ОфЗ

Даже если регулятор не смягчит риторику, короткие ОФЗ вряд ли заметно подешевеют, рынок уже заложил в цены повышение ставки на 30-50 б. п. в ближайшие 3 месяца. ЦБ может намекнуть, что такое повышение ставки на апрельском заседании маловероятно.

«Я считаю, что (на ближайшем заседании — ИФ) ключевая ставка будет оставлена на уровне 7,5%, хотя мы видим, что в последние недели ситуация развивается с точки зрения инфляции благоприятно, она не повышается, на нуле в последнюю неделю. Это такой сигнал, который говорит о том, что если данная тенденция продолжится, то ЦБ на следующем заседании, не на этом, которое предстоит в пятницу, а на следующем заседании, через несколько недель, примет решение о возможном снижении ключевой ставки, например, до 7,25%», — сказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в интервью «Парламентской газете».

www.pnp.ru/economics/aksakov-dal-prognoz-na-gryadushhuyu-klyuchevuyu-stavku-cb.html

Инвестирование – это поиск возможностей. Для меня лично как инвестора поиск возможностей всё чаще стал поиском чьих-то проблем.

Например. проблемы банковской системы, о чем говорил и еще скажу, относятся к проблемам-возможностям, причем для многих из нашей «песочницы», для покупателей облигаций в том числе.

Но покупателей облигаций хотел бы столкнуть и с проблемой, для которой выхода в качестве возможности не вижу. Это облигации субъектов федерации, или муниципальные.



С начала своих публикаций 5 лет назад, не отклоняясь от курса, рекомендовал их как более доходную и не менее качественную замену ОФЗ.

ОФЗ за эту пятилетку могли разочаровать и бывалых оптимистов: всего +27% с марта 2018 по март 2023 с приличной волатильностью (по индексу полной доходности ОФЗ RGBITR). Хотя в сравнении с рынком акций очевидный успех. Субфеды, медленно, но верно, шли на опережение: за тот же период уже +33% (по индексу полной доходности муниципальных облигаций RUMBITR).

Объем денежной базы в узком определении в России на 3 марта составил 16721 млрд рублей. На 22 февраля денежная база в России равнялась 16696,2 млрд рублей. Таким образом, за период она выросла на 0,15%, или на 24,8 млрд рублей.

www.finmarket.ru/currency/news/5910703

Системно значимые кредитные организации (СЗКО) предъявляли основной спрос на аукционах облигаций федерального займа (ОФЗ) в феврале — выкупили 65,6% всех размещений этих бумаг, говорится в «Обзоре рисков финансовых рынков».
В январе произошло снижение доли участия крупных банков в размещениях ОФЗ до 59,5% с 90,7% в ноябре-декабре на фоне отсутствия предложения флоатеров. Некредитные финансовые организации осуществили в феврале значительные покупки ОФЗ в рамках доверительного управления (23,8%).
Традиционно СЗКО занимают значительную долю в размещениях ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК, а НФО в интересах клиентов отдают предпочтение ОФЗ-ИН, отмечает ЦБ.

1prime.ru/Bonds/20230309/840019849.html

Среднедневной объем торгов ОФЗ в феврале 2023 года вырос почти вдвое относительно января — с 9,3 млрд до 16,8 млрд рублей — и на 11% относительно четвертого квартала 2022 года, следует из данных ЦБ.

Основными нетто-продавцами, как и в последние месяцы, выступали системно значимые банки, продавшие ОФЗ на сумму 36,5 млрд рублей (в январе – 32,7 млрд рублей). Также продажи осуществляли нефинансовые компании (НФО) на сумму 10,6 млрд рублей. Основными покупателями выступали не системно значимые банки и НФО за счет доверительного управления: они купили бумаг на 20,2 млрд и 17,5 млрд рублей соответственно.

Что касается первичного рынка госдолга, то объем привлеченных Минфином России средств на аукционах ОФЗ в феврале вырос относительно января на 53,4% – до 321,3 млрд рублей по номиналу. В структуре размещений 80,4% пришлось на бумаги с фиксированным доходом (ОФЗ-ПД), 19,6% – на ОФЗ с защитой от инфляции. При этом на отдельных февральских аукционах спрос на государственные ценные бумаги был минимальным.