Окей

Ритейлер О`Кей в 2017 г. увеличил выручку на 1,1%

Выручка ритейлера О`Кей по итогам 2017 года выросла на 1,1%, до 174,337 млрд рублей. В частности, выручка сети гипермаркетов и супермаркетов О`Кей сократилась на 1,6%, до 164,055 млрд рублей. Выручка дискаунтеров Да! выросла на 81,8%, до 10,282 млрд рублей, сообщил ритейлер. В IV квартале выручка группы снизилась на 1,2%, до 48,894 млрд рублей.

О`Кей показал слабые результаты по выручке. Положительную динамику удалось удержать благодаря активному открытию дискаунтеров Да!.. Однако их эффективность можно будет оценить только в 2018 году. Одной из причин падения выручки является также «выход» компании из формата супермаркетов (32 из них продаются Х5)

Промсвязьбанк

O’КЕЙ опубликовал ожидаемо слабые результаты за 4К17

O'КЕЙ опубликовал слабые операционные результаты за 4К17 и 2017. Чистая розничная выручка группы в 4К17 упала на 1,2% г/г до 48 894 млн руб., за 2017 выручка выросла всего на 1,1% г/г до 174 337 млн руб, отстав от консенсус-прогноза на 6%. Снижение чистых продаж в 4К17 объясняется продажей супермаркетов в декабре и растущей конкуренцией в российской рознице. Чистая розничная выручка сегмента магазинов O'КЕЙ в 2017 упала на 1,6% г/г до 164 055 млн, в то время как в сегменте дискаунтеров выросла на 81,8% до 10 282 млн руб. Сопоставимые продажи в сегменте O'КЕЙ в 2017 году снизились на 3,2% из-за падения трафика на 5,0%. Сопоставимые продажи в сегменте магазинов ДА! продемонстрировали позитивный рост в размере 52,0% за счет роста трафика (+34,8%) и среднего чека (+12,7%). После продаже супермаркетов у компании осталось 145 магазинов (78 и 67 под брендами O'КЕЙ и ДА! соответственно).

Результаты говорят о том, что O'КЕЙ продолжает испытывать трудности в текущих рыночных условиях. В настоящий момент О'КЕЙ реализует стратегический разворот. Продажа сегмента супермаркетов позволит компании уделять больше внимания основному сегменту гипермаркетов и быстрорастущему сегменту дискаунтеров. Хотя операционные результаты за 4К17 и 2017 оказались слабыми и отстали от консенсус-прогнозов и оценок АТОНа, мы считаем, что изменение стратегии компании может оказаться позитивным решением в долгосрочной перспективе.

АТОН

Основные операционные показатели Окей за 12 месяцев 2017 года

 

• ·         Чистая розничная выручка Группы выросла на 1,1% по сравнению с прошлым годом – с 172 480 млн рублей до 174 337 млн рублей;
• ·         Чистая розничная выручка «О’КЕЙ» снизилась на 1,6% по сравнению с прошлым годом – до 164 055 млн рублей;
• ·         Чистая розничная выручка «ДА!» выросла на 81,8% по сравнению с прошлым годом – до 10  282 млн рублей;
• ·         Чистая розничная выручка сопоставимых магазинов Группы снизилась на 1,4% по сравнению с прошлым годом на фоне снижения LFL-трафика на 2,2% и роста среднего чека LFL на 0,8% в годовом выражении;
• ·         Чистая розничная выручка сопоставимых магазинов «О’КЕЙ» снизилась на 3,2% по сравнению с прошлым годом на фоне снижения LFL-трафика на 5,0% и роста среднего чека LFL на 1,9% в годовом выражении;
• ·         Чистая розничная выручка сопоставимых магазинов «ДА!» увеличилась на 52,0% год к году на фоне роста LFL-трафика на 34,8% и увеличения среднего чека LFL на 12,7% в годовом выражении.

( Читать дальше )

Ритейлер О`Кей выплатит $33,3 млн дивидендов за 2018 г.

Совет директоров ритейлера О`Кей (O`Key Group S.A.) утвердил выплату дивидендов за 2018 год в размере $0,12367 на акцию. Общая сумма дивидендов составит $33 млн 276,382 тыс., говорится в сообщении компании. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов и дата выплат будет позже объявлена банком-депозитарием (Bank of New York Mellon). Выплата дивидендов будет отражена в финансовой отчетности компании за 2018 год.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 4,7%. По сравнению с 2016 году выплаты увеличатся на 35%. По итогам 2016 года чистая прибыль компании составила 13,6 млн долл., в 2017 году ожидается 18,5 млн долл

Промсвязьбанк

O'КЕЙ неожиданно решил выплатить промежуточные дивиденды за 2018 год, предполагающие доходность 4,7%

Совет директоров O'КЕЙ утвердил выплату промежуточных дивидендов в размере $33,3 млн или $0,12367 на акцию. Дата закрытия реестра для держателей DR и дата выплаты держателям DR будут объявлены позже банком Bank of New York Mellon.

Неожиданная и позитивная новость для O'КЕЙ в краткосрочной перспективе. Дивиденды вряд ли окажутся периодическими, и скорее всего будут выплачены из средств, полученных от продажи 32 супермаркетов X5.

АТОН

Группа О’КЕЙ − седьмой по величине продуктовый ритейлер в России в терминах выручки. Основной формат − это современный гипермаркет западноевропейского стиля под маркой О’КЕЙ (сеть супермаркетов О’КЕЙ и сеть дискаунтеров ДА!). Его совокупные среднегодовые темпы роста составили 14,5% в 2009-2016 с размером продаж в 175 млн руб. О’КЕЙ имеет 168 магазинов в своем портфеле и присутствует в 27 регионах. Он был первым российским продуктовым ритейлером, запустившим онлайн-магазины в Санкт-Петербурге и Москве на основе ассортимента своих гипермаркетов.        

