НКЦ

Это продолжение моего обзора о том, с чем нам возможно придется столкнуться в случае вероятных санкций на Национальный клиринговый центр (НКЦ). Первая часть была опубликована вчера.

💲Процитирую самого себя из прошлой публикации. У меня весьма приличная позиция в валютных инструментах на данный момент — порядка 45-50% от всего нынешнего капитала.

💵Если обобщить по классам, то я держу:

• Наличную валюту;
• Валюту в российских банках (доллары, евро, юани);
• Валюту на брокерских счетах (юани, гонконгские доллары);
• Еврооблигации;
• Замещающие облигации в долларах;
• Юаневые облигации;
• Драгметаллы на бирже и на ОМС;
• Иностранные акции и фонды (всё заморожено).

💰Как видите, я по-полной упакован в валютные инструменты, так что меня эта ситуация касается напрямую. Стараюсь внимательно следить за происходящим, поскольку в одночасье потерять половину из созданного за много лет капитала в мои планы как-то не входит.

Давайте я пройдусь по каждому классу активов и попробую объективно (насколько получится) набросать потенциальный сценарий в случае введения жестких западных санкций против НКЦ и/или Мосбиржи.

( Читать дальше )

⛔️Если санкции против НКЦ будут введены, это, скорее всего, будет означать, что расчеты по операциям в валютах стран, которые ввели ограничения, станут невозможны, и вместо биржевой торговли отдельными валютами появится внебиржевая.

О возможных санкциях против НКЦ и последствиях таких санкций начали говорить практически сразу после начала CBO в 2022 году. Центробанк предупреждал о рисках введения санкций на НКЦ ещё в июне 2022 года на ПМЭФ-2022.



⏳То есть, по идее, у НКЦ, Мосбиржи, ЦБ и участников рынка было достаточно времени (более полутора лет) чтобы основательно продумать сценарий своих действий в случае прилёта блокирующих санкций на клиринговый центр. И кстати, Мосбиржа и ЦБ о наличии такого сценария неоднократно заявляли.

Но — мы помним, что у СПб Биржи тоже был некий «план», которого они якобы собирались придерживаться. Но в итоге всё пошло совсем не так, как декларировалось на публику.

Что думаю и делаю я 🤔

💲У меня весьма приличная позиция в валютных инструментах на данный момент — порядка 45-50% от всего нынешнего капитала.

( Читать дальше )

2-3 года назад не принимались, только акции

Сейчас зашел на сайт НКЦ и вижу вот что:




Иду по ссылочке и вижу вот что:

( Читать дальше )

Как рассказали опрошенные участники долгового рынка, российские инвесторы не могут своевременно получить выплаты по белорусским еврооблигациям. Объем зависших платежей оценивается на уровне до $500 млн. Как пояснили в Ассоциации владельцев облигаций (АВО), точно установить объем замороженных выплат затруднительно, поскольку Минфин Белоруссии не обладает всеми реестрами конечных держателей. 

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5844491?from=glavnoe_5

Итак, нам известно, что убыток топ-10 банков 200млрд, из которых:

сбер +300млрд
втб -800млрд (только со слов Костина которому мы не верим)
райф +140млрд
открытие +40млрд
нкц +12-15млрд (судя по 8млрд за 9М22)
альфа  ххх
совком +30 млрд
рсхб ххх

P.S.
Но не будем обманывать себя этими цифрами, так как эти результаты по РСБУ сформированы на фоне существенных регуляторных послаблений.
С МСФО дело обстоит иначе: заблокированные активы списываются в ноль.
А раз так, то убыток по международным стандартам учета ещё  больше (по правде сказать, тут лучше подходит слово «катастрофический»)

Хотя, на рынке нынче остались только внутренние инвесторы, то учет по международным стандартам будет интересовать народ постольку-поскольку:)

Национальный клиринговый центр (НКЦ) с 9 февраля снизил до 10% верхнее максимальное значение отклонений цен заявок в течение дня для пяти низколиквидных акций с высокой волатильностью котировок, сообщается в информации на сайте «Московской биржи».

