Блог им. ANT0NI0

Колл-ратио спред. Управление при пробитии опасного края.

    • 16 ноября 2017, 20:03
    • |
    • Antonio
  • Еще

Для закрепления в собственной памяти составил анализ по колл-ратио спреду по СИ с экспирацией 16-11-2017

 

Профиль исходный:

 

 Колл-ратио спред. Управление при пробитии опасного края.

При формировании

с 19-10-17 22:57:08 
по 20-10-17 10:10:39
Цена  Си 57890 на закрытии 19-10-2017.

Куплено: Колл-58000 11 шт по 615

Продано: Колл-60250 1 шт по 107

Колл-60500 103 шт по 95

 

мин. доход 3,1 тыс

макс.доход 30,3 тыс (при закрытии на 60500)

 

График Си за последние дни

  Колл-ратио спред. Управление при пробитии опасного края.

 

Управление (в соответствии с курсом Ильи Коровина «Продажа волатильности. Подводные камни и рецепты спасения» — с благодарностью):

За 2,5 дня до экспира начался подход к опасному краю 60500

Сделаны последовательные роллирования Колл-60500 в Колл-60750 и Пут 59250,

Затем в Колл-61000 Пут-59500 и Пут-59750

Затем частично в Колл-61250 и Пут-60000

За сутки до экспира роллироваться стало бессмысленно, применял защиту края фьючерсом.

Опасные края снизу 60000, сверху 61000

Пришлось трижды начинать защиту (см. рис выше)

  1. При подходе к 60800 при 115 проданных Колл-61000  – покупка 10 фьючей (ложная опасность, откат)
  2. При подходе к 60200 при 111 проданных Пут-60000    – продажа 25 фьючей (ложная опасность, откат)
  3. При подходе к 60200 при 111 проданных Пут-60000    – продажа 48 фьючей (успешно, экспир на уровне 60001)

Фьючи набирались не одномоментно, а постепенно по мере приближения к краю, при откатах также постепенно от них избавлялся. 

В последнюю минуту был резкий прокол вниз до 60000, я не стал в 18:44:59 откупать 48 фьючей, т.к. был риск, что 60000 будет пробито, и проданные Путы-60000 111 штук превратятся в купленные фьючи.

В итоге в 19:05:03 48 фьючей откупил по 59940, что принесло доп. прибыль 2928 относительно цены закрытия 60001.

 

Таким образом, если бы не было управления, то при закрытии прибыль была бы 25129.

Но если бы закрытие было по макс. цене 60800, то прибыль без управления была бы 1345, а до экспира это был бы серьёзный минус в моменте.

 

С учётом управления результат: 35652. 
Два с половиной торговых дня длился ад пристального внимания за движением Си.

С 14-11-2017 11:25:01 по 16-11-2017 18:45:00 было совершено 382 сделки с опционами и фьючерсами на Си.

 

 Колл-ратио спред. Управление при пробитии опасного края. 

Вывод:

Пробитие опасного края — это ещё не конец, а при удачном управлении это может служить источником дополнительной прибыли.
Закрытие на границе проданного края требует особого внимания, но зато имеет потенциально максимальную прибыль.

 

★9
30 комментариев
Отлично!!!
Помню с интересом смотрел Вас у Суздальцева:)
Если не секрет, с какой среднегодовой доходностью можно торговать опционами?
avatar
Ajax, реалистичный многомесячный доход на уровне 30-40% годовых, хотя есть у меня на разных счетах результат и 90% и 16%.
avatar
сложно как расписано всё.


avatar
Ramon Albert Rudolfovich, просто о сложном могут говорить единицы, я не в их числе. А пробитие проданного края да ещё и с последующим сильным откатом к противоположному проданному краю— это действительно сложная ситуация:)
avatar
Antonio, к марту 2018 доллар будет 38?
avatar
Ramon Albert Rudolfovich, я уже 2 года перестал в торговле опираться на прогнозы. Мой опыт показывает, что даже задумываться о прогнозах — это большой вред для успешной торговли.

Но на обывательском уровне я был бы рад доллару по 38. Дешевле было бы отдыхать за границей:)
avatar
Супер! Классно сработал! Когда открыл позиции по опцикам? Сразу собрал конструкцию или по частям собирал?
avatar

cross, открывал

с 19-10-17 22:57:08 

по 20-10-17 10:10:39

т.е. практически сразу. Цена  Си 57890 на закрытии 19-10-2017.

avatar
если не секрет у кого (или по каким книгам) осваивали опционы? Что наиболее полезно (из курсов/книг) для вас было для обучения?
avatar

Fisherman, по продаже волы нет ничего лучше практического курса Ильи Коровина «Продажа волатильности. Подводные камни и рецепты спасения» — периодически читается в Школе Московской биржи: https://red-circule.com/courses/667  и других его многочисленных выступлений, имеющихся в открытом доступе.