Мы начинаем аналитическое освещение О’КЕЙ с рекомендации ПРОДАВАТЬ и целевой цены $2.5 за GDR, предполагающей общую доходность -6%.

Операционное отставание О’КЕЙ относительно розничных аналогов скорее всего продолжится, поскольку темпы роста выручки остаются слабыми. В течение последних двух лет О’КЕЙ отставал от основных ритейлеров, увеличив свою выручку всего на 8% в 2016 и на 2% за 9М17, и уступая долю на рынке другим игрокам с более агрессивным ценовым позиционированием.

( Читать дальше )

О`Кей направит на промежуточные дивиденды за 2018 год 33,276 миллиона долларов (12,367 цента на акцию).

«Совет директоров одобрил выплату промежуточных дивидендов на сумму 33,276 миллиона долларов. Дивиденд на одну акцию в обращении составляет 0,12367 цента»

Промежуточные дивиденды будут отражены в консолидированной отчетности группы за 2018 год.

В январе 2017 года компания объявляла, что направит на промежуточные дивиденды за 2017 год 24,666 миллиона долларов (9,2 цента на акцию).

This interim dividend will be reflected in consolidated financial statements of the Group for the year ending December 31, 2018. The Board has approved the payment of an interim dividend for an amount of US$  33,276,381.58. Dividend per Share in issue in the Company equals to US$ 0.12367.Record date for the DR holders and DR payment date will be further announced by Bank of New York Mellon.

Прайм
пресс-релиз

Вокруг Рефтинской ГРЭС собрались покупатели

По данным “Ъ”, в число претендентов на покупку Рефтинской ГРЭС у «Энел Россия» может войти одна из структур Олега Дерипаски. Источник “Ъ” на энергорынке утверждает, что одна из компаний бизнесмена подала обязывающее предложение наравне с еще двумя претендентами — Сибирской генерирующей компанией Андрея Мельниченко и группой ЕСН Григория Березкина. (Коммерсант)

Дерипаска заинтересовался покупкой крупнейшей в России угольной электростанции

Одна из структур Олега Дерипаски подала заявку на покупку крупнейшей в России угольной электростанции – Рефтинской ГРЭС, которая принадлежит «Энел Россия» (российская «дочка» итальянской Enel). Об этом «Ведомостям» рассказали три источника, близких к разным сторонам переговоров. Какая именно структура подала заявку, они не уточняют. (

( Читать дальше )

Российский продуктовый ритейлер

Мы начинаем аналитическое освещение четырех российских ритейлеров с двух рекомендаций ПОКУПАТЬ (FIVE LI, целевая цена – $53,4, потенциал роста − 22%, MGNT RX, целевая цена – 8230 руб., потенциал роста − 22%), одной рекомендации ДЕРЖАТЬ (LNTA LI, целевая цена – $6,7) и одной рекомендации ПРОДАВАТЬ (O’KEY LI, целевая цена − $2,5).

АТОН
Позитивный долгосрочный взгляд на продуктовый ритейл. Это объясняется возможностями структурного роста, обусловленными уровнями концентрации в отрасли, которые являются одними из самых низких в розничном секторе EM (общая доля 5 крупнейших ритейлеров на рынке составляет 27%). Это оставляет ритейлерам большой потенциал расширения присутствия в течение следующих трех-пяти лет (мы ожидаем, что торговые площади увеличится на 39-44% в 2017-20). Тем не менее, мы считаем, что операторы более мелких форматов занимают более выгодные позиции с точки зрения конкуренции в долгосрочной перспективе. Операционная рентабельность российских ритейлеров (EBIT и EBITDA) больше не является аномальной в глобальном розничном пространстве. Мы видим ограниченный риск дальнейшего снижения рентабельности EBITDA для X5 и Магнита с уровней, достигнутых в 2017 (7-8,5%), поскольку они достигли более нормализованных уровней как в контексте развивающихся, так и в контексте развитых рынков. В то же время мы прогнозируем значительный рост в FCF сектора в течение следующих пяти лет (доходности FCF к 2022 могут достигнуть 10-15%), т.к. основные игроки будут генерировать значительный операционный денежный поток − более 100 млрд руб. в год.

( Читать дальше )

X5 приобретает супермаркеты O'Кей, нейтрально для X5, позитивно для O'Кей     

В пятницу, 15 декабря 2017, X5 объявила, что группа достигла соглашения с O'Кей о покупке ее бизнеса супермаркетов. X5 купит 32 супермаркета, которые в настоящий момент работают под брендом O'Кей (18 — в Санкт-Петербурге, 4 — в Москве, 2 — в Волгограде, а также по одному в других городах). Из 32 магазинов, которые X5 намерена приобрести, 14 магазинов находятся в собственности O'Кей (13 — в Санкт-Петербурге и 1 — в Москве). По нашей оценке, общая торговая площадь 32 супермаркетов O'Кей может достигать приблизительно 42 тыс кв м.

Цена сделки не раскрывается, но относительно невеликий размер для X5 предполагает, что она скорее всего окажет нейтральное влияние. Сделка добавляет около 7% к торговым площадям сегмента Супермаркеты и 1% к общим торговым площадям X5. Для O'Кей (ок. 7% общих торговых площадей компании) сделка должна оказаться в целом позитивной, поскольку компания продает менее прибыльные магазины небольшого формата и сосредоточится на сегменте гипермаркетов.

АТОН