Постов с тегом "Полюс Золото": 2396

Полюс Золото


Рынок очень благосклонен к стратегическим планам Полиметалла - Атон

Мы анализируем стоимость, которую рынок придает планам стратегического развития горно-металлургических компаний.

Мы рассчитываем приведенную стоимость возможностей роста (PVGO) и оцениваем потенциальные несоответствия в оценке.

Северсталь", «ФосАгро» и «Полюс» представляются нам привлекательными по PVGO, что поддерживает наши рейтинги ВЫШЕ РЫНКА.

Приведенная стоимость возможностей роста (PVGO): что это? Рыночную стоимость публичных компаний можно разделить на два компонента. Первый отражает исторические инвестиции компании, т.е. прибыль от уже имеющихся активов. Второй компонент учитывает будущую деятельность компании, т.е. приведенную стоимость возможностей роста. Вес второго компонента в оценке обычно выше для компаний на ранних стадиях развития (которые пока не генерируют устойчивой выручки), а также для секторов роста, таких как ИТ и биотехнологии.

«Северсталь», «ФосАгро» и «Полюс»: привлекательны по PVGO. Сталь: Северсталь представляется недооцененной по показателю PVGO/Рыночная Стоимость Акций против аналогов, поскольку рынок в настоящий момент приписывает нулевую стоимость стратегическим планам компании, которые нацелены на рост EBITDA на $0.7 млрд к 2023 (против 2019) за счет капзатрат, оптимизации портфеля и партнерств. Мы считаем такую оценку неправильной, учитывая, что Северсталь имеет большой опыт достижения своих стратегических целей. У Евраза этот коэффициент также мал – всего 8%, но мы считаем, что это частично объясняется зависимостью его ключевых инвестиционных проектов от конъюнктуры рынка. Показатели PVGO/Рыночная Стоимость у НЛМК и ММК составляют 34% и 18% соответственно. PVGO ТМК отрицательная, поскольку стоимость ее текущих активов превышает рыночную капитализацию в $825 млн на 26%. На наш взгляд, это связано с опасениями рынка, что компания может в конечном итоге стать частной.

( Читать дальше )

Полюс в настоящее время владеет 94,79% обыкновенных и 4,46% привилегированных акций Лензолото

Полюс и Полюс Красноярск (дочернее общество Полюса) сообщают результаты ранее объявленного предложения акционерам Лензолото.

Согласно опубликованному в августе 2020 года сообщению «Полюс» и его 100% дочернего общества Полюс Красноярск намеревался предложить владельцам обыкновенных и привилегированных акций Лензолота продать их Полюсу Красноярск за денежные средства либо обменять на обыкновенные акции Полюса.

Полюс Красноярск получил и исполнил 285 заявок на продажу акций Лензолота за денежные средства на общую сумму примерно 2,4 млрд рублей и 46 заявок на мену акций Лензолота на обыкновенные акции Полюса.

За весь срок действия Предложения Полюс Красноярск приобрел 127 347 обыкновенных и 15 498 привилегированных акций Лензолота, а также осуществил передачу 6 851 обыкновенной акции Полюса в обмен на акции Лензолота.

По итогам реализации Предложения Полюс в настоящее время владеет 94,79% обыкновенных и 4,46% привилегированных акций Лензолото.

сообщение


Полюс имеет шанс выйти в тройку мировых производителей золота - Финам

Вчера «Полюс» представил операционные результаты на IV квартал и полный 2020 год. По итогам года производство золота составило 2 766 тыс. унций, что на 3% ниже 2 841,2 тыс. унций в 2019 году. Сокращение главным образом обусловлено снижением содержания золота в руде на Олимпиаде. При этом, благодаря росту цен выручка от продаж выросла год к году на 25% (с $3 965 млн до $4 956 млн).

Рынок неоднозначно отреагировал на выход производственной отчетности «Полюса» слишком позитивно. Сегодня его акции потеряли еще около 2,5%, несмотря на рост стоимости золота, хотя обычно они скорее следуют за металлом, чем оценивают отчетность. Негатив обусловлен прогнозом «Полюса» по снижению объемов добычи до 2 700 тыс. унций в 2021 году, что обусловлено сокращением объемов выполненных в 2020 году вскрышных работ из-за пандемии.

