ПОРТФЕЛЬ

• ГЕОПОЛИТИКА
• ОШИБКИ И ПРАВИЛЬНЫЕ ДЕЙСТВИЯ
• ДОЛЯ КЭША И РИСКА В ПОРТФЕЛЕ
• МОЙ ПОРТФЕЛЬ
• НОВОСТИ ПРОШЛОЙ НЕДЕЛИ
• ВЫВОДЫ

ГЕОПОЛИТИКА

Похоже, что текущее снижение рынка — разочарование инвесторов в отсутствии прогресса в мирных переговорах. Характерный комментарий о том, что может думать рынок, можете прочитать здесь.

В то же время, если внимательно и без эмоций прочитать все заявления ключевых лиц России и США, которые попадали в прессу, медленный прогресс в переговорах постоянно идёт.

Просто рынок хочет чтобы всё закончилось быстро и резко. 

Взаимная бомбёжка, которая расстраивает Трампа [ Trump Says He’s Eyeing Russia Sanctions, Calls Putin ‘Crazy’ — Bloomberg (сегодня) ], — это простое продолжение операций, пока стороны не пришли к какому-то соглашению.

Лично я также эмоционально расстроен, потому что я (ориентируясь на самоуверенную предвыборную браваду Трампа) рассчитывал на более быстрые результаты в переговорах. 

Но если отбросить эмоции в стороны, то пока всё-таки мы видим, что процесс в сторону завершения СВО запущен, не приостановлен, он идёт, просто он затягивается, и это в целом, ожидаемо.

1. В геополитике без изменений: переговоры идут, СВО продолжается. Ничего не делаю.

2. Внутреннее макро.

До следующего заседания ЦБ РФ 2 недели.

Консенсуса нет: кто-то ожидает сохранения ставки, кто-то начала снижения. Я ничего не ожидаю, действую по факту. План прежний: повышение – распродажа акций, понижение – дополнительный закуп. Раньше времени не дергаюсь, все по факту.

Увеличивать долю в акциях пока желания нет, отчетности за первый квартал выходят так себе, а за второй квартал будут еще хуже. Цены на многие акции пока не впитали весь негатив из слабого фундаментала.

3. Просмотрел следующие отчеты.

По МСФО 1 кв. 2025 отчитался Хэдхантер (#HEAD). Все устраивает, продолжаю держать компанию.

По РСБУ 1 кв. 2025 отчитался Пермэнергосбыт (#PMSB и #PMSBP). Все устраивает, продолжаю держать компанию.

По РСБУ 1 кв. 2025 отчитался Красноярскэнергосбыт (#KRSB и #KRSBP). Все устраивает, продолжаю держать компанию.

По МСФО 1 кв. 2025 отчитался ВТБ (#VTBR). Пока все устраивает, ранее нарастил позицию на новости о планируемых дивидендах.

Эмитенты на этой неделе массово троллили инвесторов и устроили настоящий флэшмоб по отмене дивидендов: Хэдхантер, Норникель, Позитив, НЛМК, Самолёт, Магнит и, конечно, Газпром… А также ряд других компаний процитировали держателям своих бумаг знаменитый наказ Дмитрия Анатольевича: "Денег нет, но вы держИте!".

📉Наш рынок на этих новостях пригрустил и продолжил медленное сползание вниз. Некоторые акции даже обновляют минимумы ноября-декабря 2024, хотя сам индекс пока ещё намного выше.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже более 4 лет. Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хЫщника🦁 Все покупки освещаю в своем телеграм-канале, подписывайтесь!

Давно ничего не писал, так как находился в отпуске. Время было потрачено не зря, появились новые идеи и сегодня я наконец потратил деньги из своей кубышки, но обо всём по порядку. 

Сделки делаю редко, стараюсь своим портфелем повторять индекс IMOEX(по отраслям), но наполняю его по своему усмотрению. Кроме того, я исключаю те отрасли, которые мне не нравятся. 

