Обзор рынка

Газ, космодромы, промышленность и даже вечная мерзлота — за каждым регионом стоит своя экономика и своя доходность. Какие же выпуски окажутся самыми сильными в 2025 году?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#166. За чашкой чая...

Обещал — публикую

Вчера я уже писал о том, что рынок почти полностью забыл о муниципальных бондах, хотя, в принципе, они способны дать то, чего не дают ни ОФЗ, ни корпоративные облигации — баланс хоть какой-то доходности и устойчивости.

🧠 При анализе каждого выпуска старался делать основной акцент на балансе — чтобы можно было объективно сравнивать их с ОФЗ и корпоративными облигациями. К привычным параметрам добавил важный пункт "ликвидность", потому что именно она часто решает, насколько привлекателен субфед для обычного инвестора.

( Читать дальше )

📉IMOEX -0.7% Российское правительство рассматривает возможность повышения ставки налога на добавленную стоимость (НДС) ради сокращения дефицита бюджета и сохранения бюджетного правила, пишет Reuters со ссылкой на собственные источники. 
Кроме того, инвесторы потихоньку распродают акции, так как надежды на перемирие испарились😔

📈ВТБ +1% Завершился приём заявок на доп. размещение акций. Цена размещения будет установлена после формирования книги заявок, не позднее 19 сентября🤔

📉Алроса -2.5% Минфин пока «поставил на паузу» массовые закупки алмазов у «Алросы», компания справляется самостоятельно, сообщил журналистам замглавы министерства Алексей Моисеев🧐 

📉Газпром -1.6% Минфин РФ не обсуждает вопрос о налоговых преференциях для «Газпрома» в связи с возможным строительством газопровода «Сила Сибири — 2», бюджетных возможностей для этого нет😔

📉Новатэк -0.9% замминистра финансов России Алексей Сазанов заявил, что Минфин не обсуждает налоговые льготы для проекта «Арктик СПГ-2»🤷‍♂️

📉ЮГК -0.2% Государство рассчитывает продать контрольный пакет в «Южуралзолоте» (ЮГК) и другие активы Константина Струкова ближе к концу октября🤔

💰 Прогноз движения цен и диапазоны для популярных акций Московской биржи на 18.09.2025

· Снижение индекса МосБиржи на 0,95% до 2 787,37 пункта к 15:06 мск 18.09.2025 .
· Давление на рынок из-за слухов о возможном повышении НДС и налоге на сверхприбыль для банков .
· Снижение инфляционных ожиданий до 12,6% в сентябре (минимальный уровень за год), что может поддержать рынок .
· Технические уровни и объемы торгов на основе исторических данных .

📊 Прогноз по акциям на 18.09.2025:

1. Сбербанк (SBER)
· Текущая цена: ~302 RUB (на основе закрытия 17.09)
· Диапазон на 18.09: 298–305 RUB
· Обоснование: Банковский сектор под давлением из-за слухов о налоге на сверхприбыль. Однако снижение инфляционных ожиданий может ограничить падение .
2. Газпром (GAZP)
· Текущая цена: ~171 RUB
· Диапазон на 18.09: 168–173 RUB
· Обоснование: Нефтегазовый сектор остается в боковике. Давление из-за геополитических рисков и волатильности цен на нефть .
3. ЛУКОЙЛ (LKOH)
· Текущая цена: 6 365 RUB
· Диапазон на 18.09: 6 300–6 450 RUB

( Читать дальше )

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: t.me/bogdanoffinvest/8388

📱 Ютуб (https://www.youtube.com/watch?v=ZULEqFAXt-0)
📱 ВК (https://vk.com/video-221504876_456239963)
📱 Рутуб (https://rutube.ru/video/ae4f5ac672a95e2f34bf4039d92e07a1/)
📱 Дзен (https://dzen.ru/bogdanoffinvest)

00:00 — Логика рынка
12:54 — S&P500, Nasdaq, Hang seng
14:56 — IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)
19:20 — Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.
26:38 — Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.
28:44 — Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти
31:26 — DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото
33:05 — TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции
34:22 — Итоги по рынку акций
36:37 — Фьючерс какао, фьючерс кофе

Московская биржа с 19 сентября изменит состав основных индексов. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Сегодня посмотрим на изменения, а также для новичков напомню что такое индексы:

 

Индекс – показатель, рассчитываемый МосБиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг.

 

📍 На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС.

 

Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний.

 

Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса.

 

Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса.

