Результаты Мегафона по выручке и EBITDA (без учета новых правил) оказались хуже ожиданий рынка. Тем не менее, компания сохраняет позитивные темпы роста выручки (основной рост был обеспечен доходами от передачи данных (+11%)) и опережающую динамику OIBDA, что положительно отражается на рентабельности. Негативным моментом является увеличение CAPEX. В частности, капитальные затраты Мегафона выросли на 4,2% и составил 8,5 млрд рублей. Они связаны с продолжением разворачивания сетей LTE и LTE Advanced, развитием собственной биллинговой платформы, а также вложениями в оборудование для реализации «закона Яровой».Промсвязьбанк
Алекперов пообещал акционерам «Лукойла» непрерывный рост дивидендов
«Лукойл» провел годовое общее собрание акционеров в Москве в своем офисе на Сретенском бульваре. «В этом году «Лукойл» отмечает своеобразный юбилей: 20 лет непрерывного роста дивидендов. Наша дивидендная политика гарантирует акционерам непрерывный рост дивидендов как минимум на величину рублевой инфляции», – сказал президент компании. Дивиденды компания выплачивает из свободного денежного потока без использования заемного капитала, подчеркнул Алекперов. (Ведомости)ЛУКОЙЛ не спешит расставаться с Litasco
ЛУКОЙЛ перенес продажу трейдингового подразделения Litasco, которая планировалась на этот год. О намерении продать непрофильный актив нефтекомпания объявила еще в прошлом году, но пока окончательного решения не принято. Кроме того, осложнить продажу нефтеТем не менее экономический интерес «МегаФона» в Mail.Ru Group составляет лишь 15,2%, и сводные данные отчетности по-прежнему нерепрезентативны. При анализе инвестиционной привлекательности компании мы по-прежнему ориентируемся отдельно на рыночную стоимость пакета в Mail.Ru и результаты телеком-сегмента «МегаФона».Выручка непосредственно телеком-сегмента «Мегафона» прибавила 2,6% (г/г) до 76,5 млрд руб.
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»
Оператор представил финансовые и операционные результатысогласно МСФО последним из российской «большой тройки», после VEON и МТС.
На момент выхода отчетности «Мегафон» продолжал консолидировать результаты Mail.Ru Group на основании владения 63,8% ее голосующих акций. С учетом этого совокупная выручка объединенной компании выросла на 6,1% (г/г) до 91,5 млрд руб. Маржа на уровне OIBDA по выручке снизилась на 2,5 п.п. и составила 34,7%. Тем не менее экономический интерес «Мегафона» в Mail.Ru Group составляет лишь 15,2%, и сводные данные отчетности по-прежнему нерепрезентативны. При анализе инвестиционной привлекательности компании мы по-прежнему ориентируемся отдельно на рыночную стоимость пакета в Mail.Ru и результаты телеком-сегмента «Мегафона».
Выручка непосредственно телеком-сегмента «Мегафона» прибавила 2,6% (г/г) до 76,5 млрд руб.
Мы считаем результаты нейтральными, поскольку выручка и OIBDA без учета нового стандарта МСФО совпали с консенсус-прогнозом.АТОН
«По нашим прогнозам, рост будет продолжаться, но темпы зависят и от действий других игроков, а также от законодательных игроков. Принимая во внимание эти факторы, мы сохраняем прогноз по сервисной выручке на уровне прошлого года или с небольшим ростом в однозначных цифрах»
«Мегафон» также сохраняет прогноз по показателю OIBDA в 2018 году на уровне прошлого года — 122 миллиарда рублей.
Капзатраты в 2018г могут составить 75-80 миллиардов рублей в связи с потребностями развития и усовершенствования сети и выполнением обязательств по исполнению "закона Яровой".
Прайм
В частности, доходы от услуг мобильной связи составили 64,388 миллиарда рублей (рост на 2,7%), в том числе доходы от передачи данных — 23,241 миллиарда рублей (рост на 11%).
Доходы от услуг фиксированной связи увеличились на 6,2% — до 6,451 миллиарда рублей.
Выручка от продажи оборудования и аксессуаров снизилась на 1,5% — до 5,62 миллиарда рублей.
«Мегафон» с 1 января 2018 года применяет новые стандарты МСФО, что повлияло на показатели OIBDA и чистой прибыли. Так, чистая прибыль без учета перехода на стандарт МСФО составила 5,587 миллиарда рублей (рост на 45,5%). Эффект от применения нового стандарта МСФО на чистую прибыль оператора в телеком-сегменте составил 450 миллионов рублей, с учетом этого чистая прибыль составила 6,037 миллиарда рублей. Основными причинами роста прибыли стало увеличение OIBDA, а также сокращение убытков по курсовым разницам на 747 миллионов рублей по сравнению с прошлым годом за счет благоприятного изменения курсов иностранных валют.
Напомним, в текущем году «МегаФон» переходит на новые стандарты МСФО, и это может повлиять на основные показатели отчетности, хотя масштабы этого влияния предсказать трудно. Соответственно, мы строим прогнозы исходя из старых стандартов отчетности.Sberbank CIB
В сегменте телекоммуникаций, т. е. исключая Mail.ru Group, мы прогнозируем годовой рост выручки на 3%, что должно обеспечить такое же повышение EBITDA (при рентабельности 39,2%). Мы считаем, что сегмент мобильных услуг получил поддержку в виде общего роста рынка вследствие произошедшего ранее пересмотра тарифов. В фиксированной связи мы прогнозируем замедление темпов роста за счет меньшего влияния контракта с ФИФА, но ожидаем ускорения роста в 2К18 в связи с чемпионатом мира по футболу. Мы полагаем, что продажи мобильных устройств снова несколько снизились.
В целом, по нашему мнению, компания покажет результат выше своего прогноза EBITDA на 2018 год, который мы сочли консервативным. Мы думаем, что во время телефонной конференции помимо прогнозов компании и рыночных тенденций интерес будут представлять главным образом стратегия недавно созданного розничного СП со «Связным» и планы в отношении доли в Mail.ru Group (после недавней частичной монетизации).