ЛИКВИДНОСТЬ

Всем приветствую. В данной статье  поговорим о стакане и о ленте принтов, а также рассмотрим механизм движения цены.
 
Level II –  это биржевой стакан, который показывает нам все лимитные заявки участников рынка, которые желаю купить по заданным ценам. Разумеется, там существуют заявки покупателей ( БИД ), а также продавцов ( ОФФЕР ). Те трейдеры, которые выставляют свои заявки по заданным ценам -  добавляют ликвидность в рынок, а также создают ее.
 
Time and Sales –  это Лента Принтов, которая показывает исполнение лимитных ордеров по заданным ценам. Обращу внимание на то, что в Ленте Вы видите только ордера, которые исполняются по рынку. Если Вы видите красные принты, то это означает продажа, если Вы видите зеленые принты, то это означает покупка.
Все покупки по рынку уходят в оффер, тем образом исполняют заявки лимитного продавца. Все продажи по рынке уходят в бид, тем образом исполняют лимитные заявки покупателя.
 


( Читать дальше )

Народный банк Китая провел 28-дневные операции обратного РЕПО на 190 млрд юаней, а также 140-дневные на 100 млрд юаней. Таким образом, ЦБ Китая влил в экономику $46 млрд, что является рекордным показателем для одного дня с 2004 г.

Действия НБК обусловлены необходимостью предотвратить дефицит ликвидности в преддверии самого продолжительного национального праздника. «Золотая неделя» начнется 30 сентября и продлится до 7 октября. Традиционно в это время китайцы активно путешествуют как внутри страны, так и выезжают за ее пределы, поэтому некоторые банки могут столкнуться с сокращением ликвидности.

«Рекордное количество заявок по обратному РЕПО связано с необходимостью удовлетворения спроса на наличные денежные средства в преддверии конца квартала и праздников», — заявил один из аналитиков по долговым бумагам China Merchants Bank.

 Ранее официальные представители КНР уже заявляли, что власти страны имеют возможности для поддержания роста национальной экономики и средства в систему будут закачиваться. Сейчас ожидается рост экономики Китая в 2012 г. на уровне 7,5%. Праздничная неделя приведет к некоторому оживлению в отдельных секторах, в частности в туристическом секторе.

Ситуация на денежном рынке:

Сегодня (как и вчера) и в пятницу (24,25 и 28) — налоги.
Сегодня — НДПИ. Налог на прибыль (28 числа). В сумме 400 млрд. рублей.
Есть некоторые «напряги» с ликвидностью, что сказывалось вчера на ставках РЕПО и МБК — 6-6,5% и 6,75-7% соответственно. Свопы вчера также закрылись на высоком уровне USD_TODTOM — 6,71%; EUR_TODTOM — 6,53%

Как я вчера уже говорил (на записи передачи у Саши Герчика) — вероятности кризисных явлений в финсекторе (у нас) — это прежде всего «кризис ликвидности» (отсутствие денег) — которое видно «невооруженным взглядом» по цене ставок на МБК, РЕПО и свопах — если они выше 7,5-8% (проблемы начались).

Так вот, пока деньги есть — какого-то «кризиса в секторе» я не могу предположить. Грамотная политика «поддержки» со стороны ЦБР (аукционы прямого РЕПО) на мой взгляд достаточно успешно «спасает» денежный рынок от «кризисных явлений». И если год назад ЦБР «спасал» высокими лимитами на овернайт (300-400-500 млрд.), то сейчас он «лоббирует» политику «длинных денег» по 1 трлн. на неделю. 

