Продолжается серия статей, посвященная продажи волатильности. В этот раз расскажу о практическом применении фьючерс-опционных конструкций как способа продажи опционов на примере фьючерса на Natural Gas, торгуемого на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX).
Прежде чем торговать любым товаром нужно хотя бы поверхностно, а желательно подробно изучить спецификацию инструмента. Для этого в моём случае заходим на сайт NYMEX и ищем там нужный товар http://www.cmegroup.com/trading/energy/nymex-natural-gas-futures.html
В качестве презентации нам рассказывают, что:
— фьючерс на Henry Hub Natural Gas позволяет участникам рынка осуществлять хеджирование для управления рисками по цене на природный газ. //То есть это поставочный контракт со всеми нюансами оного
— третий по величине объёмов контракт на фьючерсы на сырьевые товары в мире //Значит высоколиквидный, что есть хорошо.
Трудный путь к пониманию опционов лежит через простые вещи. Нам надо еще раз проявить внимание и вдуматься как ведет себя цена. Конечно, если нам нужны деньги, а не острые ощущения.
Вернемся к нашей сетке и применим к ней некоторые арифметические законы. Я уже писал, что запустил робота. Что там творится и что должно получиться.
Цена прошла от 1,15601 до 1,18505 получилось 0,02904 пунктов. Через каждые 0,0002 мы выставляли ордер. 146 ордеров выставлено на селл. И они дают минус. Надо сложить все минусы по ордерам, перевести их в деньги и мы увидим наши убытки. Здесь мы имеем арифметическую прогрессию. Первый ордер -20, второй -40, Nордер=(Nордер-1)*шаг сетки. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D1%80%D0%B8%D1%84%D0%BC%D0%B5%D1%82%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B3%D1%80%D0%B5%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F Нам надо сложить все эти ордера. И тут мы вспомним про Гауса. Про распределение Гауса мы слышали. Но Гаус не всегда был таким. Однажды, будучи ребенком, он учился в школе. Возможно, в школе Московской Биржи, но скорее всего в нормальной школе. И вот на уроке математики в класс зашли и сказали, что учителя зовут к телефону. Мобильников тогда не было. Правда, и обычных телефонов еще не придумали. Это была такая отмазка, что бы перетереть с директором школы некоторые вопросы. Учитель решил занять малышей и попросил, пока он будет разговаривать по телефону, сложить числа от одного до ста, последовательно. (1+2+3++++100). И не успел он выйти из класса, как Гаус дал ответ 5050. Как он это проГуглил остается вопросом. Но вы уже не дети и должны были заметить, что сумма 1+100=101, а 2+99=101 и т.д. И получается формула 100*(100+1)/2=5050.
Событие недели: Палата представителей Конгресса США большинством голосов поддержала свой проект налоговой реформы.
Бумаги недели: ВТБ и Сбер, один обновил многолетние минимумы, другой максимумы. Вроде и сектор один и оба с госучастием, а динамика акций противоположная.
Настроения инвесторов: Юрики перевернулись в шорт по индексу РТС. Сигнал не очень позитивный прямо скажем.
Рубль: Российская валюта стала чувствовать себя вполне неплохо и даже была сильнее нефти. (по данной парной позиции вышел в неплохой плюс)
Для закрепления в собственной памяти составил анализ по колл-ратио спреду по СИ с экспирацией 16-11-2017
Профиль исходный:
При формировании
с 19-10-17 22:57:08
по 20-10-17 10:10:39
Цена Си 57890 на закрытии 19-10-2017.
Куплено: Колл-58000 11 шт по 615
Продано: Колл-60250 1 шт по 107
Колл-60500 103 шт по 95
мин. доход 3,1 тыс
макс.доход 30,3 тыс (при закрытии на 60500)
График Си за последние дни
Эта неделя началась для быков по нефти довольно позитивно, ввиду сохраняющейся напряженности между Саудовской Аравией и Ираном. Как следует из данных Ice Futures Europe, в понедельник-вторник трейдеры купили так называемый бычий спред $90-$100 на нефть Brent с экспирацией в середине 2019 года (ProFinance.ru: ставка на то, что к этому времени цена окажется в указанном диапазоне. Максимальная прибыль будет получена при цене $100 и выше) объемом, эквивалентным 10 млн баррелей. На прошлой неделе также покупалось большое количество кол-опционов со страйками $70-$80 и экспирацией в районе Рождества.
«Сложно устоять перед искушением купить кол-опционы, находящиеся глубоко «вне денег», на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке», — отмечает Ричард Фуллартон, основатель Matilda Capital Management. «Если Саудо-иранский конфликт поставит под угрозу стабильность движения танкеров в Ормузском проливе, цены на нефть могут легко взлететь на $15-$20 долларов», — пишет в своем отчете группа аналитиков JPMorgan Chase. — «Впрочем, такое развитие событий пока выглядит маловероятным».