НЛМК

Группа НЛМК раскрыла сегодня результаты производственной деятельности за II квартал и первую половину 2021 г. Производство стали в первом полугодии увеличилось на 11% по сравнению с I полугодием 2020 г. и составило 9 млн т. По сравнению с I кварталом, во II квартале выпуск вырос на 5% до 4,6 млн т, загрузка мощностей – до 96%.

Консолидированные продажи составили 8,2 млн т в первой половине 2021 г. (-7% (г/г)). При этом продажи на «домашних» рынках выросли на 3% (г/г) до 5,5 млн т, в основном за счет поставок на рынок России (+9% (г/г)), а продажи на экспортных рынках сократились на 23% (г/г) до 2,6 млн т. Это – эффект высокой базы прошлого года, когда внутренний спрос был ограничен в период самоизоляции.

По результатам II квартала продажи выросли на 11% к I кварталу 2021 г., до 4,3 млн т. В том числе продажи в России составили 1,8 млн т, что больше на 8% в квартальном и на 26% в годовом сравнении. В целом на «домашних» рынках продажи составили 2,8 млн т (+1% (кв/кв) и +19% (г/г)), а на экспортных по отношению к месту производства – 1,4 млн т (+20% (кв/кв) и -30% (г/г)).

С учетом роста цен на продукцию (в среднем примерно на треть (кв/кв) и в 2,5 раза (г/г)) мы ожидаем чрезвычайно сильных финансовых результатов по итогам II квартала 2021 г., которые компания раскроет 22 июля.

Мы считаем, что введение временных пошлин на экспорт стали с августа по декабрь 2021 г. окажет менее значительное влияние на итоги года, чем это принято считать. В России расположены 100% активов НЛМК по добыче и переработке сырья, 94% сталеплавильных мощностей и только 59% прокатных мощностей компании. При этом 23% прокатных активов расположено в ЕС и 19% – в США. Мы видим, что компания увеличила продажи проката на внутренний рынок, а также поставки слябов на свои зарубежные активы, чтобы увеличить продажи проката на рынках, которые считаются для них «домашними». Таким образом, далеко не все зарубежные продажи НЛМК подпадают под высокие экспортные пошлины.

Мы сохраняем позитивные ожидания относительно акций НЛМК в текущем году и рекомендуем их к покупке с целевой ценой в районе 267 руб. за штуку.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Ключевые показатели 2 кв. 2021 г.:

• Производство стали выросло на 5% кв/кв до 4,6 млн т (+19% г/г) за счет выхода оборудования НЛМК на проектную мощность после реконструкции. 
• Продажи увеличились на 11% кв/кв до 4,3 млн т (-1% г/г) на фоне роста продаж на российский рынок (+8% кв/кв; +26% г/г), а также роста поставок слябов и чугуна на экспорт. Продажи полуфабрикатов третьим лицам выросли на 57% кв/кв в основном за счет отгрузки слябов, реализация готовой продукции увеличилась на 1% кв/кв до 2,7 млн т (+12% г/г) на фоне восстановления спроса на ключевых рынках.
• Продажи на «домашних» рынках составили 2,8 млн т (+1% кв/кв; +19% г/г).
• Продажи на экспортных рынках выросли на 20% кв/кв до 1,4 млн т (-30% г/г).

Ключевые показатели 6 мес. 2021 г.:

• Производство стали увеличилось на 11% г/г до уровня 9 млн т.
• Продажи составили 8,2 млн т (-7% г/г) с ростом поставок слябов НЛМК США на фоне сильной динамики потребления в регионе.
• Продажи на «домашних» рынках выросли на 3% г/г до 5,5 млн т, в основном за счет поставок на рынок России (+9% г/г).
• Продажи на экспортных рынках сократились на 23% г/г до 2,6 млн т из-за эффекта высокой базы. Объемы в первом полугодии 2020 г. были перераспределены в пользу экспорта ввиду слабого спроса в России во время карантинных ограничений.

 


Операционные результаты Группы НЛМК за 2 кв. и 6 мес. 2021 г. (nlmk.com)

В июне прямые ж/д поступления лома черных металлов на НЛМК составили 161,2 тыс. тонн., по отношению к маю объемы поступлений сократились на 14,2%, а в годовом исчислении — выросли на 49%.

В мае завоз черного лома +23,2% к апрелю и +46,8% г/г.

В 1 п/г объемы поступлений составили 677,1 тыс. тонн, +22% г/г и рекордный показатель для данного периода за последние 9 лет.

В I полугодии ж/д завоз черного лома на НЛМК самый высокий за последние годы (metalbulletin.ru)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

  Портфель вырос на 1.3% с учетом дивидендной отсечки по Детскому миру (+1.5% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -0.3%
Evraz +3.5% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 10.1% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +5.0%, ММК +1.8%, Полиметалл +0.4%, НЛМК +1.8%, Акрон +0.6%, Фосагро +1.4%, Северсталь +3.2%, Газпром нефть -1.6%, QIWI -2.3%, Магнит +1.4%, М.Видео -2.2%, Мать и дитя -6.2%, Детский мир -0.9 (с учетом дивидендной отсечки), Газпром +3.4%



( Читать дальше )

НЛМК и Evraz будут платить российскую экспортную пошлину при поставках слябов на собственные активы в США и Европе — сообщают источник издания Коммерсант. В Минэкономики подтвердили эту информацию.

Освобождение от уплаты таможенных пошлин не предусмотрено в зависимости от субъектности, резидентности декларанта или получателя. В этой связи в случае если в отношении вывозимой в третьи страны (за пределы стран ЕАЭС) российскими металлургами продукции установлены вывозные пошлины, то они подлежат уплате в общем порядке

С 1 августа тонна сляба будет облагаться экспортной пошлиной в размере $115. 

Руководитель отдела аналитических исследований Альфа-банка Борис Красноженов считает, что российские пошлины вызовут снижение консолидированной EBITDA крупнейших российских компаний в 2021 году на 5–8%.
Также эксперт сказал, что «Рынок слябов (около 30–40 млн тонн, по нашей оценке) не столь велик по отношению к общему объему мировой торговли сталью, но поставщиков найти можно, в том числе в Латинской Америке».

Металлурги заплатят за вход и выход – Газета Коммерсантъ № 119 (7081) от 12.07.2021 (kommersant.ru)

С таким заголовков сегодня вышла статья на блумберг в продолжении тэзиса  «Процесс перехода к зеленой энергетики не даст снять пошлины со сталеваров в 2021-2023 годах»

И рассуждениями вокруг статьи Правительство обсуждает повышение налогов на 400 млрд

Официальные лица сейчас обдумывают изменения в налогах на добычу полезных ископаемых, ставки которых, вероятно, связаны с ценами на сырье, так что сборы повышаются, когда это происходит на рынке, сказали люди, знакомые с этим вопросом, и просят не называть их имени, поскольку информация не является общедоступной. Это, вероятно, заменит экспортные пошлины с 2022 года, когда окончательное решение будет принято после парламентских выборов в сентябре. По их словам, еще могут быть обсуждены другие варианты получения прибыли от добычи полезных ископаемых.

«Регулирование рынка с помощью налога на добычу полезных ископаемых будет менее болезненным для металлургической промышленности и мирового рынка, поскольку оно может быть более предсказуемым», — сказал Кирилл Чуйко, аналитик BCS Global Markets. «Экспортная пошлина была неожиданной и повлияла на такие рынки, как алюминий, где надбавки к цене увеличились».

( Читать дальше )

❤ Большой дивидендный сезон 2021 года


Дивиденды я снова реинвестирую.
Опять покупаю дивидендные акции России.
И так уже 16 лет.
Скучное занятие, скажу я вам.
Как заниматься физкультурой. 
И ходить каждый день 12500 шагов, что я делаю регулярно.
Ну а урожай тоже сохраняю. Консервирую.

Основной поток дивидендов от российских эмитентов приходится на июнь-июль.

2 июля 2021 года мне на счет поступили дивиденды Роснефть

  

( Читать дальше )

Привет всем, друзья!

Хорошо, что на канале есть скептики, причем скептики авторитетные:) Я сейчас про Ивана. Классным он вопросом задался в нашей мини-дискуссии в чате канала, а что хорошего в закрытии прошедшей недели? Действительно, давайте разбираться.

I. Волатильность.
Прошлая неделя была, откровенно говоря тренировочной для трейдеров, которые ждут обвала или глубокой коррекции. Индекс волатильности подскакивал в моменте на 25%, наши индексы выходили за рамки нижней границы диапазона. На фоне такого всплекса колебаний в середине недели, ослабление колебаний к концу недели — дало такой психологический эффект «все норм». Как в самолете, всегда всем нравится окончание турбулентности и когда сигнал пристегните ремни гаснет.

II. Нефть.

Я сам писал, это было в четверг, что нефть рисует на неделях страшный разворотный бар. Но если посмотреть на пятницу, то легким движением цены страшный разворотный бар превращается… превращается разворотный бар… в элегантный бар продолжения тренда. Все как по фильму «Бриллиантовая рука».

( Читать дальше )

Акции металлургических компаний отреагировали падением на новости о введении 15%-ых экспортных пошлин на их продукцию. Со своих исторических максимумов котировки «Северстали» и ММК упали примерно на 18%, НЛМК – на 20% при расчёте по ценам закрытия.

Сегодня мы наблюдаем более чем 3% рост – отскок с локальных минимумов. Вероятно, мы увидим рост в данных бумагах, но он будет ограниченным, скорее всего, достигнутыми в апреле максимумами. Поддержки со стороны дивидендов у компаний нет, так как отсечки по ним уже прошли, а размер будущего дивидендного потока под вопросом.

Силантьева Анастасия
УК «Атон-менеджмент»

По предварительной оценке эффект от введения экспортных пошлин может составить 4% EBITDA у «Северстали», 3% – у ММК, и 8% – у НЛМК. Сейчас ценам на сырьевые товары металлургов оказывает поддержку рост мирового спроса на фоне возобновления торговли, пополнения запасов, наличия отложенных заказов, а также перебои в поставках. Но до конца года пик по ценам на товарных рынках, возможно, будет пройден, на что указывает появление негативного кредитного импульса в Китае, что служит индикатором – предвестником замедления мирового спроса на товарных рынках.

     В ходе рассмотрения дела Федеральной антимонопольной службой о монопольно высоких ценах, металлурги получили удар коленом по ягодицам, что вылилось в боль от падения акций.
     Металлурги, взявшись за руки, дружно спикировали вниз, теряя в среднем 20% стоимости:

 

( Читать дальше )