Тем не менее, «Полюс» остается высокоэффективной золотодобывающей компанией с самым низким уровнем денежных затрат на унцию золота. Хотя сейчас компания по мультипликаторам оценена без особого дисконта к рынку, в более долгосрочном плане инвестиции в «Полюс» представляют интерес.

( Читать дальше )

Полюс золото, ориентиры по ценам закупа

Вышел операционный отчет компании Полюс Золото за 4 квартал и весь 2020 год. В прошлом разборе итогов 3 квартала мы подробно разбирали потенциал и ее перспективы. Хочу выделить лишь один важный момент, что до 2027 года сильных прорывов в операционных показателях ждать не стоит, пока не будет запущен «Сухой лог».

Золото, как и любые другие активы (бриллианты, биткоины и прочие) имеют ценность до тех пор, пока в эту ценность готовы верить люди. Исторически ценность закладывали во многие вещи, в ракушки, камни и даже тюльпаны, а точнее их луковицы. Мы знаем, что исторически золото имело ценность, которая на длинном горизонте росла к разным валютам по одной простой причине, что в отличие от валют у золота нет инфляции. И мы склонны верить в дальнейший его рост на основании истории.

Каждая золотодобывающая компания имеет определенную себестоимость добычи, причем у Полюса она самая низкая в мире и составляет $400 за унцию, рыночная цена которой сейчас составляет $1800. Рост цены желтого металла приводит к росту финансовых показателей компании, но давайте посмотрим, на сколько обоснована текущая цена акции и где более-менее интересные уровни для покупки.



( Читать дальше )

Дивиденды Полюса за второе полугодие должны составить $690 млн с доходностью 2,6% - Sberbank CIB

«Полюс» опубликовал хорошие операционные показатели за 4К20.

Выпуск золота доре в 4К20 упал на 14% по сравнению с 3К20 и на 8% относительно 4К19, составив 661 тыс. унций. Помимо сезонной приостановки работ на россыпных месторождениях, такая динамика обусловлена снижением коэффициентов содержания металла в руде на Олимпиадинском (на 6,0% по сравнению с 3К20 — до 3,34 г на тонну). Впрочем, негативный эффект отчасти компенсировал рост добычи на Наталкинском. По итогам 2020 года объем производства золота доре достиг 2 803 тыс. унций, что соответствует прогнозу менеджмента (2 800 тыс. унций).

Объем реализации золота по итогам октября — декабря составил 829 тыс. унций (на 7% больше, чем в 3К20 и на 7% меньше, чем в 4К19), включая 141 тыс. унций золота в концентрате. Это означает, что 57% годового объема реализации концентрата обеспечил именно 4К20.

Выручка от реализации золота достигла рекордного показателя $1 503 млн (на 4% больше, чем в 3К20, и на 18%, чем годом ранее). Такой показатель обеспечили большие физические объемы при высоких ценах. Мы ожидаем по итогам 4К20 роста EBITDA на 2% относительно 3К20 — до $1 120 млн, при рентабельности 74%. Свободные денежные потоки, вероятно, также будут неплохими — на сумму $600 млн с квартальной доходностью 2,3%. Дивиденды за 2П20, по нашим расчетам, должны составить $690 млн (предполагаемая доходность 2,6%), если ориентироваться на дивидендную политику компании, которая предусматривает распределение среди акционеров 30% EBITDA.
Лапшина Ирина

( Читать дальше )

Снижение прогноза по производству на 3% на 2021 год не влияет на инвестиционный кейс Полюса - Атон

Полюс золото опубликовала операционные результаты за 2020      

Общее производство золота составило 2 766 тыс. унц. (-3% г/г), а производство золота доре достигло 2 804 тыс. унц. (-2% г/г). Объемы добытой руды составили 71.2 млн т, увеличившись на 8% г/г за счет роста объемов на Благодатном, Наталке и Вернинском, в то время как объемы переработанной руды увеличились на 2% до 45.1 млн т. Компания прогнозирует, что в 2021 году ее производство золота составит 2.7 млн унц. Полюс сообщил, что уровень извлечения на Наталке продолжал улучшаться, достигнув 74.3% в декабре благодаря завершению внедрения флеш-флотации и ввода в эксплуатацию новой линии сорбции (CIL). В своем ESG -отчете Полюс заявил, что пандемия COVID не оказала влияния на производственные активы компании, и они работали бесперебойно.

