Максим Орловский

vk.com/rbc_investments?z=video-210986399_456243425%2Fvideos-210986399%2Fpl_-210986399_-2

Максим Орловский

Мнение по недельной дефляции
считает, что дефляция 0,05% с 15 по 21 июля — это сезонный фактор
(летом падают цены на плодоовощную продукцию), осенью сезонный фактор уйдёт и будет важно, какая инфляция будет осенью.
Дефицит бюджета (проинфляционный фактор), по мнению некоторых аналитиков, в 2025г. может быть и 8 трлн руб.
Важно, как будет меняться курс валют к рублю.

ОФЗ
Текущие доходности, около 14,5%, могут остаться дольше, чем сейчас думают оптимисты.
Снижение ставки на 2% на заседании 25 июля уже в цене, а снижение более 2% Максим считает маловероятным.


Северсталь отчиталась за 1 пол. одной из первых.
Впереди — остальные негативные отчёты от сырьевых компаний за 1 пол. 2025г.


Никита Климанов (СевСталь, нач. отдела по работе с клиентами)

За 1 полугодие выручка 364 млрд руб., минус 11% г/г
Дивидендов за 1 пол. не будет
(СевСталь платит дивиденды на 100% свободного денежного потока, но поток в 1 пол. отрицательный).

Традиционный конспект Максима Орловского на РБК youtu.be/mEvSCsofjD8

👉 Дождались — недельная дефляция!)

👉 Максим не думает, что ЦБ РФ снизит ставку на 3%, скорее будет 2%

👉 Ключевой момент — какая инфляция будет в сентябре-октябре

👉 Доходности ОФЗ в 14-14,5%, уже как будто бы расти будет тяжело

Пришел Никита Климантов из Северстали (классный IR, лично знаком)

Традиционный конспект Максима Орловского на РБК youtu.be/I7i2c-jgkNQ

👉 Негативные истории — СПБ биржа и конечно же ВУШ

👉 Рубль стабилен

Пришел Дмитрий Полевой из Астра управление активами

«На рынке из иностранцев 1 казах и 2 армянина.
Ни одного китайца и латиноса у нас на рынке нет и быть не может 😱

Только реинвестированные деньги.
У нас сформировался полностью внутренний рынок.

Есть книги чуть умнее, чем классические американские про фондовый рынок.
В мире есть очень много разочарований у инвесторов.

Рынок — есть отражение экономики твоей страны.
Важно совершенствовать компетенции.
Рынки дают возможности не без глупого убеждения, что положить деньги и все за тебя сделают.
Нужно быть живее.

Если что-то чешется, то нужно почесать (про лудоманские наклонности каждого).

Акции ВТБ могут быть очень интересной историей, нужно быть внимательным.
Акции ВТБ есть в портфеле, Сбера в 20х раз больше.
В ГМК, говорит, есть очевидные изменения,
но этот росточек могут съесть,
надо посмотреть.

👉 Получается, что и продавец на нашем рынке только внутренний всегда ⁉️

🏆Сеансы массовой терапии активных инвестиций от Орловского мне лично заходят раз в полгода.

Максим Орловский
РБК Инвестиции
9 июля 2025г
vk.com/rbc_investments?z=video-210986399_456243362%2Fvideos-210986399%2Fpl_-210986399_-2

Держит в портфелях фонды денежного рынка, облигации (в т.ч. валютные)

#Ставка ЦБ
Если ЦБ снизит ставку с 20% до 18%, 
сильных сдвигов не произойдёт.
Люди будут держать рубли на вкладах и под 18%

#ЮГК
Арест акций (в т.ч. акций миноритариев).
Вероятно, когда решат вопрос, куда перейдёт доля Струкова Константина,
миноритарии смогут распоряжаться акциями.
Обсудили, кому может перейти пакет Струкова Константина (например, Газпромбанку).

#Лензолото
95% активов — это cash
Кто ещё не продал, лучше продать.
Впереди — ликвидация компании.

#Сбер
Наше всё
Рост прибыли г/г на уровне инфляции.

