Коррекция

Сегодня мы видим, как недавнюю покупку выкупа по Сберу, Газпрому, ВТБ, нефтяные бумаги залило волной продаж. Это же произошло и с нефтью, а US10Y снизился. Что начало происходить?

Думаю, важная новая вводная — сильный COVID в Европе. Он одновременно снижает спрос на нефть, создает risk-off и смещает спрос из активов развивающихся стран в активы с длинной дюрацией — золото и крупный тех. США (это единственное, что аномально растет в последние дни), укрепляет доллар к евро (евро к доллару начало было отбиваться от 1,13 к 1,137, но было слито обратно).

Это говорит нам о том, что пока вопрос с Covid в Европе не устаканится, российские активы, нефть и small caps в США будут иметь проблемы, а золото может задержаться на текущих позициях или даже доползти к $1880-$1890. Пока инфляция очень высокая, инвесторы отдают ему предпочтение против облигаций, где маячит сворачивание покупок от ФРС.

Поскольку COVID может неделю-другую мучать Европу, а активы в России в целом на привлекательных уровнях, логично выстраивать защиту через бенефициаров текущей ситуации — доллар к евро и сырью (особенно нефти в свете продаж из SPR США), предпочтение экспортеров в акциях РФ.

( Читать дальше )

Еще один осенний месяц остался позади. Он был насыщенным и как только утихла суета от переезда на новое место жительства (девятого по счету за последние 14 лет) — решил подвести итоги октября. Погнали :)

РОССИЙСКИЙ ПОРТФЕЛЬ

За октябрь 2021 индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 1,51%. При этом инвест.часть российского портфеля выросла на 2,75%, а общий результат с учетом спекулятивной части +1,23%.

( Читать дальше )

В пятницу неплохо пролили наш рынок, но в целом, пока все же боковик, как и писал в своем предудыщем посте. Вообще думаю, он же и продолжится.
В рост не верю. Интересно, что люди пишут, что сейчас шортить мол опасно, могут резко вынести, тот же Газпром на 5-7%. Я в это не верю, как такое может, некого там засаживать, шортистов фактически нет. Лонгустов немало, причем лютых лонгустов, которые все еще ждут предновогоднее ралли.

Сильное падение по идее, тоже маловероятнее, чем боковик… все таки люди, начеку судя по всему, не все конечно, многих уже успели засадить.

Вообщем боковик…

В Америке вроде (пока) спокойно…

Читаю форумы, оптимизм преобладает над негативом. Все вокруг видят какие то технические фигуры, говорящие за рост, фундаментальные факторы, кто-то говорит, что сейчас время предновогоднего ралли. Вообщем люди настойчиво, как будто хотят «родить» рост, выжать из пустого пространства, что-то, что-то из ничего.

Шансов для роста никаких. Я бы сказал, они близки к 0. Но люди верят в него.


( Читать дальше )

#утренняя_аналитика

Четвертая неделя боковика – это раз и панические настроения у аналитиков и соответственно у участников – это два. Вот как можно охарактеризовать в общих чертах эмоциональный настрой.

 

Однако, я, как всегда, приведу свой взгляд, который специально для себя и подписчиков не засоряю чтением всякой ерунды со всяких аналитических ресурсов. Оно основано сугубо на чтении графиков, понимания экономических процессов и жизненном опыте. Авторитетные мнения я если и использую, то только не как основу, а скорее как доп.подтверждение моему суждению. Итак, после такого предисловия, поехали.

 

Что я вижу на рынке и что, собственно, все должны видеть на рынках сейчас? Разберем внешний фон.

 

Америка. Громадная сила в индексах. Вместо наших 4 недель боковика, мы видим, что индексы Америки растут, причем растут сильно и делают это и Доу Джонс и SP500, и NASDAQ. Рынки пришли на исторических хаях к заседанию ФРС. Вот сейчас невероятное количество народу сидит и ждет этого заседания. Ждут чего? Сокращения QE. Мой ответ таков: не дождутся. Никто сейчас не будет сокращать поддержку на фоне 4 волны Ковида. Это надо быть полнейшими профанами, чтобы начинать ее именно сейчас. Однако, повышение ставки сейчас многим очень легко объяснить, мол, пузырь видишь? Вижу. Ну, вот и продавай или вставай в шорт! Мой прогноз заключается в том, что меры поддержки сокращать будут, но сейчас не тот момент для этого. Джером Пауэлл может быть кем угодно, но только не дураком.

