ОБлигации

На графике динамика доходностей 6 инструментов:

• Индекса MOEXRRPO, это однодневная ставка размещения свободных денег,
• ОФЗ 26215, погашение 16.08.2023,
• ОФЗ 26222, погашение 16.10.2024,
• ОФЗ 26234, погашение 16.07.2025,
• ОФЗ 26232, погашение 06.10.2027,
• ОФЗ 26236, погашение 17.05.2028.


То, что Минфин нынче готов занимать деньги через ОФЗ под 10% годовых, вроде бы не удивляет. 2022 год, в принципе, разучил чему-либо удивляться. Но, напомню, актуальное значение ключевой ставки – 7,5%.

Обычно воспринимаю ОФЗ как аналог короткого депозита. Много не заработать, но при размещении денег в полугодичных и годичных бумагах можно комфортно сохранить (пример – ОФЗ 26215).

Однако нынешнее положение ОФЗ добавляет им и спекулятивной ценности, т.е. допускает покупку «длины» в расчете на снижение доходности и рост цены тела (см., в частности, ОФЗ 26236).

Частичная мобилизация откинула цены и доходности ОФЗ назад в май. Тогда ключевая ставка была почти вдвое выше, 14%. Повсеместно ждали ее снижения, доходности дисконтировались на ожидания и в мае не казались щедрыми.

Сегодня мы поговорим на важную и актуальную тему: Как заработать 20% на евробондах всего за 2 месяца? Разбираем историю с замещающими облигациями, все фишки и «подводные камни». Кризис — это возможность?

ПАО «РусГидро» 22 ноября с 11:00 до 15:00 МСК планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение 3-летних облигаций серии БО-П07 объемом 20 млрд рублей, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.
Ориентир доходности составит не более 100 б.п. к ОФЗ на сроке 3 года.
Организаторами выступят Газпромбанк, Московский кредитный банк и РСХБ.
Техразмещение запланировано на 25 ноября.

ООО «Газпром Капитал» сообщило об окончании размещения трехлетних биржевых облигаций серии БО-001Р-07 объемом 30 млрд рублей с погашением в ноябре 2025 г., обеспеченных поручительством ПАО «Газпром».

Номинальная стоимость облигаций – 1 000 рублей. Ставка купона определена на уровне 9,15% годовых, что соответствует величине купонного дохода в размере 45,62 рублей на одну облигацию. Выплата купонов будет осуществляться каждые полгода, первый платеж запланирован на 18.05.2023.

Торги облигациями на Московской бирже начались 17.11.2022.

АО «Южуралзолото» установило финальный ориентир ставки 1-го купона 2-летних облигаций серии 001Р-01 на уровне 3,95% годовых и увеличило объем размещения с не менее 500 млн до 700 млн юаней, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.
Ориентиру соответствует доходность к погашению на уровне 3,99% годовых. По выпуску предусмотрены полугодовые купоны.

Сбор заявок прошел 17 ноября с 11:00 до 15:00 МСК. Первоначально ориентир ставки 1-го купона был установлен на уровне не выше 4,3% годовых, в процессе маркетинга он снижался два раза.
Организаторами размещения выступают Газпромбанк, Московский кредитный банк, инвестиционный банк «Синара», Росбанк и РСХБ.
Техразмещение запланировано на 22 ноября.

Компания Gaz Capital S.A, выступающая эмитентом еврооблигаций «Газпрома», 17 ноября полностью выполнила обязательства перед держателями долговых бумаг с погашением в 2023 году (серия 39), осуществив процентный платеж в соответствии с условиями выпуска, говорится в ее сообщении.
Первоначальный объем размещения еврооблигаций этого выпуска составлял 1 млрд евро. В ноябре «Газпром» разместил локальные облигации на 439,7 млн евро, заместив ими около 44% выпуска евробондов-2023. Новые локальные бумаги компании имеют аналогичные с еврооблигациями-2023 условия по размеру и срокам выплаты купонного дохода, сроку погашения и номинальной стоимости. При этом расчеты по этим бумагам осуществляются в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.

Необходимость закрывать дефицит бюджета вынуждает Минфин к более активным заимствованиям на рынке. По итогам трех аукционов министерство разместило ОФЗ на рекордные более 820 млрд руб. Это стало возможно благодаря агрессивному спросу со стороны банков, которые запаслись ликвидностью у ЦБ. В дальнейшем Минфин может сократить активность заимствований, что позитивно скажется на вторичном рынке.

Подробнее – в материале«Ъ».

Газпромбанк (ГПБ) 21 ноября с 11:00 до 16:00 МСК планирует провести сбор заявок инвесторов на выпуск 10-летних облигаций серии 001P-22P с офертой через 2,5 года объемом не менее 20 млрд рублей, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.

Ориентир ставки 1-го купона будет объявлен позднее. Купоны полугодовые.
Организатором и агентом по размещению ГПБ выступит самостоятельно.
Техразмещение запланировано на 24 ноября.

Подведены итоги добровольной оферты по второму выпуску биржевых облигаций № 4B02-01-00626-R. Заявки на выкуп от держателей облигаций принимались по цене 100% от номинальной стоимости в период с 1 по 8 ноября.

Данная оферта являлась добровольной, поэтому заявки принимались на условиях, установленных ООО «Феррони». А именно: цена выкупа — 100% от номинала и накопленный купонный доход, максимальный объем бумаг, который был определен эмитентом к выкупу, — 50 000 штук (или 25% от выпуска). 

Для инвесторов участие в оферте также было добровольным. Общее количество бумаг, поданных владельцами облигаций на выкуп, составило 5 504 штук. Сумма выкупа — 5 504 тыс. рублей. Все заявки были удовлетворены в полном объеме. Информацию об этом эмитент раскрыл на своей странице сайта «Интерфакс».

Напомним, что по данному выпуску ООО «Феррони», размещенному в августе 2022 года на 3 года по ставке 16,5% (на первые 15 купонных периодов), для повышения ликвидности бумаг были предусмотрены 4 ежеквартальных добровольных оферты, одна из которых успешно состоялась, о чем говорится выше. Условия для всех 4-х добровольных оферт едины: цена выкупа — 100% от номинала, максимальный объем — 50 000 бумаг. Также условиями выпуска предусмотрена полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона через 15 месяцев с момента размещения.