#ВУШ
«Объелся груш»
За первое полугодие 2025 года
количество поездок на самокатах Whoosh в России
сократилось на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
При этом парк самокатов сервиса увеличился на 19% и составил 237,8 тысяч единиц. 
Вероятно повторение истории ПОЗИТИВа

Традиционный конспект Максима Орловского на РБК

youtu.be/p1XwA3kBRF8

👉 Рубль — наше все, против доллара и юаня стабилен

👉 В недельной инфляции нас будет интересовать следующая неделя

👉 Ничего не мешает ЦБ снизить ключевую ставку даже при текущей инфляции

👉 Проблема наших экспортеров — слишком крепкий рубль

👉 Жду ослабления рубля уже пару месяцев, но когда это произойдет? Может в любой момент, но давайте посмотрим в конце года

Пришел Максим Шеин из БКС (запахло лонгом Мечела!), в целом он почти ничего интересного не сказал, поэтому продолжаю цитировать Орловского

👉 Контроль за санкциями ослаб в 10 раз по мнению Шеина

👉 Мы на пороге сильного движения наверх

👉 В прошлом году 1/5 дивидендов была реинвестирована в акции по данным Максима. Интересно куда пойдут в этот раз

👉 Топ пики Шеина — дивидендные акции

👉 В ЮГК не надо было лезть, Максим предупреждал. Надо быть очень внимательным у кого какой паспорт!)

👉 Государство настроено на защиту российского инвестора, Максим не думает, что акции ЮГК куда-то пропадут

В московский порт Рыночной Пены прямиком с Финского залива вновь причалил танкер «Олег Кузьмичев» (https://t.me/kuzmlab), чтобы поздравить Дениса с прибавлением в семье, перебить рекордное количество просмотров и дать ответы на самые тревожные вопросы:

• Кому перейдут активы ЮГК?

• На сколько снизят ставку в июле?

• Не треснет ли банковский сектор?

• Как торгуют металлы по Фибоначчи?

• В чем угроза по Вушу?

• Куда плывет Проект FESCO

а также

• Все инсайты закрытых встреч и тайных переговоров на конференциях

• Инвест-идея в Фосагро

Смотри на Ютуб: https://www.youtube.com/watch?v=Ojs4743MGCo&ab_channel=%D0%A0%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D1%87%D0%BD%D0%B0%D1%8F%D0%9F%D0%B5%D0%BD%D0%B0

Смотри на ВК: https://vk.com/video-226871338_456239081

ИДИТЕ И НАПИШИТЕ в комментах под видео:«Спасибо, Олег»!)

Чтобы сделать инвестиционный мир чуточку лучше

С уважением, Рыночная Пена

https://t.me/MarketPENA

Свежий Макс Орловский с конфы смартлаба:

Ютуб: youtu.be/oYUWj0BVecI

ВК: vkvideo.ru/video-53159866_456240077

Не забудь подписаться на мой ютуб канал (https://www.youtube.com/@TimMartynov), чтобы первым узнавать о выходе новых видосов с конфы.
Щас как раз собираюсь следующее выкладывать😁👍

Отвечающего на вопросы Тимофея Мартынова, Максима всегда интересно послушать, тем более Тимофей все таки смог его разговорить — что можно купить, а что нет.

Все интересное что сказал Максим:


1. Порог входа в Ренессанс Капитал — 30 млн руб;

2. Клиентов в Ренессанс Капитал в несколько раз меньше, чем участников Смартлаба (их в этом году около 2500);

3. Чем ты больше (по капиталу), тем больше у тебя возможностей — это доступ к компаниям и ко всем рынкам?

4. Компании, которые растят выручку сильнее, чем растет себестоимость, то есть рентабельность улучшается — это сетевые компании, фармацевтика (Промомед и Озон Фармацевтика), а проблемные компании — это весь IT-сектор (все помним про Диасофт);

5. Для меня выручка компании не важна, жду роста прибыли в финансовым секторе и в течении 12 месяцев они покажут все хорошие результаты, даже возможно лизинговые компании. 

6. Традиционно Сбер в топе у Максима (кто бы сомневался). Провели анализ с 2000 года, в котором смотрели, где можно было максимально заработать, так если инвестиции были в акции — только Сбер был лучший, здесь люди заработали (открыл Америку);