Из книг читал Чекулаева (несколько книг) и Конноли «Покупка и продажа волатильности»

avatar
Antonio, от гэпов (3 марта 2014г) ничего не спасёт, при этой стратегии.
Отказался от этой стратегии. Хотя раньше применял её. На сильных гэпах счёт размажет. Как вариант, ещё допустимо оставлять непокрытый край в сторону понижения волатильности (колы РТС, путы Si)
Игорь Яфаркин, сильные гэпы бывают, но к счастью не часто. А при сильном безоткатном движении без сильных гэпов в сторону проданного края чаще всего получается дополнительная прибыль. Конечно, стратегия очень рискованная, использую только на часть капитала.
avatar
Antonio, я тоже так думал, пока не посмотрел гэп 3 марта 2014. Цена сходила 6 страйков (18000п) одной минутной свечой. При проходе 4 страйков на данной стратегии счёт обнуляется, а дальше растёт долг брокеру :) Маржинколят сейчас беспощадно, уже проверено. Раньще хоть до дневного клиринга перегруженной позе давали подышать. И цена не сразу откатила, за это время позу могли зарезать 6-7 раз. Да конечно событие, очень редкое. Но врядли даже такая вероятность разбиться на самолёте устроила бы. Масштаб потерь просто неприемлем, поэтому лучше даже не допускать этого. Тем более когда возможность такая есть.

Игорь Яфаркин, это уже почти философский вопрос: нужно ли из-за события, которое происходит раз в 3-5 лет, не забирать прибыль следующие 5 лет. Самолёты разбиваются, но люди всё-равно летают, а кто-то — лётчики, стюардессы — делают это по нескольку раз в день.
Если у Вас есть возможность зарабатывать при меньшем риске, то и хорошо. 

avatar
Antonio, ну вот и представь: за 5 лет заработал на квартиру. И в один прекрасный момент потерял всё и остался должен брокеру свою :)
Игорь Яфаркин, А какая альтернатива для небольшого относительно стабильного заработка для вас?
avatar
EN, бабочки и кондоры. По сути тоже самое, только края закрыты. А недостаток прибыли добираешь объёмом. Ратио-спред хорош для расчёта оптимального риска как теоретическая стратегия.
Игорь Яфаркин, их тоже изредка использую, но с ними муторнее возиться при управлении, когда попадаешь в нулевую точку, и проблематично закрыть даже прибыльную позицию.
Хотя, конечно, риск по ним ограниченный.
avatar
Antonio, смотря как строишь. Если от центра, то да геморрой.
Игорь Яфаркин, А как вы строите? Выбираете центр на пару страйков смещенным с прогнозом движения цены?
avatar
EN, делаю прогноз цены к экспирации. Оцениваю волатильность и вероятные откаты от цели, под это подбираю нужную стратегию. Методика есть своя. Классическое понимание волатильности, какое общепринято у опционщиков старой закалки не использую, считаю эту модель ошибочной. Всё ручками в Excel. А так да лучше направленные стратегии в сторону цели. Риску меньше, а выхлоп больше. Есть только риск не заработать, но это не самое страшное :) Тут тайминг тоже играет не последнюю роль. Возможностей куча. Ещё один способ это купить волу и торговать прикрытый интрадей. Тут уже от желания зависит, но это если есть весомая вероятность выноса.
Игорь Яфаркин, Спасибо, Игорь, за развёрнутый ответ!
avatar
Понравился стиль изложения, все подробно и четко.
На ложных откатах через сколько пунктов стопились? Этот распил у краев очень затратная штука.
avatar

Urwald, в первом случае (+10 фьючей) частями через 250-300 пунктов
Во втором (-25 фьючей)— видно на графике — где-то через 150 пунктов
В третьем случае (-48 фьючей) — всё отыгралось в солидный плюс. 

avatar
Antonio, Спасибо, Оч интересно! Пишите больше плиз!
avatar
77фьючей  на си, у вас более 4 миллионов ушло?  почему…
avatar

gelo zaycev, при цене Си 60000 1 фьючерс оценивается как раз в эти 60 000 руб. (а не стоимость ГО этого фьюча, которое раз в 10-12 меньше).

77 х 60000= 4 620 000
Для вычисления результата по операции расчёт ведётся именно от полной стоимости фьючерса.

avatar
Antonio, это в связи, что часть проданных  так? непонятно как оценивается 60тыс.р сам фьючерс…
avatar

gelo zaycev, Цена Си в данный момент 59925, значит его стоимость 59925. Именно так устроена торговля фьючами за ГО=3524 можно совершить сделку с активом в 59925. Это не у меня одного, это у всех, это так и у Вас при торговле фьючерсом на Си.

 


avatar

теги блога Antonio

....все тэги



UPDONW