестировании» представляется не совсем корректным. Однако у других секторов в России (нефть и газ, электроэнергетика) показатель намного выше – 63-64%.
           
           

( Читать дальше )

ПАО Полюс представляет первую оценку запасов руды Сухого Лога, а также публикует  обновленную  оценку  минеральных  ресурсов  месторождения.

По  состоянию на 31 мая 2020 года запасы руды первоначально оцениваются в 540  млн  т  при  среднем  содержании  золота  2,3  г/т.  Это  эквивалентно  40 млн унций. Оценка запасов руды месторождения подтверждает статус Сухого Лога как крупнейшего месторождения золота  среди  новых и действующих проектов по  золотодобыче. 

Минеральные ресурсы Сухого Лога оцениваются в 1 110 млн тонн при среднем содержании золота 1,9 г/т, при этом ресурсы золота оцениваются в 67 млн унций. Эти  данные  приведены  по  состоянию  на  31  мая  2020  года. 





сообщение

Основные показатели за 3 квартал 2020 года

• Общий объем производства золота увеличился по сравнению с предыдущим кварталом на 12%, до 771 тыс. унций. В годовом выражении объем производства золота доре не изменился, тогда как общий объем производства золота увеличился на 2%.
• Добыча  руды  составила  18 264  тыс.  т,  на  5%  больше  показателя  предыдущего  квартала. В годовом  сопоставлении  объем  добычи  увеличился  на  5%  вследствие  активизации  горных работ на Наталке, Вернинском и Куранахе.
• Переработка руды составила 12 224 тыс. т, на 4% больше предыдущего квартала. По сравнению с соответствующим  периодом прошлого года  объем переработки руды вырос на 8%, главным образом благодаря увеличению переработки на Олимпиаде и Благодатном.
• Коэффициент извлечения вырос до 84,1% против 83,4% в предыдущем квартале.
• Расчетная выручка от продаж золота составила $1 444 млн, на 26% больше, чем в предыдущем квартале.  При  этом  расчетная  средневзвешенная  цена  реализации  золота  составила  $1 907 за унцию, на 11% выше показателя 2 квартала 2020 года.
• Чистый долг на 30 сентября 2020 года оценивается в $2 299 млн против $2 506 млн на конец предыдущего квартала.

( Читать дальше )

Недавно одна из компаний большой четверки аудиторов PWC опубликовало интересный обзоргорнодобывающей промышленности и ее состояние в 2020 году. По мнению аудиторов 40 крупнейших горнодобывающих компаний мира достаточно успешно преодолевают трудности, которые возникли в 2020 году в связи с пандемией. И справляются куда лучше компаний из других секторов экономики. Отрадно, что в этом топе есть и наши представители:
5 место — ГМК Норникель
16 место — Полюс Золото
24 место — АЛРОСА
33 место — Polymetal

Это удивительное достижение, если учесть, что в 2020 году ожидается падение мировой экономики – такое случалось только дважды в современной истории: в 1944 году, в период Второй мировой войны, и в 2009 году, в период мирового финансового кризиса. Способность компаний Топ-40 обеспечить будущие потребности в ресурсах по-прежнему имеет большое значение в текущих условиях – для многих государств в ближайшее время будет особенно важна горнодобывающая отрасль, как основа для восстановления экономики после выхода из кризиса. 

( Читать дальше )

Полюс шорт, стоп 18800 тейк первый 15300, конечный тейк 14300)
Подробнее: t.me/trade_ok