Производство в целом совпало с ожиданиями, учитывая сложности, связанные с COVID. Снижение прогноза по производству на 3% на 2021 не влияет на инвестиционный кейс Полюса, поскольку он в настоящий момент определяется прогнозами цен на золото. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.7x — на уровне своего среднего 5-летнего значения.
Атон

Производство золота в 20 г у Полюса -3%

  • Общее производство  2 766 тыс. унций  за 2020 год соответствует прогнозу  в  приблизительно  2,8 млн унций.  Производство  золота доре составило 2 803 тысячи унции, снизилась на 2% год к году. Разница между общим производством золота и золота доре отражает запасы на аффинажных заводах, которые будут использованы в 2021 году.
  • Сокращение  в  основном  обусловлено  снижением  среднего  содержания  в  переработанной  руде  на Олимпиаде  с  3,92  г/т  в  2019  году  до  3,40  г/т  в  2020  году.  Это  частично  было  компенсировано увеличением объемов производства на других рудных месторождениях.
  • Объем добычи руды к уровню 2019 года  вырос на 8%, до 71 155 тыс. т, что обусловлено увеличением этого показателя на Благодатном, Наталке и Вернинском.
  • Объем  переработки  руды  вырос  на  2%  до  45 113  тысяч  тонн,  что  обусловлено  ростом перерабатывающих мощностей на Наталке, Вернинском и Куранахе.
  • Коэффициент  извлечения  в  2020  году  вырос  до  83,8%,  главным  образом  за  счет  повышения  уровня извлечения на всех действующих активах «Полюса».
  • Производство флотоконцентрата снизилось на 29% к уровню 2019 года, до примерно 87 тыс. т, при этом объем  золота  во  флотоконцентрате  составил  198  тыс.  унций.  Это  отражает  повышение производительности  передела  биоокисления,  а  также  более  низкую  добычу  и  последующую переработку сурьмянистой руды на Олимпиаде в 2020 году


( Читать дальше )

Детский мир теперь «под Полюсом».

Детский мир теперь «под Полюсом».
     Сеть магазинов «Детский мир» более 10 лет осуществляет продажу товаров для детей высокого качества. При этом история магазина насчитывает более 50 лет. Знаменитый центральный магазин «Детский мир» был открыт 5 июня 1957 года. Даже на сегодняшний день он считается самым большим магазином товаров для детей.
     Сегодня ПАО «Детский мир» является крупнейшей в России продавцом детских товаров. Сеть магазинов, находящихся на территории России, Казахстана и Белорусии насчитывает более 830 магазинов. Это ещё не учитывая подконтрольные магазины «Зоозавр», коих насчитывается уже 20шт. Прибыль этой организации за прошлый год выросла на 11% к 2019 году, достигнув более 140 миллиардов  рублей.
     Компания каждый год повышает выплату дивидендов, что не может ни радовать своих акционеров.
     Главные акционер ДМ (ПАО «Детский мир») ПАО «Система» распродала в прошлом году остатки своих акций, тем самым определив ДМ как первую компанию, которая достигла 100% фрифлоада (Free-float или public float публичной компании — доля акций, находящихся в свободном обращении. То есть это часть акций, доступная обычным частным инвесторам, которые никак не связанны с самим эмитентом).



( Читать дальше )

Полюс Сервис сообщил окончательные результаты программы buy back

Компания Полюс Сервис (подконтрольная Полюсу) сообщила окончательные результаты ранее объявленной программы приобретения с оплатой денежными средствами до 317 792 обыкновенных акций Полюса, включая обыкновенные акции, права на которые удостоверены депозитарными акциями, у миноритарных акционеров.

На основании окончательных расчетов, с учетом количества депозитарных акций, переданных в пользу Полюс Сервис, и количества обыкновенных акций, в отношении которых заключены договоры купли-продажи акций в Период подписания, Полюс Сервис приобрел в общей сложности 145 546 Обыкновенных акций и 332 314 Депозитарных акций.

сообщение

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн