Кризис США

В данной статье мы рассмотрим текущую ситуацию на торговом инструменте – Gold (XAU/USD).  Что сейчас происходит и чего же стоит ожидать в дальнейшем? 

Золото находится в торговом диапазоне:  снизу –$1480-85, спрос на этих отметках достаточен и золото отбивается от них выше. Таким образом, можно выделить среднесрочный диапазон, в котором цена  будет колебаться от 1480 USD до 1515 USD. 

( Читать дальше )

Сооснователь Morgan Creek Digital Энтони Помплиано рассказал в своем Twitter о том, что по его мнению, на экономику США надвигается «идеальный шторм». Так он прокомментировал новости о том, что ФРС США собирается снизить ключевую ставку на 50 процентных пунктов в июле текущего года, если риски для экономики будут нарастать.

«Идеальный шторм» — это выражение, означающее ситуацию, в результате которой сочетание неблагоприятных факторов существенно усиливает негативный эффект. Фразеологизм стал широко известным в России в результате выхода на экраны в 2000 году одноименного фильма, рассказывающего о катастрофе рыбацкого судна «Андреа Гейл» во время Хэллоуинского шторма 1991 года у побережья США.

«Сначала урезание ключевой ставки, потом увеличение политики количественного смягчения, а тут еще и вознаграждение за новые блоки биткоинов урезали вдвое… Кажется, нас ждет идеальный шторм», — заявил предприниматель.

Твитер предпринимателя

ИСТОРИЯ КРИЗИСОВ
Часть 7-я

Кредитный кризис: Рыночные последствия
Кредитный кризис 2008 позиционируется, как одна из самых серьезных угроз для мировой финансовой системы, начиная с 1930-х годов. Это не удивительно, что кризис отпустил с привязи беспрецедентную волатильность на финансовых рынках и привел к большим потерям для многих инвесторов. Давайте взглянем на движения рынка в период кредитного кризиса и как в результате всех событий было подорвано доверие инвесторов.

Обзор Реакций рынка.
1.T-bils (ГКО) торговались с отрицательной доходностью. 
2.Значительно увеличиваются премий за риск по корпоративным облигациям. 
3.Падение S&P500 и ведущих мировых индексов.
4.Мировые фондовые рынки снизились более чем на 30% за 2008 год.
5.Развитие общей нехватки доверия или ликвидности на рынке.

Рынок облигаций 
В самом его начале, кредитный кризис в первую очередь отражается на рынке облигаций, так как инвесторы, начинают избегать рискованных активов в пользу ультра-безопасных ценных бумаг казначейства США. График ниже показывает учет спреда опциона (option adjusted spread (OAS) на корпоративных облигаций Merrill Lynch Индекс. OAS отражает дополнительную компенсацию которую требуют инвесторы за покупку корпоративных облигаций в отличие от ультра-безопасных казначейских ценных бумаг. Не демонстрируя практически никакой волатильности между 2003 и середине 2007 годами OAS увеличился до рекордного уровня в начале 2008 года, а затем резко взлетел, как только во второй половине 2008 года кризис усилился. Мало того, что это резкое увеличение вызвало крупные потери для многих банков и инвесторов, но также повлекло гораздо более высокие затраты по займам для компаний, желающих привлечь капитал. 
В то время, как на рынке облигаций инвесторы продавали рискованные активы, в то же время они помчались со своими деньгами к безопасным казначейским ценным бумагам США. Во время кредитного кризиса, доходность по двухлетним казначейским облигациям упала с более чем 5% до менее 1%. Доходность по более краткосрочным U.S. Treasury снизилась еще больше, и в один момент стала отрицательной. Иными словами, у инвесторов осталось на столько мало доверия к финансовой системе, что они были готовы платить в казну за сохранность своих денег, а не инвестировать их в попытках заработать разумную норму прибыли.

( Читать дальше )

Cогласно отчету Национальной ассоциации кредитного менеджмента США (NACM CMI) индекс, характеризующий скорость увеличения отклоненных заявок на кредитование, рухнул на рекордный уровень, превосходящий уровень первой волны суперкризиса 2008-го года. 


    

В последние годы довольно часто обсуждаются меры принимаемые казначейством США и ФРС, а так же  их полезное влияние на экономику. В  данной статье попробуем разобраться в происходящих событиях в историческом ракурсе.
В острой фазе кризиса одной из самых значительных программ, проводимых казначейством США, являлась программа «по оказанию помощи активам» (The Troubled Asset Relief Program, далее—TARP). 
Суть данной программы заключалась  в следующем: казначейство покупало привилегированные акции банков с фиксированной доходностью без права управления, для увеличения ликвидных активов на балансе финансовых институтов и в целом кредитования экономики. Объем помощи первоначально предусматривался размером в 700 млрд  долл., использовано в рамках данного лимита 413 млрд долл. В итоге данной программы удалось рекапитализировать   балансы многих финансовых институтов и компаний реального сектора. В частности можно выделить некоторые успехи:

• программа TARP помогла   рекапитализировать  более чем в 450 малых и средних банков с активами до  1 млрд  долл., которые получили средства в рамках данной программы;
• компании Ford, GM и Chrysler вышли из банкротства, что помогло сохранить  в автомобильной промышленности 151 700 рабочих мест — самый сильный рост  отрасли  за 10 лет,  впервые с 2004 года, все три больших автомобильных компаний работают с прибылью;
• независимые эксперты считают, что TARP, наряду с другими ответами правительства США на финансовый кризис, помогла сохранить около 8,5 миллионов американских рабочих мест, а также позволило предотвратить падение ВВП на 11,5%;
• программа TARP принесла казначейству США 10 миллиардов долларов чистой прибыли;
• программа  TARP  помогла более 850 000 домовладельцев получить  возможность  снижения платежей  по ипотечным кредитам в среднем по  520 долл. каждый месяц;    
• по данной программы были профинансированы такие банки, как  JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и  Bank of America в размере более 250 млрд долл., а так удалось избежать их банкротства.   

( Читать дальше )