( Читать дальше )

Не видно на смарт лабе почему-то топиков про шорт, хотя в пятницу их было великое множество)или шортисты молча шелестят купюрами? Мое мнение-это, что крупняк пораздал на хаях, т к новой ликвидности на нашем рынке нет и фишки задирались под куе на деньгах фондов и спекулей! В нефти и платине кто-то крупный выходил последние 2 дня, только зачем так явно? какой -то инсайд и скоро выплывет черный лебедь? Мне это непонятно! Евро корректируется, что вполне естественно после такого ралли! Самый хороший актив-это золото, но треугольник оно уже отработало на дневных графиках, сильное сопротивление, которое оно тестировало 2 раза -1800 $ унция, сходу не пробить-нужен сильный триггер, а куе на нем уже отыграли! к тому же сейчас оно будет сильнее реагировать на пейролы и данные по безработице в штатах, т к от них будет зависить судьба дальнейшего Куе-его могут и свернуть, в случае стабилизации на рынке труда, а также в случае победы Ромни!

Ситуация на денежном рынке:

После того, как в пятницу ЦБР поднял ставку на 0,25 б.п. деньги подорожали на эту ставку. 
Теперь РЕПО с ЦБР стоит 5,5% (вместо 5,25%).
Наблюдается отсутствие оферов на рынке. Многие привлекаются в районе 6,25-6,5%. Утром раздаются «неохотно» по 6,75-7%.
После 12 ситуацию несколько «отпустило» — 6-6,1-6,2%
Свопы нейтральны на закрытие — 5,74% доллар и 5,82% евро.

На МБК ставки «ушли» к 5,75-6%...

На недельном РЕПО — дали всем — междилерские ставки начали снижение, свопы также снижаются...

Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,74%; рынок стоит в районе 5,86-5,98%; снижение после 12:30 — к 5,62%; на закрытии «отстрел» вверх — последняя 5,74%
EUR_TODTOM — открытие 5,8%; торгуется около максимума дня — 6,1%; минимум 5,1%; последняя — 5,82%

( Читать дальше )

http://badeconomist.blogspot.com/2012/09/got-liquidity.html


Кажется что мир купается в ликвидности. Центральные банки толкают ставки на рекордно низкие уровни и осуществляют покупку активов с целью возродить экономический рост. Согласно данным Deutsche Bank research с 2007 года покупки государственных и прочих ценных бумаг ЦБ США, еврозоны, КНР, Японии, Великобритании и Швейцарии составили почти 9 трл. долларов США.

Но этот гейзер ликвидности не привел к соответствующему росту кредита в экономике, как то ожидалось некоторыми участниками рынка. На самом деле, денежные мультипликаторы в развитом мире умеренно падают в течение последнего десятилетия, тем самым ограничивая инфляцию в большинстве развитых экономик. Почему? Кредит зависит от залога — и инвесторы стали значительно разборчивей при выборе залога после финансовго кризиса. Они очень серьезно отбирают активы и накапливают те что относятся к т.н. безопасным гаваням такие как государственные облигации США, Японии, ФРГ и Великобритании.

( Читать дальше )

Банк России сократил лимит сделок однодневного РЕПО, но ставки
денежного рынка практически не отреагировали
В среду Банк России сократил лимит сделок однодневного РЕПО с 240 млрд
руб. до 30 млрд руб. Банки привлекли 25 млрд руб. по средней ставке 5.5%,
поскольку ими было получено достаточно средств на аукционах недельного
РЕПО. Принятое решение было ожидаемым, поскольку Банк России обычно
устанавливал большой лимит по однодневному РЕПО лишь в периоды уплаты
налогов или в каких-то крайних случаях. На этот раз с началом периода расчета
требуемых резервов банки использовали однодневное РЕПО для пополнения
корреспондентских счетов до среднего месячного уровня. В прошлый вторник
банки в большой степени заменили средства, привлеченные за счет
однодневного РЕПО, средствами недельного РЕПО и привлекли
1 150 млрд руб., что превышает сумму в 850 млрд руб., которая должна быть
погашена в среду. Обязательства по РЕПО перед Банком России составили
1.3 трлн руб. после того, как вчера были произведены расчеты по сделкам
недельного РЕПО. Межбанковские ставки «овернайт» практически
не изменились и составили 5.0-5.5%.
Мы, однако, по-прежнему считаем, что в ближайшие недели ситуация
с ликвидностью будет постепенно ухудшаться, поскольку вряд ли произойдет
приток ликвидности (за искл. использования инструментов рефинансирования
Банком России).
 Минфин не хочет размещать дополнительные 3-месячные депозиты
и предоставлять средства на 1 месяц всего лишь с небольшим дисконтом
в 5 бп к ставе Mosprime;
 У банков нет желания привлекать средства на короткие периоды
(вкл. 1 месяц), что может объясняться регуляторными причинами.
Во вторник Минфин провел аукцион по размещению 25 млрд руб.
на депозитах сроком на 1 месяц, а банки подали заявки всего на 5 млрд руб.
по минимальной ставке 6.3%;
 В начале сентября влияние федерального бюджета на ликвидность
оказалось меньше, чем в июле-августе (в сентябре произошло вливание
всего 165 млрд руб. по сравнению с 220–250 млрд руб. в июле-августе),
и к концу месяца бюджет может оказаться в профиците.
Все это то создаст повышательное давление на ставки денежного рынка
в период уплаты налогов и вызовет постепенное повышение среднего уровня
краткосрочных ставок в октябре-ноябре. На наш взгляд, наилучшей стратегией
в таком случае может быть получение 12-месячной ставки против платы
3-месячной ставки NDF.

Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,62%; минимум – 5,16%; максимум – 5,85%; последняя – 5,39%
EUR_TODTOM — открытие 5,69%; минимум – 4,68%; максимум – 5,96%; последняя – 5,32%

МБК:
1-й круг — 5,5-5,85%
2-й круг — 5,75-6,25%
Ближе к концу дня ставки стали снижаться, лонгация без движения (S0) – 5,9-6%; сделки 6-5,75-5,5-5,25%...

РЕПО:
Акции — 5,5-5,6%  индикатив
Облигации — 5,9-5,8%  индикатив
Сделки — 5,3-5,5%

ЦБР.
Есть «ос-чус-чение», что ЦБР «услышал» то, что я говорил на семинаре относительно сумм, которые нужны для «поддержания» рынка — АВК: «овера должны быть в районе 300-400 млрд.»; после нескольких недель «по 10» — вчерашний и сегодняшний лимит кажется огромным.

Овернайт с лимитом 390 млрд. 
Недельное — 1,260 трлн.  

Минимальная ставка 5,25% 


( Читать дальше )

Понедельник 20.08.2012

20,00 Обзор торгового терминала Синкорсвим (Thinkorswim)

На данном вебинаре вы узнаете, как пользоваться терминалом,
Как открывать и закрывать позиции. Как настроить терминал для отбора акций на торговый день. Как превратить ТОС в лучшего помощника для аналитики.

обзор терминала ТОС, для каких задач лучше всего применять
инструменты ТОС
окна ТОС
настройки терминала и как настроить терминал «под себя»
возможности бесплатной версии

Вторник 21.08.2012

20,00 Рынок опционов ( вводное занятие )

Вводное занятие в курс торговли опционами. Опционы – один из «элитных» инструментов. Торговать их могут не все. Однако их невероятная доходность и меньшее количество рисков, по сравнению с другими инструментами, привлекает все большее внимание. В течение 50 минут, вы станете обладателями всех необходимых знаний, что бы начать серьезно заниматься опционами.

( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.
Свопы — пока «боковой» характер движения:
USD_TODTOM — открытие 5,47%; сейчас рынок между 5,24-5,35%
EUR_TODTOM — открытие 5,65%; сейчас 5,46-5,56%

МБК: (сделок мало — в основном индикативные ставки)
1-й круг — 5,25-5,75%
2-й круг — 5,5-6%

РЕПО: (сделки в районе 5,55%)
Акции — 5,3%
Облигации — 5,47%

ЦБР.
Сегодня 2 аукциона:
Овернайт с «традиционными» — 10 млрд. (мин.ставка 5,25%)
3-х месячный (90 дней) — 50 млрд. (мин.ставка 6,75%)

1-й аукцион:
Спрос — 30,191 млрд.
Исполнено – 9,723 млрд.
Отсечение – 5,5511%
Ср.взв.ставка – 5,7176%
Мин/макс – 5,25/6,15%