Книги

Вчера дочитал книгу «Механизм Трейдинга», которую написал Тимофей Мартынов. Как уже говорил ранее, первое, что бросается в глаза — это оглавление. Не часто видел, что бы оно занимало более 5 страниц. Из-за этого у книги появляются как очевидные «минусы», так и «плюсы». Отрицательная сторона состоит в том, что в таком большом объеме информации, некоторые темы показались мне менее интересными.

Так как я являюсь позиционным интуитивным трейдером, то все, что связано с алготрейдингом, программированием, бэктестингом и так далее читалось сложновато. Также показалось лишним упоминание формулы Келли и оптимального «F» в главе «Управление капиталом и контроль риска» (без этого тема и так была отлично раскрыта).

Не готов согласиться с автором, который утверждает, что ТА (технический анализ) не работает. Не работают уровни, свечные формации (не знаю, чем они отличаются от паттернов, которые по его словам работают) и т.д.

Ну и естественно, с книгой еще нужно будет работать. Обязательно внимательно просмотреть все подписи к рисункам, добавить все обозначения, исправить все опечатки, убрать не работающие ссылки и т.д.

( Читать дальше )

В третьей главе автор рассматривает долгосрочную доходность различных инструментов 1926-1998 гг.

• Акции мелких компаний — 12,4%
• Акции крупных компаний — 11,2%
• Долгосрочные корпоративные облигации — 5,8%
• Долгосрочные правительственные облигации — 5,3%
• Среднесрочные правительственные облигации — 5,3%
• Казначейские векселя — 3,8%
• Инфляция — 3,1%

И делает вполне очевидные выводы, что дополнительный риск компенсируется доходностью. Например,

Процентный риск долгосрочных правительственных облигаций заслуживает компенсации в форме дополнительного дохода

, равного 5,3%-3,8%=1,5% и так далее. Остальное можно посчитать по приведенным выше данным. Причем в этих цифрах важен не сам процент, а разница между ними. Об этом будет ниже
Отсюда вывод:

В долгосрочной перспективе инвестирование в любые акции, например в обыкновенные, принесет больший доход, чем в облигации, и гораздо больший, чем в казначейские векселя. Соответственно, сравнивая стандартные отклонения, можно увидеть, что большая доходность связана с большей волатильностью

( Читать дальше )

Начал читать книгу Тимофея. Прочитал совсем немного, но сразу видно, что труд серьезный. Информация собиралась из множества источников.

Больше всего пока понравилась глава про Трейдинг и Счастье. Очень уж правдиво он описывает ситуацию (сравниваю с собственным опытом).

Как дочитаю книгу, напишу полную рецензию.

Пока записал короткое видео, в котором рассказываю про книгу и смартлаб, а именно, как они дополняют друг друга.

Хочу  поменяться книгами предлагаю вот такие


( Читать дальше )

Во второй главе, автор рассматривает исторические доходности различных классов активов:

• краткосрочные и долгосрочные облигации
• государственные облигации
• корпоративные облигации
• акции крупных компаний
• акции мелких компаний

Также, он рассматривает влияние инфляции и рыночных ставок на долгосрочную доходность акций и облигаций

Выводы автора:

• доходность по облигациям без реинвестирования купонов не позволяет обгонять инфляцию
• доходность по акциям без реинвестирования дивидендов позволяет немного обгонять инфляцию
• для инвестора должна быть важна именно реальная доходность активов

Цитаты и выводы полезные для моего портфеля:

Считается, что успешная инвестиционная стратегия должна согласовываться с устойчивостью клиента к волатильности. Однако менее очевидно, что заявляемая клиентом устойчивост к волатильности может зависть от страхов, возникающих в из-за отсутствия знаний в сфере инвестирования.

Под клиентом, автор понимает инвестора, работающего с финансовым консультантом. Считаю эту фразу важным моментом этой книги.

( Читать дальше )

Соотношение — Польза/время затраченное на чтение=∞. Особенно молодым. Старые уже многое это знают или чувствуют.

Двести шестьдесят девять страниц хорошо сверстанной книги, которые полностью перевернули мое сознание, отношение к принятию решений и оставили в некотором недоумении.

Тренер Кэмп рассказывает нам на протяжении всей книги о системе, которую он создал для ведения переговоров и разделил ее на 14 глав, каждая из которых полезна по-своему. Получилось очень растянуто, слишком условно и идеализированно.

Но. Вспомните себя на время собеседования. Под влиянием эмоций, вы готовы пойти на любые компромиссы ради того, что получить новую работу. Вы не говорите, что мне это не подходит, меня не устраивает эта зарплата, мои обязанности, да и этот рабочий стол.

Вы испытываете нужду в том, чтобы заполучить новую работу любой ценой и наконец-то сказать себе — да я это сделал и теперь можно расслабиться. Выходя из кабинета, вы пока не осознаете, что проиграли, провалили переговоры. Вы боялись получить отказ, поэтому шли на компромиссы, хоть и эта должность теперь ваша.

( Читать дальше )

Первая глава достаточно общая, в ней автор говорит:

• о смысле диверсификации
• о вредности повышенного внимания к выбору активов и о важности выбора именно распределения активов
• о случайности доходности управляющих на малом промежутке времени
• о тщетности попыток улучшить результат с помощью тайминга
• о преимуществах низких комиссий и о бессмысленности активного управления активами, составляющими портфель
• приводит план составления портфеля

Традиционный подход к диверсификации заключался в том, чтобы не складывать все яйца в одну корзину. Идея заключалась в следующем: вложение всех денег в один вид активов дает слишком большой разброс возможных последствий — можно многое выиграть, но можно многое и потерять. Инвестирование средтсв в различные активы повышает вероятность того, что вы не выиграете и не проиграете на всех одновременно. Тем самым преимущество диверсификации состоит в меньшем количестве вариантов возможных последствий

Отсюда мы видим, что диверсификация отсекает наиболее экстремальные варианты поведения доходности портфеля — слишком большой рост и слишком большие убытки. На длительном промежутке времени — это то, что нужно для обеспечения сохранности покупательной способности сформированного портфеля

( Читать дальше )

1. «Люди, которые играют в игры» — Эрик Берн

 

2. «Золотой теленок» — Илья Ильф/Евгений Петров

 

3. «Выдающиеся брэнды» — Мэтт Хейг

 

4. «Generation П» — Виктор Пелевин

 

5. «Что сделал бы Будда на работе?» — Франц Меткалф/Галлагер Хателей

 

6. «ПираМММида» — Сергей Мавроди

 

7. «История Китая» — Джастин Уинтл

 

8. «Принципы Центуриона. Уроки боя для лидеров на линии фронта» — Джефф О'Лири

 

9. «99 Франков» — Фредерик Бегбедер

 

10. «Мертвые души» — Николай Гоголь

 

11. «Я такой как все» — Олег Тиньков

 

12. «Психология влияния» — Роберт Чалдини

( Читать дальше )