Нефтепродукты

Американские НПЗ на побережье Мексиканского залива, одной из главных нефтяных гаваней США очень уверенно отгружают на экспорт дистилляты, бензин, дизель, авиационный керосин… в апреле — ежедневно отгружали по 2млн баррелей в сутки, максимально рекордные отгрузки за последние 5лет


На этом фоне, резервные запасы в США наоборот на очень низких отметках, по многим дистиллятам и локациям на исторических минимумах

Ведущие нефтяные трейдеры, ударными темпами наращивают закупки нефти и нефтепродуктов у «страны агрессора»...

Пока политики дуют щёки, спекулянты покупают с «Российской скидкой» задешево и продают задорого этим политикам.

Vitol и Glencore особенно отчаянные, стараются получить «легкие деньги» по максимуму

В 2021 году добыла 101,4 млн тонн нефтяного эквивалента, из них нефти и конденсата — 61,96 млн тонн, газа — 47,84 млрд куб. м. Газ в полном объеме реализуется в РФ и поэтому не подвержен внешнеторговым ограничениям. 43,5 млн тонн нефти, или 70% от всего объема ее добычи, перерабатывается на предприятиях компании в различные нефтепродукты.

💡 Оставшийся объем нефти экспортируется. Большая часть полученных нефтепродуктов также реализуется в России, в том числе через собственную сеть из более 2000 АЗС и нефтебаз. Кроме этого, Газпром нефть реализует судовое топливо и авиационный керосин напрямую судоходным и авиакомпаниям через собственную сбытовую сеть в крупнейших морских портах и аэропортах.

📈 В 2021 году компания реализовала более 26 млн тонн, или 60% нефтепродуктов, через собственные каналы сбыта. Это защищает доходы компании от возможных внешнеторговых ограничений, а также существенно повышает операционную маржинальность. На долю экспортных доходов приходится 24% от продажи нефти и 20% от продажи нефтепродуктов, которые компания поставляет потребителям в Европе и в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

У компании одна из лучших среди аналогов в России диверсификация доходов. Реализация нефти и нефтепродуктов, природного газа и энергии на территории России формирует около 15% выручки. Почти половина продукции экспортируется швейцарской дочерней компанией, которая занимается дистрибуцией нефти и нефтепродуктов на основе долгосрочных контрактов по всему миру.

Формально внешнеторговые ограничения других стран не затронули компанию. Более того, значительная часть нефти США отправляется Лукойлом с морского терминала Каспийского трубопроводного консорциума, в котором компания владеет долей в 12,5%. На поставки нефти с КТК не распространяется эмбарго США.

Основная часть запасов относится к категории «традиционных», которые можно добывать с суши. Это важнейшее конкурентное преимущество, которое обеспечивает компании низкую себестоимость добычи: 9 долларов за баррель н. э. для традиционных месторождений, $13 — для средних и около $25 — для сложно извлекаемых запасов сверхвязкой нефти.

– Минэнерго России совместно с ФАС России проработать увеличение на 1% минимальных нормативов поставляемых на биржу автомобильных бензинов и дизельного топлив в 3 квартале 2021 года. Кроме того, ФАС поручено разработать соответствующий инструмент по контролю за исполнение поручения со стороны участников топливного рынка. Изменения в совместный приказ ведомств «Об утверждении минимальной величины продаваемых на бирже нефтепродуктов» должны быть внесены в Правительство до 15 июля 2021 года.

– ФАС России совместно с АО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа» (СПбМТСБ) подготовить изменения в правила биржевой торговли нефтепродуктами, предложения по увеличению интервала между размещением на бирже предложения о продаже и самой покупкой.

– Необходимо дополнительно проработать меры по стабилизации цен на оптовом рынке. Минэнерго России с учётом ситуации на рынке нефтепродуктов в III квартале 2021 года рассмотреть вопросы целесообразности введения временного запрета экспорта бензина, а также изучить необходимость заключения с нефтяными компаниями соглашений по установлению максимально допустимых индикативных значений региональных оптовых цен, которые обеспечивают необходимую маржинальность розничного рынка, а также проработать их параметры.

Выручка топливной компании за январь-март 2020 г. снизилась на 1,2% относительно 1 квартала 2019 г., показатели рентабельности выросли.

Нефтетрейдер заработал 1,45 млрд рублей выручки, что на 18,3 млн рублей меньше квартального показателя прошлого года. Валовая прибыль выросла на 28 млн рублей (+37,6%) и составила 102,8 млн, операционная прибыль — на 58,5%, до 52,5 млн рублей.

Компания нарастила долговую нагрузку на 669 млн рублей, привлеченный капитал был направлен на увеличение запасов и отсрочки клиентам. Напомним, в феврале и октябре 2019 г. «Нафтатранс плюс» разместил 2 выпуска биржевых облигаций совокупным объемом 370 млн рублей. Купонный доход выплачивается инвесторам ежемесячно. Ставка по бондам 1-й серии составляет 13,5% годовых, 2-й серии — от 13% до 15%, устанавливается каждый месяц в зависимости от ключевой ставки ЦБ РФ. Оба займа привлечены на 5 лет, с погашением в 2024 г.

Прошедший апрель, несмотря на общее падение рынков, стал для компаний группы «Нафтатранс плюс» самым плодотворным месяцем за весь период работы как по выручке, так и по прибыли. В том числе благодаря развитию транспортных услуг: в течение 1 квартала компании увеличили автопарк, приобретя 5 автоцистерн для перевозки битума и мазута и 10 рефрижераторов для пищевой продукции и опасных грузов, требующих определенных температурных режимов.

Компания опубликовала квартальную отчетность: операционный оборот в феврале превысил 515 млн рублей, в марте со снижением отгрузок показатель упал до 475 млн рублей.

Выручка за первые 3 месяца года превысила 1 млрд рублей. Рост относительно 1 квартала 2019 г. составил 148%.

Ввиду увеличения объема продаж в сравнении с прошлым годом снизилась валовая маржинальность трейдера со среднего уровня 8,8% до 7,7% за счет менее маржинальных, но более объемных поставок нефтепродуктов в Ленинградскую область.

Традиционно у компании высокая доля краткосрочных оборотных активов, включая обеспечение облигационного займа дебиторской задолженностью и запасами более чем на 450 млн рублей и краткосрочного долга финансовыми вложениями и остатками на расчетных счетах более чем на 260 млн рублей. Вместе с тем, данные остатки являются краткосрочными и фактически используются трейдером ежедневно для обеспечения закупа на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже. Относительно выручки долг не превышает 0,18x.