Источник: https://www.moex.com/n54426/?nt=101

файл со ссылками https://drive.google.com/file/d/1k0yr...
Сегодня мы разрушаем еще один стереотип на бирже… Многие верят, что нашими контрагентами на бирже являются такие же мелкие клиенты. Сегодня развеем этот миф. И когда меня еще в нулевые годы учили торговать на бирже, мне говорили что на любой бирже и на любом инструменте есть дилер, который и замыкает на себя 99% позиций мелких трейдеров. Эта тема родилась из дискуссии на СмартЛабе. И тут уже говорится о конкурентной цене… хотя все знают о манипуляциях на бирже и впору говорить о монопольной цене… или как минимум об олигопольной… Но на сайте НКЦ мы читаем совершенно иное Между продавцом в стакане и покупателем стоит третья сторона. Все сделки на бирже с ЦК всегда трехсторонние. И такой схемой клиринга с ЦК сейчас пользуются все крупные настоящие биржи, остальные торговые площадки можно смело относить к разряду кухонь. И вот чтобы проверить верность таких утверждения, хорошо подходят опционы. Можно сказать, что те, кто не торгует опционы, никогда не догадается как устроена биржа. Потому что опционы кроме колоссального плеча обладают еще одним важным свойством. Даже на самом ликвидном базактиве можно найти страйки с низкой ликвидность для разных экспериментов Вот и мы можем провести эксперимент — мы уговорим нашего соседа по кабинету продать нам какой нибудь далекий страйк. И как только в наших терминалах пройдет сделка под одинаковым номером, то покупатель подаст заявление на досрочную экспирацию… И в ближайший клиринг мы поймем, что наш сосед вовсе и не наш контрагент уже. И благодаря некоторым особым свойствам опционов с их помощью можно таки обыгрывать маркетмейкеров. И примеры тому редкие, но есть. И все помнят прецедент с Геймстопом. И в этом редком случае толпа оказалась права… и устроила гамма-сквиз сразу трем фондам, которые маркетили опционы Геймстопа. И если маркетмейкер всегда торгует против сентимента толпы, то важно различать сентимент толпы и сентимент алгоритмов роботов маркетмейкера. И если сентимент толпы меняется каждые несколько минут, то сентимент маркетмейкера иногда более стабильный и с помощью опять же опционов его иногда можно определить. И опционы тут интересны именно из за своего колоссального плеча. И в ближайших выпусках более подробно поговорим об этом. И на наших курсах на очередном потоке уже введем как раздел в занятие по опционным барьерам.

🇷🇺🏦 Национальный клиринговый центр (НКЦ далее) продемонстрировал рост своих валютных резервов. НКЦ — центральный контрагент Мосбиржи. Участники торгов не взаимодействуют друг с другом напрямую, сделки на бирже заключаются с НКЦ. Он имеет лицензию ЦБ и по сути берет на себя возможные риски, гарантируя безопасность сделки.

 

Сейчас НКЦ является ключевым звеном в торговле газом, избегая санкции и запреты со стороны Европы/США (хотя тот же ЦБ и основные финансовые эмитенты получили свою порцию санкций). Избежать санкций удалось благодаря тому, что ещё весной Россия потребовала от покупателей российского газа в Европе направлять платежи через НКЦ, если бы ввели ограничения на использование НКЦ, то это поставило бы под угрозу поставки энергоносителей (

( Читать дальше )

Тут Коган в телеграмма пытается анализировать расследование Блумберга по поводу того, как НКЦ «помогает доходам РФ». И как обычно у Когана анализ довольно попсовый и поверхностный, но тема важная. Ведь если у НКЦ  есть банковская лицензия и корсчета во всех видах рейхсмарок, то теоретически в НКЦ можно накапливать государственные валютные излишки, даже если раньше этого не делали. Или что-то действительно не позволяет накапливать в НКЦ валютные резервы в рейхсмарках? Все приглашаются в комментарии на разъяснение. Ведь если вдруг… То это ведь… Не зря моськин фьюч на доллар неадекватничал в октябре. С одной стороны коллективному Западу полностью разрывать взаиморасчёты с РФ в рейхсмарках вроде как выстрел в голову… Но с другой стороны им ведь не впервой. ЗВР РФ заблокировали, цену на газ у себя в космос отправили, газопроводы у себя взорвали, мир на грань взаимного самоуничтожения поставили в целях утверждения своей гегемонии, поощряют обстрелы крупнейшей в Европе АЭС укровермахтом.

Ну так как? В ноябре без НКЦ и рейхсмарок? Или как? Неужели нашим было мало одной блокировки ЗВР и они по простоте душевной и мыслительной дисфункции опять начали рейхсмарки в другой вражеский карман складировать и думать, что недо-гегемон не узнает?