Новабев групп

Акции компании после публикации отчётности снизились на 1,6% с начала торгов, до 5787 руб. С февраля бумаги выросли на 2,6%, но отчётность вышла слабее ожиданий инвесторов 📈

Мы оцениваем результаты положительно несмотря на то, что чистая прибыль оказалась ниже наших прогнозов. Снижение показателя зафиксировано на фоне высокой базы 2022 г. (прибыль +119% к 2021 г.). 

Показатели по выручке и EBITDA почти совпали с нашими ожиданиями: 117,2 млрд руб. и 20,9 млрд руб. 

Драйвер выручки компании – розничная сеть Винлаб: общий объём продаж +35% г/г, трафик +21% г/г. 

В конце 2023 г. сеть насчитывает 1657 магазинов (+22,6% г/г). При этом на фоне активного развития сети Винлаб увеличилась и долговая нагрузка НоваБев Групп.

Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос до 6,73 млрд руб. (против 6,14 млрд руб. в 2022 г.) за счёт роста операционной прибыли (+6,7% г/г).

Совет директоров Новабев Групп 18 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2023 год 💰

Компания уже распределила в виде дивидендов 100% прибыли за 9М23 (455 руб.

суммарная выручка (не путать с продажами) где-то 71+68+3-25~ 117 млрд рублей Наблюдаем эффекты инфляции: цены растут — растет выручка, но операционные прибыль стагнирует (маржа снижается).EBITDA алкогольного сегмента жду в районе 10.5-11 млрд р, ритейл даст 7.5-8 млрд. Суммарно 18-19 млрд рублей.

Вышло весьма точно. ВинЛаб показал себя даже чуть лучше прогноза.

Сохраняем положительный взгляд на компанию и держим её бумаги в нашем портфеле.

Наш целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб.

Компания Новабев Групп (Белуга) отчиталась за 2023 г. (), в прошлом году выручка производителя алкоголя выросла до 116,9 млрд рублей, что на 19,6 млрд больше, чем годом ранее. Однако рекордные продажи не позволили эмитенту увеличить прибыль, она напротив сократилась примерно на 400 млн рублей до 8 млрд.

Из позитивного отметил бы снижение долговой нагрузки — она упала до 17,5 млрд, тем самым долг/капитал опустился до 66%.

Компания показала сильные результаты с точки зрения баланса, но с точки зрения развития бизнеса показала противоречивые данные, пока рост не отражается в прибыли.

Капитализация эмитента сейчас составляет около 90 млрд рублей, тем самым компания оценена в 10,5 годовых прибылей. Акции компании падают на 2% после отчета.

Собственная розничная сеть«ВинЛаб» внесла существенный вклад в результат года, продолжив количественное и качественное развитие в приоритетных регионах. Масштаб сети увеличился на 23%.Общий объем продаж вырос на 35%, трафик на 21%.

«Традиционно больше всего крепкого алкоголя употребляют в регионах с суровым климатом, в то время как в кавказских республиках распитие спиртного сведено к минимуму", -  отметил член совета директоров FinExpertiza Агван Микаелян.

Россияне в январе 2024 года купили 6,164 млн декалитров (дал) водки, что соответствует показателю января прошлого года, сообщает Росалкогольтабакконтроль.

Продажи коньяка выросли на 8,5%, до 1, 152 млн дал, других спиртных напитков — на 17,2%, до 1,078 млн дал.

Всего в январе было продано 9,638 млн дал спиртных напитков (крепостью более 9 градусов), что на 3,9% больше, чем годом ранее.

Розничные продажи тихих вин составили 4,165 млн дал (на 2,9% больше), игристых (шампанских) — 2, 008 млн дал (на 7,7% больше), ликерных — 96,1 тыс. дал (на 15,2% больше).

www.interfax.ru/business/946388