Ключевая ставка ЦБ

РОССИЯ — СТАВКА ЦБ РФ = 7.5% ( ПРОГНОЗ 7.5% / ПРЕД 7.5%)

Инфляционные ожидания населения снизились, но остались на повышенном уровне — ЦБ РФ

www.cbr.ru/

10 февраля состоится очередное заседание ЦБ по поводу ключевой ставки. А она, между прочим, не менялась с 16 сентября 2022 года, став символом стабильности современной России. А у современной России только два союзника: крепкий рубль и крепкая ключевая ставка.

 

Эльвира Сахипзадовна, безусловно, мудрая женщина, которая не меньше нас с вами в шоке от всего происходящего, и как бы нам всем ни хотелось повышения ставки до 10%, вряд ли это произойдёт. И это несмотря на усиление проинфляционных рисков.

Ставка сохранится

( Читать дальше )

Основные новости недели, которые оказали влияние на фондовый рынок России за неделю. Изменение индекса московской биржи, а также динамика отраслевых индексов. Европа утвердила девятый пакет санкций. Ключевая ставка осталась без изменений. Дивиденды Фосагро и ТМК, а также провальный IPO ВУШ Групп (Whoosh)

РОССИЯ — СТАВКА ЦБ РФ = 7.5% ( ПРОГНОЗ 7.5% / ПРЕД 7.5%)

В феврале ЦБ РФ увеличил сразу до 20%. Начиная с апреля, регулятор снижал показатель шесть раз подряд. В сентябре Центробанк понизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов – до 7,5%.

www.cbr.ru/

Наткнулся грешным делом на одного персонажа, продвигающего в массы идею снижения ключевой ставки ЦБ до 2-3% в условиях высокой инфляции (в ЦБ поговаривают про 12-13%, но народ на своих кошельках ощущает все 30%, а желающие купить автомобили видят чуть ли не больше 100%). Лично я считаю эту идею популизмом на ЦА — живущих в кредит граждан, которым нужны низкие ставки на покупку… на чего угодно, от смартфона до квартиры. Правда и бизнес подмешивает, и про текущую дефляцию упоминает. При этом покупательская способность денежки на букву ₽ у нас уже просела, так что для меня как для инвестора и покупателя товаров в магазинах ключевая ставка в 3% была бы печалькой, означающей невозможность догнать инфляцию на ближайшие много лет. Но стоит и помнить, что недавний подъем экономики в том числе характеризовался и самой низкой исторической ставкой в районе 4,25-6%.

( Читать дальше )

Инфляционный тренд опустился к нижней границе прогноза ЦБ. Дефляция в августе стала максимальной. По итогам месяца индекс потребительских цен снизился на 0,52% м/м и в годовом выражении составил 14,3% г/г (после 15,1% г/г на конец июля).

Дефляция идет с опережением прогнозов. Фактический инфляционный тренд опустился к нижней границе прогноза Банка России на конец 2022 года (12-15% г/г). Это значит, что пространство для снижения ключевой ставки пока остается заметным.


( Читать дальше )

График индекса Мосбиржы и график изменения ключевой ставки.
ЦБ прогнозирует ключевую ставку в районе 6,5-8,5% в 2023 году и 6-7% в 2024-м.

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 096,75 (+2,10%)

⬆️ Индекс РТС: 1 161,47 (+1,69%)

Банк России понизил ставку на 150 б. п. до 8%. Это было неожиданным решением для рынка, который закладывал в котировки ОФЗ снижение на 50 б. п. Регулятор мотивировал решение существенным замедлением инфляции и снижением инфляционных ожиданий населения.

Банк России прогнозирует рост ипотечного кредитования в текущем году на 13–18% по сравнению с 2021 годом. На фоне снижения ипотечных ставок и цен на сталь это может быть позитивным фактором для бизнеса девелоперов.

Выручка Норникеля по РСБУ за первое полугодие 2022 года выросла на 28,6%. Чистая прибыль — на 31,8%.

🔻 S&P 500: 3 961,64 (-0,93%)
🔻 NASDAQ 100: 12 396,47 (-1,77%)
🔻 Euro Stoxx 50: 3 572,70 (-0,31%)
🔻 Shanghai Composite: 3 269,97 (-0,06%)

На прошлой неделе фонды акций США зафиксировали чистый объем продаж на сумму $8,45 млрд. Это стало самым большим еженедельным оттоком с 15 июня.

Глава Европейского центрального банка заявила, что большая часть инфляции обусловлена факторами, которыми регуляторы не могут управлять.

( Читать дальше )

Глядя на текущие ставку ЦБ (8%) и прогноз по годовой инфляции (12%), и сравнивая их с трендами по ставке и инфляции в США и Европе, мне вспомнился один разговор с Сергеем Швецовым, бывшим первым зампредом ЦБ…

Разговор был на одной частной вечеринке, в узком кругу, и Сергей меня тогда удивил, сказав, что Россию нужно рассматривать как «развитУю» экономику, а не как «развивАющуюся».

Швецов тогда отвечал за все макрофинансы ЦБ, и такой взгляд на суть российской экономики и её финансовой системы, меня тогда удивил.

Россию все годы, начиная с 90-х, принято было относить к разряду «развивАющихся» стран, таким как Бразилия, Турция, Индия, ЮАР и т.д, а не к «развитЫм», как США, Германия, Франция, Япония. А это очень важный водораздел, ибо в экономической теории и практике, определенные подходы и финансовые механизмы применимы к «развитым», и не могут применяться к «развивающимся» странам.

Одним из таких принципов и различий является самостоятельная финансовая система и устойчивая крепка внутренняя валюта.

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России на заседании 22 июля неожиданно снизил ключевую ставку на 1,5 пункта, до 8%. Это седьмое подряд снижение ключевой ставки после того, как 28 февраля ЦБ повысил ее с 9,5 до 20% из-за кардинально изменившихся условий в экономике и начавшегося кризиса. С 8 апреля ставка начала снижаться. Сейчас ставка находится на уровне середины 2017 г.

Следующее заседание ЦБ РФ — 16 сентября.