ОТЧЕТ

По итогам первых девяти месяцев выручка компании Северсталь  составила 628,3 млрд рублей, что почти на 100 млрд больше, чем годом ранее. Однако в прибыли данной динамики замечено не было. Так, за девять месяцев года чистая прибыль  металлурга опустилась до 118,3 млрд рублей, что на 52,5 млрд меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Основная причина снижения прибыли — рост себестоимости продукции, увеличение затрат на сбыт и отрицательный эффект от валютной переоценки. Если в 2023 г. Северстали из-за колебаний курса рубля удалось зафиксировать прибыль размером в 48,5 млрд рублей, то в 2024 г. пока у компании убыток в 8,3 млрд.

В текущем году Северсталь вернулась к выплате дивидендов и сокращала долг, что сказалось на денежных средствах  — их объем с начала года сократился на 200 млрд рублей. В то же самое время общая задолженность опустилась примерно на 60 млрд рублей до 103,9 млрд.

Металлурги продолжают показывать стабильность и улучшение балансов, однако каких-то серьезных перспектив у данной отрасли на текущий момент мы не видим.

( Читать дальше )

Объявлены дивиденды компании Северсталь за 3 квартал 2024 года.

49,06 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 4,1%

Закрытие реестра 16 декабря 2024 года.

Компания уже выплатила в этом году 260,87 рублей

• 18.06.2024 191.51р

• 18.06.2024 38.3р

• 10.09.2024 31.06р

Если совет директоров утвердит дивиденды за 3 квартал, то в совокупные выплаты, в этом году могут составить309,93 рубля. 🔥

Отчёт за 9 месяцев 2024 года

Выручка выросла на 14% г/г до 219 140 млн руб., благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж.

👉 Показатель EBITDA снизился на 9% г/г до 64 851 млн руб. из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Рентабельность по EBITDA составила 30% (-7 п.п. г/г).

👉 Свободный денежный поток снизился на 9% г/г до 41 463 млн руб. за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций. Высвобождение денежных средств из оборотного капитала составило 14 724 млн руб., что главным образом связано с высвобождением запасов слябов.

( Читать дальше )

Один из «большой тройки» металлургов представил операционные и финансовые результаты за третий квартал

 

🔹Северсталь (CHMF)

👉Инфо и показатели 

 

 

💸Финансовые показатели за третий квартал

— выручка: ₽219,1 млрд (-0,6% ко 2 кварталу, +14% год к году);

— EBITDA: ₽64,85 млрд (+6% ко 2 кварталу, -9% год к году). Рентабельность по EBITDA составила 30%;

— free cash flow: ₽41,5 млрд (-9% год к году); 

— чистая прибыль: ₽35 млрд (-47%);

— чистый долг / EBITDA: -0,25х.

 

🔗 Операционка за третий квартал

— производство стали: 2,47 млн тонн (-8% год к году);

— производство чугуна: 2,4 млн тонн (-11% год к году);

— продажи металлопродукции: 2,77 млн тонн (+3% год к году). Не в последнюю очередь — благодаря консолидации результатов А-Групп.

 

❗️Также компания рекомендовала квартальные дивиденды — по ₽49,06 на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.

 

🚀 Мнение аналитиков MP

Прогнозы MP продолжают исполняться: мы ожидали, что финансовые результаты компании во втором полугодии будут сопоставимы со значениями первой половины 2024-го. 

( Читать дальше )

📈 Выручка за 9 месяцев 2024 года по РСБУ выросла на 6,7% год к году и составила 943,2 млрд рублей. При этом выручка от транспортировки нефти показала рост на 4,7%, а выручка от реализации нефти на экспорт увеличилась на 13%.

📉 Чистая прибыль снизилась на 49,1% год к году и составила 97 млрд рублей. Однако такое сокращение возникло исключительно из-за отрицательной переоценки акций НМТП, которые есть на балансе Транснефти.