( Читать дальше )

Летом я писал, что падение начнется, когда на смартлабе будет куча постов про рост и очень мало постов про магедон. В последнее время я что-то не вижу магедонских постов на смартлабе, почти вооще нет. Где страшные истории про 2008, про кратное падение? Куда делись все топившие за кризис?
Почему когда акции перли ракетой их было дофига, а щас когда начали снижаться их нет?

Посмотрел на ютубе блогеров, здесь на смартлабе — многие ждут новогоднее ралли. Какой то сказочной эйфории нет конечно, но по сравнению с летней ситуацией, баланс шортистов и лонгустов серьезно изменился. Я открыл небольшую позицию в шорт. На всякий случай.

#мотивация

 

На фоне «нешуточной» коррекции (аж в 4%), которая была на прошлой неделе на наших индексах, разыгралась и достаточно резонансная (для нашего чата) дискуссия, относительно того, что все пропало: медведи пришли, мол, это уже не коррекция, а разворот тренда, все на хаях и вообще надо закупать макароны, а не акции. Сухой остаток: Газпром-продавать, лапшу-покупать.

 

Смотрел я на это, конечно, смотрел, но относился с пониманием. С каждым годом информации по рынку все больше и больше, а качество информации все хуже и хуже. Фильтровать из г-на — работа я вам скажу, такая, не самая приятная и эффективная. Хотите, дам всего один индикатор, который позволит оценить, стоит ли тратить свое драгоценное время на тот или иной информационный ресурс или нет? Принесет ли он вам пользу или нет? Это можно сделать мгновенно.

 

Этот индикатор мне подсказал мой жизненный опыт, потому что я в своей жизни работал с большим количеством людей, и мне приходилось оценивать людей, причем, делать это быстро. Так вот, сразу скажу, образование не является индикатором. А что является таковым? Только одно.

( Читать дальше )

Падение продолжается. Читаю форумы и люди пишут, что дескать все нормально и что скоро рынок продолжит рост, как обычно.
Вот читаю это и мне как то не сходится. С чего это вдруг рост продолжится, как обычно? Что для этого послужит? Потому что до этого так было? Потому что раньше все росло?

Вообщем попахивает какой то наивностью чтоли… или самоуспокоеностью.

А в целом по рынку конечно шортисты есть, есть и те кто позиции пофиксил недавно, но надежда тоже есть, многие успокаивают себя, мол упало на пару % разве это много? пока да немного. Посмотрим, что дальше будет. Но вот то что читаешь на форумах никакой уверенности в этом не придает, это именно, что только надежды.

Куда пойдет дальше рынок? По идее, когда люди надеются, а не думают, то рынок упрямо продолжает переть дальше против них, поэтому все же думаю, пока падение продолжится.

 

Уж очень большой резонанс вызвало вчерашнее снижение рынка РФ в чате канала. И много вопросов возникало о целесообразности открытия шорта в такой рыночной ситуации. При этом, кто-то короткие позиции все-таки открыл и сделал это по индексу РТС, а кто-то шорты только обсуждает. Вот по этому поводу я объясню свою отрицательную, практически категоричную позицию.

Всем доброе утро!

 

Школьная молодежь в своих инстраграм использует такой хештэг #когданемножкобогатый, фотографируясь с какой-нибудь модной штучкой. Звучит и выглядит, конечно, смешно, и маленько нелепо…, но это все-таки молодежь.

 

А вот если применить это к сегодняшней ситуации, то точно также выглядят шорты нашего рынка: шортить рынок сейчас – это удовольствие не для бедных. Но красиво жить не запретишь, а в особенности весело жить ну ни как не запретишь. «Стареть это так скучно, но это единственный способ жить долго», говорила Ф.Раневская. Так вот, просто в спокойном режиме обеспечивать рост портфеля, делая очень маленькое количество сделок, но сделок высокоточных. Это скучно! И я многих шортистов реально понимаю. Но если речь идет не о 100 тыс.руб. и не о 500К, а о нормальных серьезных деньгах, то развлекать себя я бы настойчиво не рекомендовал.

( Читать дальше )