ОГК-2

#OGKB ⚡️ ОГК-2 на хорошем отчёте Русгидро тоже решил пойти в рост и пробил нисходящую тенденцию, закрывая гэп на 0,7043р. Полагаю, сейчас откатит и можно рассчитывать на рост в 21% к уровню 0,845р, перехай мая 2021 года. Далее простор большой, но не сразу
ТП 🎯 0,85р
СЛ 🦌 0,66р

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в июне 2023г. (за май— здесь) (через неделю выйдут подробные данные за июль, пока вышли только общие цифры):

👉выработка электроэнергии в РФ — 84,1 млрд.кВт*ч. (+2,1% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 48,3 млрд.кВт*ч. (+4,1% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 17,5 млрд.кВт*ч. (-10,5% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 17,9 млрд.кВт*ч. (+11,6% г/г)

Теперь посмотрим на динамику за 6 месяцев 2023г. с января-июнь 2023г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 586,7 млрд.кВт*ч. (-0,4% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 381,8 млрд.кВт*ч. (+3,6% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 97,6 млрд.кВт*ч. (-7,1% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 106,3 млрд.кВт*ч. (-5,3% г/г)

( Читать дальше )

08 августа 2023г. ОГК-2 опубликовала отчет МСФО за 6 месяцев 2023 года:

👉Выручка — 78,9 млрд.руб. (+14,6% г/г), в т.ч.:
от продаж электроэнергии — 40,2 млрд.руб. (+23,7% г/г)
от продаж мощности — 34,2 млрд.руб. (+5,4% г/г)
от продаж тепловой энергии — 2,9 млрд.руб. (+18,6% г/г)

👉Операционные расходы — 61,9 млрд.руб. (+15,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 16,6 млрд. руб. (+4,5% г/г)
👉EBITDA — 22,0 млрд.руб. (-0,4% г/г)
👉Чистая прибыль — 12,3 млрд.руб. (-0,6% г/г)

Финансовые результаты за 6 месяцев 2023г. по МСФО очень сильно коррелируют с результатами по РСБУ (разбор производственных результатов и отчета РСБУ читать здесь), поэтому не буду переписывать одно и тоже из своего поста, я лишь только сделал расчет до 2027г.:

( Читать дальше )

Московская биржа объявила о нарушениях в области корпоративного управления в компаниях «Мосэнерго» и ОГК-2, указав на несоответствие их требованиям биржи. Эмитентам предоставлен срок для исправления ситуации.

Это сообщение было опубликовано после основной торговой сессии. В начале августа, подобное нарушение было обнаружено и в «Детском мире». Биржа преследует цель улучшения соблюдения корпоративных стандартов.

Ранее, «Магнит» также подвергся санкциям из-за нарушений в корпоративном управлении. Компания была внесена в список ожидания на исключение из индексов Мосбиржи и РТС. 

Источник: quote.ru/news/article/64e39f0e9a7947c9eb44aacc
www.moex.com/n63318/?nt=0

Сегодня Центральный Банк РФ поднял ключевую ставку с 8,5% до 12,0%, соответственно, вырастет стоимость заимствования у компаний и я решил посмотреть — какие компании могут занимать под высокие ставки, если у них, согласно финансовым отчетам, высокий уровень краткосрочного долга.

К сожалению, не все отчитались по МСФО за 6 месяцев 2023г., а Интер РАО уже 2 года не отчитываются, поэтому в ней я взял цифры из отчетов РСБУ.



( Читать дальше )

Свободненская ТЭС. Фото ПАО «ОГК-2»
Обещанного три года ждут. Но я выполняю свои обещания гораздо раньше. Чуть больше года назад я писал обзор годового отчёта ПАО «Газпром», и не стал останавливаться на энергогенерирующих дочерних компаниях газового гиганта, пообещав отдельную статью. Ну вот, мечты сбываются. Сегодня читаем годовые отчёты компаний, входящих в ООО «Газпром энергохолдинг».
ООО «Газпром энергохолдинг», 100% дочерняя компания ПАО «Газпром», контролирует 4 крупных энергетических актива, 3 из которых торгуются на Мосбирже:

• ПАО «ТГК-1»
• ПАО «ОГК-2»
• ПАО «Мосэнерго»

Ещё один актив, ПАО «МОЭК» на бирже не торгуется, поэтому его годовой отчёт мы читать не будем.
В прошлом году Газпром хвастался, что его энергохолдинг — крупнейший в России по установленной мощности. Однако по итогам 2021 года это было не так — с 37,72 ГВт установленной мощности, компания всё-таки уступила первенство ПАО «РусГидро» с их 38,16 ГВт. В 2022 году «Газпром энергохолдинг» вернул себе первенство.

( Читать дальше )

На рынке существует идея инвестиций в «финансовую поддержку»  Газпрома #GAZP через дивиденды дочерних компаний...

Она не лишена смысла, ибо Газпрому деньги нужны, что создаёт дополнительные дивидендные ожидания в таких акциях 

( Читать дальше )

 Ключевые инсайты по компании:
- 

( Читать дальше )

ОГК-2 опубликовала финансовые результаты за 1П23 и 2К23 по МСФО. 2К23 был чуть хуже г/г, а 1К23, наоборот, оказался сильным. Сдержанные капзатраты помогли компании показать хороший положительный свободный денежный поток при снижении чистого долга вдвое за 1П23.

В целом результаты за 1П23 и за 2К23 вполне нормальные. Компания показывает прибыль, следовательно, дивиденды за 2023 г. (выплата уже в 2024 г.) могут быть сопоставимы с дивидендами за 2022 г.

Неплохие результаты. Можно было бы ожидать чуть более сильных результатов с учетом роста цены РСВ и объемов производства. Однако стремительный рост расходов на топливо (+37% г/г во 2К23, +25% в 1П23) не позволил ОГК-2 показать более значимый рост прибыли.

Мы по-прежнему с тревогой смотрим на 1 декабря 2024 г., когда закончатся ДПМ платежи по Троицкой, Новочеркасской, Серовской, Череповецкой и Рязанской ГРЭС, совокупно дающих ОГК-2 RUB 27 млрд/год (RUB 2.25 млрд/мес). Ожидается, что до 1 декабря 2024 г. результаты будут вполне хорошими. Наша оценка по DCF, которая учитывает будущие денежные потоки, закладывает убытки в 2025 г. и далее и дает довольно скромную оценку компании.

( Читать дальше )

ОГК-2 МСФО 1п2023г: выручка 78,6 млрд руб (+14,5% г/г), прибыль 12,32 мрлд руб (-0,5%), 2кв 2023г: выручка 34,1 млрд руб (+17,55% г/г), прибыль 4,7 млрд руб (-8,7% г/г)



Отчет: 
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1806907
ogk2.ru/aktsioneram-i-investoram/otchetnost/finansovaya-otchetnost/