❗ Если не учитывать переоценку акций НМТП, то чистая прибыль по итогам 9 месяцев выросла на 11,9% год к году и составила 122,5 млрд рублей.

📌 Не стоит забывать, что отчет по РСБУ у Транснефти всегда хуже, чем по МСФО. Так, в первом полугодии 2024 года было зафиксировано снижение чистой прибыли по РСБУ на 57,6% год к году, в то время как полугодовой отчет по МСФО показал рост прибыли на 12%.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Транснефть представила умеренно позитивный отчет по РСБУ за 9 месяцев текущего года, который для инвесторов стал ярким примером ситуации, когда не стоит делать поспешных выводов, увидев в отчете сильное падение прибыли компании. В данном случае такое падение стало следствием переоценки акций, которыми владеет Транснефть, а значит эта переоценка не повлияет ни на отчет по МСФО, ни на величину дивидендов.

( Читать дальше )

Кто читает меня давно, знает мое отношение и цели по Транснефти. 

Сегодня Транснефть выпустила отчет по РСБУ за 9 мес. 2024 года и рынок испугался падения прибыли в 2 раза. 

Сам держу и знаю, что многие держат, поэтому прокомментирую — отчет Транснефти по РСБУ непоказательный (в нем куча переоценок и других разовых статей). 

Для примера, прибыль Транснефти по РСБУ по итогам 1-го полугодия 2024 была в 2,5 раза ниже, а скорректированная прибыль по МСФО (база для дивидендов) на 12% выше. 

В отчете можно обратить внимание на 2 статьи: 

1️⃣ прибыль от продаж чуть выше, чем в прошлом году

2️⃣ чистая прибыль без разовых переоценок НМТП выше на 11,9%, чем годом ранее (что в целом сходится с МСФО за 1 полугодие) 

Держу дальше, впереди: 

— предложение ФАС о тарифах Транснефти на следующий год 

— отчет по МСФО за 9 месяцев 2024 года

— и, дай бог, промежуточные дивиденды

Если не читали большой обзор Транснефти — велком, он тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1063

( Читать дальше )

• Выплавка чугуна снизилась на 10,9% относительно второго квартала до 2,4 млн тонн. Исторически показатель за 3 квартал был всегда выше или сопоставим с показателем за 2 квартал. В качестве причины компания назвала начало капитальных ремонтов доменных печей.

• Производство стали снизилось на 26,6% квартал к кварталу и составило 2,5 млн тонн. Среди всех квартальных результатов за последние 5 лет меньше стали было произведено лишь во втором квартале 2020 года – на пике пандемии. Такое падение было ожидаемо – программа льготной ипотеки завершилась, а процентные ставки остаются на высоком уровне.

• Объем производства угольного концентрата уменьшился на 16%, до 0,5 млн тонн из-за сложных для добычи горно-геологических условий. Самый низкий квартальный результат за последние 5 лет.

• Продажи металлопродукции снизились на 18,7% до 2,5 млн тонн, что стало худшим квартальным результатом за последние 2 года. Продажи премиальной продукции сократились на 14,8% до 1,2 млн тонн.

( Читать дальше )

Согласно результатам опроса ВЦИОМ, за последние 20 лет доля россиян, которые не употребляют алкоголь, выросла в 1,8 раза — с 27% до 48%.

Как отмечают исследователи, в российском обществе прослеживается переход к южному типу потребления алкоголя, который характеризуется преобладанием легких алкогольных напитков.

Решил вот с такой интересной подводки начать наш очередной пост в котором мы постараемся понять, что с компанией не так и почему с начала года видим замедление ключевых показателей.

Компания Новабев $BELU опубликовала операционные результаты за 9м 2024 года:

• Отгрузки собственных брендов составили 8,5 млн декалитров (-2,6% г/г)
• Импортные бренды были отгружены в объеме 2,4 млн декалитров (-3,6% г/г)

Замедление объемов связано с высокой конкуренцией в импортных товарах и высоких ставках в экономики.