Последний раз портфель балансировал 02.04.2025 (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1136358.php), а выглядел он вот так👉


На сегодня портфель без денег выглядит вот так 👉

Переговорная неделька завершилась! Стороны договорились продолжать договариваться. Никаких прорывов в мирном процессе нет (как мы тут с вами и предполагали), но кое-какие позитивные моменты имеются. Во-первых, РФ и Украина подтвердили обмен пленными 1000 на 1000, а во-вторых — за эти 2 дня мы получили увесистую порцию свежих мемов.

Доброго дня. Вчера провели звонок в телеграм-чате для годовых подписчиков @mozgovikresearch. 
Наши аналитики в основном рассказывали что у них в портфелях, почему и отвечали на вопросы.
Всего на трансляции было около 250+ человек.
Запись дискуссии выложили в тот же чат телеграм в 21:19мск (ветка Mozgovik INFO).

Я коротко расскажу об итогах.

Добрый день.
Поговорим сегодня о моём инвестиционном портфеле. Давно не заходил в свой блог на Смарт-Лабе (даже и забыл про него:)). В 2022м году моя инвест-стратегия полностью поменялась. Стала более осознанной (до этого была легкомысленной).

В феврале случилась спецоперация на Украине и наш фондовый рынок упал и биржу закрыли на месяц. Наши западные партнёры обложили нас санкциями и многие компании начали уходить из России. На рынке (газ, нефть, металлы, удобрения...) произошли кардинальные изменения, все стали от них отказываться и наша экономика начала перестройку в сторону Китая. На нашем фондовом рынке стало опасно куда либо вкладывать деньги.

У меня в старом портфеле были только акции (10 компаний) их див доходность была 10%. После начала СВО я осознал, что у меня нет подушки безопасности, нет облигаций, нет золота (физического). Я продал акции и начал накапливать подушку безопасности, криптовалюту и лом золота (кольца, цепочки).

В конце 2024 года наш фондовый рынок перестроился на внутренних пользователей. Дивидендные акции продолжают платить дивиденды, правительство этому способствуют. Я решил опять начать закупать акции, криптовалюту и вклад в банке. У меня остаётся лом золота (кольца, цепочки) на полный крах системы.

Вот пример, как может выглядеть портфель в меру консервативного инвестора. Минимум кредитного риска и диверсификация.

Отмечу, что не стоит относиться к этому портфелю, как к руководству к действию. Некоторые бумаги были куплены по ценам существенно ниже текущих. И, вероятно, сегодня им есть более интересная альтернатива. Но не настолько интересная, чтобы уже поменять позиции в портфеле. Впрочем, уже в ближайшее время состав может измениться.

Итого:

• Корпоративный фикс. купон – 30,53% (выделены бледным).
• Флоатеры – 25,14%
• Длинные ОФЗ – 20,15%
• Валютные – 19,1% (выделены зеленым).
• Фонд ликвидности – 5,08%

Создание долгосрочного дивидендного портфеля на горизонте 10-20 лет – это стратегия, требующая строгого соблюдения баланса между концентрацией и диверсификацией. С одной стороны, вложение только в 5-6 «аристократов» может показаться заманчивым – это проверенные компании с историей стабильных выплат. Но представьте, что одна из них неожиданно столкнётся с проблемами. Достаточно вспомнить пример AT&T, которая после десятилетий стабильных дивидендов была вынуждена сократить выплаты, что стало неприятным сюрпризом для многих инвесторов. В такой ситуации чрезмерно концентрированный портфель может понести серьёзные убытки, ведь проблемы одной компании окажутся критичными для всего инвестиционного капитала.

Оптимальным решением, позволяющим минимизировать риски без потери доходности, представляется портфель из 10-15 акций. Такой подход обеспечивает достаточную диверсификацию, чтобы проблемы одной или даже двух компаний не обрушили общую доходность, но при этом сохраняет разумную концентрацию на лучших дивидендных акциях. Важно, что такой портфель не превращается в этакое подобие фонда, где из-за большого количества позиций усложняется мониторинг каждой инвестиции. Ключевой принцип – осознанный отбор действительно качественных компаний, а не погоня за количеством.