ОБЛИГАЦИИ

Купить евробонд Russia30 с помощью фьючерса можно на 3.5 фигуры дешевле!

Котировка евробонда Russia30 сейчас находится около 113.9, в то время как лучший оффер на фьючерсе RF-30 равен 110.41. Т.е. фьючерс торгуется в бэквордации на 3,48 фигуры.

Таким образом, если доходность Russia30 не изменится до 5 июня (экспирация фьючерса), то купив сейчас фьючерс можно заработать 3,48% на периоде в долларах.

При этом если цена фьючерса к моменту экспирации приблизится к цене базового актива, то Вы просто продаете фьючерс, реализовав эту доходность.

Если же цена по фьючерсу все же отличается от базового актива, Вы выходите на поставку, покупаете евробонды по цене фьючерса (ниже справедливой цены спота) и продаете их через брокера.
Не забудьте уточнить у Вашего брокера, готов ли он выставить Ваш лот на продажу.

В рублях можно получить следующий доход:
Notional*LotSize*USDRUB *Δprice = 0,625*1000*56,8*3,48%= 1 235,4 руб.

А с учетом ГО=4933 руб., доходность на периоде составит: 1 235,4 / 4 933 = 25% на периоде, или 126,74% годовых. 

Американская JP Morgan Chase исключит российские государственные облигации из двух индексов из-за снижения рейтинга долговых обязательств со стороны агентств Moody's и Standard & Poor's до спекулятивного, или «мусорного», уровня. Об этом сообщает издание The Wall Street Journal. Речь идет о двух индексах семейства EMBI и GBI-EM. Исключение российских бондов из EMBI произойдет 31 марта, из GBI-EM — 30 апреля.

Российские гособлигации останутся в тех индексах банка, где не требуется наличие рейтинга инвестиционного уровня.

Исключение из индексов повлечет за собой шаг со стороны торгуемых на бирже фондов ETF, которые должны будут избавиться от российских бумаг в своем инвестиционном портфеле.

Я думаю, что абсолютное большинство из нас столкнется  впервые с началом повышения процентных ставок в США.

Последний раз это было больше 10 лет назад, и даже если кто-то уже торговал в то время, скорее всего не обращал внимания на этот аспект анализа рынка.

Есть примеры повышения ставок в других странах, но они не идут ни в какое сравнение по масштабу воздействия с повышением ставки в Америке.

В Америке эмитируется главная мировая резервная  валюта, и больше половины денежных операций в мире осуществляется в этой валюте.

В Америке огромное количество инструментов денежного рынка, огромное количество деривативов, связанных с процентными ставками.

ЭТО РЕАЛЬНО МОЖЕТ БЫТЬ ТЕКТОНИЧЕСКИЙ РЫНОЧНЫЙ СДВИГ.

Я хотел бы немного порассуждать на эту тему.

Давайте посмотрим на таблицу доходности американских казначейских бумаг.

Хочу обратить ваше внимание на самые краткосрочные обязательства американского правительства – векселя.