Как обстоят дела у сети «ВинЛаб»?

• Сеть ВинЛаб выросла до 1 900 торговых точек
• Продажи в сети с начала года увеличились на 30%
• Выручка за первое полугодие прибавила 19%

( Читать дальше )

📌 Давно интересовала данная компания, поэтому сегодня решил разобрать ее отчет за первое полугодие, предположить размер будущих дивидендов, и выяснить, достойна ли Транснефть занять место в моем портфеле.

📈 ОТЧЕТ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2024 г.:

• Выручка увеличилась на 12,6% год к году до 717,2 млрд рублей, однако чистая прибыль снизилась на 8,3% год к году и составила 172,1 млрд рублей. Снижение прибыли произошло в основном из-за курсовых разниц и роста расходов – расходы на персонал выросли на 19% год к году, также увеличилась и себестоимость продукции.

• Денежные средства компании выросли с начала года на 2,5% до 150,4 млрд рублей, в то время как чистый долг Транснефти находится на отрицательном уровне -330 млрд рублей. Финансовое положение у Транснефти отличное, «кубышка» практически равна половине от капитализации компании.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Одним из драйверов роста у Транснефти является ежегодная индексация тарифов на уровень, близкий к инфляции. Так в 2024 году повышение тарифов на прокачку нефти составило 7,2%.

( Читать дальше )

📆 Сезон публикации отчетов за третий квартал постепенно начинается, и одним из первых на прошлой неделе его открыл Сбер со своей отчетностью по РПБУ за 9 месяцев.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Чистые процентные доходы за 9 месяцев выросли на 14,5% год к году до 1,9 трлн рублей. Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев увеличились на 7% год к году до 550,8 млрд рублей.

• Чистая прибыль за 9 месяцев показала рост на 5,7% и составила 1,2 трлн рублей. За сентябрь Сбер заработал 140,6 млрд рублей чистой прибыли (+8% год к году). Рентабельность капитала по итогам трех кварталов – 23,9%.

• С начала года количество розничных клиентов выросло на 1 млн человек до 109,5 млн клиентов. Число подписчиков СберПрайм с января текущего года увеличилось на 35,5% до 15,5 млн человек.

❗ РИСКИ:

• Расходы на резервы и переоценку кредитов за сентябрь выросли в 2,5 раза год к году до 98 млрд рублей.

• Операционные расходы за 9 месяцев выросли на 18,6% год к году до 0,7 трлн рублей, в сентябре данный показатель увеличился на 10,2% год к году и составил 81,4 млрд рублей.

( Читать дальше )

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

 

• Выручка за 3 квартал 2024 года выросла на 22,7% год к году и составила 975 млрд рублей, значительное влияние оказали рост сопоставимых продаж и увеличение торговых площадей.

• Отдельно стоит отметить, что все сегменты выручки показали положительную динамику: выручка Пятёрочки выросла на 18,7% до 742,5 млрд рублей, выручка Перекрёстка – на 14,6% до 102,4 млрд рублей, выручка Чижика – на 99,1% до 62,5 млрд рублей.

• Продажи цифрового сегмента показали рост на 55% до 45,2 млрд рублей, что составило 4,6% от общей чистой выручки.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) выросли на 13,8%. Средний чек увеличился на 11,2% до 515,3 рублей, а количество покупателей – на 10,3% до 2,2 млрд человек.

• Торговая площадь расширилась на 8,8% до 10,7 млн кв. м, общее число магазинов превысило 26 тысяч (+11% год к году).

 

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

 

• В апреле торги расписками были остановлены из-за начатого процесса редомициляции компании, возобновление торгов ожидается 9 января 2025 года. Ранее переезд планировали завершить в сентябре, но сроки сдвинулись из-за рассмотрения жалобы нидерландской части бизнеса на решение суда о приостановлении её прав.

( Читать дальше )