ОФЗ 26238

В линейке интересных индексных фондов пополнение. На российском рынке появился первый биржевой фонд на долгосрочные ОФЗ с тикером SBLB. Сильно подозреваю, что «LB» в конце означает «Long-term Bonds». Подготовил самый полный авторский разбор нового фонда.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь! 

 

О фонде SBLB

Новый биржевой фонд SBLB начал торговаться на Мосбирже 5 апреля 2024 г.

📊В составе фонда — государственные облигации (ОФЗ) с длинным сроком до погашения и дюрацией более 7 лет.

📈БПИФ SBLB повторяет динамику индекса полной доходности RUGBITR7Y+, который рассчитывается Мосбиржей и в который как раз и входят длинные ОФЗ.

Полная доходность означает, что в расчёт индекса включаются как изменение стоимости тела ОФЗ, так и накапливающиеся купонные выплаты.

⏳Время для начала торгов действительно выбрано удачно  — дальние ОФЗ сейчас один из наиболее перспективных активов по потенциальной доходности в преддверии снижения ключевой ставки. Я говорю об этом уже несколько месяцев и сам довольно активно набираю позиции в длинных ОФЗ.

( Читать дальше )

1. Инфляция в марте 2024 года составила 0,39% против исторической нормы в 0,35% (с 2016 по 2020 год).

По сравнению с январём и февралём в марте видится явный прогресс (см. картинку).

Годовая инфляция выросла с 7,69% до 7,72% (экономисты ожидали 7,7%).

2. Инфляция со 2 по 8 апреля ускорилась до 0,16% по сравнению с 0,10% неделей ранее.

В норме для апреля недельная инфляция на уровне ~ 0,11%.

4х недельная инфляция выросла с 0,27% до 0,43% — это выше таргета ЦБ (0,33% в месяц).

( Читать дальше )

Сколько можно заработать на ОФЗ 26238?

За базовый сценарий я беру прогноз ЦБ по ставке на 25 год, который на последнем заседании был повышен до 8 — 10%.

Премию за риск в длинных ОФЗ я взял на уровне 1,5%, что является исторически средним значением.

Правда, вопрос премии за риск неоднозначный, если рынок будет ожидать дальнейшее снижение ставки ЦБ в 26 году, то ее может и не быть или она даже может быть отрицательной как сейчас, тогда потенциал роста будет выше.

Срок идеи — 1,5 года.

В итоге получается следующая картина:

При ставке 8% потенциал роста составляет 38,4%.

При ставке 9% (мой базовый сценарий) потенциал роста составляет 32%.

При ставке 10% потенциал роста составляет 24,1%.

Для консервативного инструмента выглядит вполне себе интересно.

( Читать дальше )

Суббота прошла. А я ничего не написал в свой блог.

В первых числах января 2024 загнал в ИИС 400 тыс. и накупил на всю котлету длинных ОФЗ 26238.
Сейчас в середине месяца смотрю. У меня цена позиции 391,3 тыс. руб.
Наверное, ставка неверна была. 

Интересно, как народ определяет момент, когда надо переходить из коротких облигаций в длинные? 
Очевидно в длинные надо переходить, когда пойдут ожидания роста ставки ЦБ РФ.

А когда ставка снизится и выйдет на планку позицию лучше всего закрывать? Вроде так?

Есть над чем подумать. Всем спасибо и хорошей рабочей недели! 
Будем дальше шаманить...

 Минфин России информирует о результатах проведения 18 октября 2023 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г.

         Итоги размещения выпуска № 26238RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 20,559 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 9,275 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 6,222 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 64,4000% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 12,36% годовых;
          — средневзвешенная цена – 64,4828% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 12,34% годовых.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=304503-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26238rmfs_na_auktsione_18_oktyabrya_2023_g.

( Читать дальше )