( Читать дальше )

У кого не грузит ютуб, есть видео в телеграм с тайм-кодами: t.me/bogdanoffinvest/8381

📱 Ютуб (https://www.youtube.com/watch?v=OksRzjBv2rM)
📱 ВК (https://vk.com/video-221504876_456239962)
📱 Рутуб (https://rutube.ru/video/52a13d8e69e1994167efb8733f3e3213/)
📱 Дзен (https://dzen.ru/bogdanoffinvest)

00:00 — Логика рынка
04:40 — S&P500, Nasdaq, Hang seng
06:20 — IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)
08:30 — Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.
11:10 — Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.
11:55 — Фьючерс на газ, Природный газ США, Нефть, Газ TTF, Фьючерс нефти
12:55 — DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс на серебро, Золото, фьючерс на золото
14:53 — TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции
16:04 — Итоги по рынку акций
18:22 — POSI, TGKA, PHOR, VKCO

«Хватай деньги и беги»
(это было сказано про OZON)
vkvideo.ru/video-210986399_456243706?from=groups&gid=229320515



RGBI падает 7 торговых дней подряд, в моменте, 118,3
Заседание ЦБ: самое неожиданное, что снижение ставки 2% вообще не рассматривали.
ЦБ понимает, что растёт дефицит бюджета.
Хотелки про снижение ставки по 2% на каждом заседании не сработают.
В связи с продолжением СВО,
не реально рассчитывать на дезинфляционный бюджет.
Вероятно, снижение ставки продолжится, но траектория будет плавная.

( Читать дальше )

Coinbase задаёт фон и готовит сентимент.

Посмотрите, новый нарратив явный, пишут в открытую, что ожидаются снижения ставок в США 17 сентября и 29 октября.
Это высвободит деньги, которые сейчас лежат в фондах денежного рынка MMF (в money market funds).
Уже неплохо, все понятно.

А вот далее в один голос полмира начинает петь уже другой и относительно новый куплет.
Главный риск — рост инфляции.
Внимание ...🛢️ через цену на энергоносители.

Стагфляцию в мире в упор никто не видит при этом, так не принято.
Нужно быть толерантным же🤦‍♂️

Все это рассказывал и давал подробно еще на апрельском Большом и Мощном Вебинаре Аромата от 17.04.2025.
Все очень медленно происходит по плану.

👉 Свежий план, циклы, тренды, идеи в осеннем БМВ Аромат уже очень скоро.

Жду ралли в нефти вместе с оракулом Баффетом, но его любимую #OXY Occidental Petroleum я пока что еще не купил — там можно будет высидеть в теории иксы, важна точка входа согласно Принципу Активно Ребалансируемых Фондов Аромат (Парфа).
Идей на иксы по трендам у нас будет и есть достаточно сейчас.

( Читать дальше )

🏛Индекс МосБиржи — ~2810пт.

🏎 Спрос на иномарки в России взлетел на 300% за неделю. Рост утилизационного сбора с 1 ноября для машин мощнее 160 л.с. Сумма доплаты может измеряться сотнями тысяч и даже миллионами рублей, что автоматически делает импортные авто намного дороже.

🏠 Продажи новостроек в российских городах-миллионниках выросли летом 2025 года относительно весенних месяцев на 11% — до 55,4 тысячи договоров участия в долевом строительстве (ДДУ), подсчитали в «Яндекс Недвижимости» совместно с сервисом «Пульсом продаж новостроек»

🇷🇺Правительство обсуждает повышение НДС, чтобы сократить дефицит и удержать бюджетное правило. Новый проект бюджета будет внесён в парламент 29 сентября.

📆 Альфа-Банк считает, что ЦБ может взять паузу на заседании 24 октября. Их базовый сценарий — ключевая ставка снизится до 15% к концу года, но риски ускорения инфляции из-за бензина, рубля и бюджета могут заставить регулятора «остановиться».

🗣️Государство всё сильнее закручивает гайки и традиционно решает проблему дефицита через рост налогов. Бремя перекладывается на потребителя и бизнес. Продолжаем инвестировать и наблюдать 😁

( Читать дальше )

РФ:
Рост инфляции в РФ оказался ниже ожиданий, что поддержало умеренный рост российского фондового рынка в четверг утром. Основные сдерживающие факторы — новости о санкциях и снижение цены на нефть (Brent ниже $68). На этом фоне индекс IMOEX вырос на 0,22%, достигнув отметки 2820,26 пункта на открытии торгов.

Международный контекст и санкции: The Wall Street Journal сообщает о сложностях в координации санкционной политики между США и ЕС. По данным издания, президент США Дональд Трамп выдвигает условия для усиления давления на Россию, которые, по мнению европейских дипломатов, ЕС выполнить не может. В то же время в Евросоюзе ожидается представление предложений по новому, 19-му пакету санкций, который, как заявила глава Еврокомиссии, будет нацелен на банковский и энергетический сектор России.

Влияние на рынки: По мнению аналитиков, снижение инфляционных ожиданий было позитивно воспринято инвесторами и стало причиной покупок подешевевших российских акций. Однако санкционные риски остаются сдерживающим фактором, создавая неопределенность для экспортно-ориентированных компаний. Индекс МосБиржи находится в боковом тренде, и его дальнейшая динамика будет зависеть от новостей по инфляции и риторики ЦБ.

( Читать дальше )