Вчера открылись торги ОФЗ. Но важным день стал не только для госбумаг, но и для денежного рынка, для сделок РЕПО с ЦК.
Сначала про РЕПО. Вчера в первый раз за 2 недели мы разместили клиентские деньги под ставку выше 20% годовых, под 20,13%. Вчера же использовали иностранные рублевые облигации для сделок РЕПО – облигации Казахстана. Причем на них пришлось более половины нашего вчерашнего объема размещения денег (56 млн.р. из 108 млн.р.).
Сама по себе, доходность 20%+ в сделках РЕПО с ЦК при ключевой ставке 20% не удивляет. Однако она резко разошлась с доходностями ОФЗ, которые определились по итогам первого дня торгов ими.
22 марта 2022 года торги на рынках Московской биржи, по решению Банка России, будут проводиться по следующему регламенту.
В целом открытие торгов можно считать успешным, что позволит вернуться к их регулярному проведению, а также дает надежду на скорое возобновление торгов на сегменте акций. Тем не менее, высокий уровень инфляции не позволяет считать, что долговые обязательства предлагают инвесторам интересный уровень доходности в краткосрочной перспективе, в этом свете сегмент акций обладает более высоким потенциалом.Кудрин Александр
ЦБ в понедельник наконец открыл торги ценными бумагами, правда, пока только государственными облигациями. Как прошел первый день на Московской бирже после длительных каникул, читайте в обзоре Frank Media.
Подробнее: https://frankrg.com/63436
На рынке есть продавцы и покупатели, говорят участники рынка. В том числе, они замечают и руку ЦБ, поддерживающую котировки гособлигаций
Москва. Котировки большинства выпусков облигаций федерального займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) упали 21 марта по итогам первых после трехнедельного перерыва торгов на 1-15%, при этом доходности «длинных» бумаг выросли до 8,5-14% годовых, «коротких» — до 16-17,2% годовых, что оказалось ниже уровня действующей ключевой ставки ЦБ РФ. Вместе с тем гособлигации с плавающей ставкой (ОФЗ-ПК) и инфляционные ОФЗ-ИН выросли в цене по итогам торгов в понедельник.
Пик падения рынка рублевого госдолга пришелся на первый час торгов, когда «Московская биржа» (MOEX) проводила торги в режиме аукциона открытия, в ходе которого были замечены крупные заявки на покупку ОФЗ. По итогам аукциона открытия падение цен большинства выпусков ОФЗ-ПД составило от 1% до 32%, в то время как некоторые выпуски ОФЗ-ПК подорожали.
Благодаря стабилизирующей роли крупных заявок на покупку на аукционе открытия практически с самого начала основных торгов на «Мосбирже» (13:00 МСК) котировки ОФЗ-ПД перешли к коррекционному росту и к концу сессии (17:00 МСК) отыграли часть утренних потерь. Таким образом, доходности ОФЗ-ПД перешли к плавному снижению к уровням аукциона открытия, и если еще утром доходности некоторых «коротких» выпусков немного превышали уровень ключевой ставки ЦБ, то к концу торгов процентные ставки всех выпусков ОФЗ были уже ниже ставки Центробанка. При этом цены ОФЗ-ПК, как и ОФЗ-ИН (данные бумаги в ходе аукциона открытия демонстрировали разнонаправленную динамику) в ходе основных торгов лишь усилили свои показатели роста.
Совокупный объем торгов ОФЗ составил 13,8 млрд рублей, в том числе в рамках аукциона открытия – 2,6 млрд рублей.
Сделки с облигациями заключили 91 профессиональный участник торгов и 82 тыс. частных инвесторов (среднедневное количество частных инвесторов, заключавших сделки с ОФЗ в январе-феврале 2022 года, составляет 17 тыс. человек).
Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 35%, в аукционе открытия – 16%.
Московская Биржа | Итоги торгов облигациями на Московской бирже 21 марта 2022 года (moex.com)
По нашему мнению, сейчас интересны только длинные ОФЗ для инвестиций и ОФЗ-ПК (с переменным купоном) для удержания в качестве депозита. По коротким бумагам доходности уступают тому же рынку РЕПО или депозитам.ИФК «Солид»