Ключевая ставка ЦБ РФ

Индекс RGBI во вторник превысил 122 пункта — максимум с ноября 2023 года. Рост отражает ожидания смягчения денежно-кредитной политики, снижения ключевой ставки и деэскалации геополитической напряженности. Аналитики отмечают привлекательность длинных ОФЗ, чувствительных к снижению ставок, и коротких бумаг для минимизации рисков при высокой ставке. При дальнейшем снижении ставок интерес к гособлигациям и рост индекса могут продолжиться, считают в «Цифра брокер».



Источник

За последние 12 месяцев цены в стране выросли на 8,8%. Это меньше, чем в июне (9,4%). При этом рост цен за месяц в июле временно ускорился из-за индексации коммунальных тарифов.

Различия в динамике цен по разным группам товаров и услуг уменьшились, но они все еще больше, чем в период низкой инфляции 2017–2019 годов.

Годовая инфляция в июле, несмотря на снижение, все еще значительно превышала целевой показатель. Банк России проводит денежно-кредитную политику, направленную на возвращение годовой инфляции к 4,0% в 2026 году и ее сохранение вблизи этого уровня в дальнейшем.

Более подробно читайте в информационно-аналитическом комментарии Банка России «Динамика потребительских цен».

Москва. 18 августа. INTERFAX.RU — Опрошенные Банком России предприятия отмечают заметное улучшение условий кредитования по сравнению с предыдущими тремя кварталами на фоне смягчения денежно-кредитной политики, говорится в очередном выпуске мониторинга предприятий, опубликованном ЦБ.

«По результатам августовского опроса оценки предприятиями изменения условий кредитования заметно улучшились по сравнению с предыдущими тремя кварталами. Возросла доля предприятий, сообщивших о смягчении условий кредитования на фоне снижения ключевой ставки в июле. Общий баланс оценок находится вблизи средних значений 2017-2019 годов», — отмечается в мониторинге.

Среди участников опроса доля предприятий, обращавшихся в истекшем месяце за кредитами, составила около 33%… Подробнее ТУТ: www.interfax.ru/business/1042801… А что об этом думаете вы?

Разбираем принт по инфляции:

🟢В недельном выражении получили -0,08% ( неделей ранее — -0,13, двумя — -0,05%, тремя — -0,05% )

— Дефляция продолжается — это, конечно же, позитив.

🟢В годовом выражении 8,55% ( на прошлой неделе 8,77%, двумя ранее 9,02%, тремя — 9,17% )

— В годовом выражении имеем уже действительно низкие значения, которые идут сильно лучше прогноза ЦБ.

Следующее заседание по ставке нас ждет чуть меньше чем через месяц — 12 сентября.

С такими данными, практически нет сомнений, что вновь увидим снижение ставки, причем шаг может быть вновь большим.

❗️До конца года, учитывая обновленный прогноз по средней ставке, можем увидеть КС на уровне 14-15%, то есть еще -3-4% вниз от текущих 18%.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Ранее мы приводили статистику по снижениям ставки ЦБ РФ, согласно которой ЦБ снижал ставку с шагом равным или более 2% всего в 5 случаях:

-Последнее снижение ставки в июле на 2%
-3 снижения подряд с шагом 3% в 2022 голу
-Снижение ставки на 2% в 2015 году

Рассмотрим детальнее снижение в 2015, которое стало первым снижением в цикле после шокового повышения в декабре сразу на 6.5%. ЦБ обосновал снижение стабилизацией инфляционных и девальвационных ожиданий — необходимость ультражёстких условий снизилась. Рынок позитивно отреагировал на снижение и прибавил около 13% в последующие несколько дней. Однако, несмотря на продолжающийся цикл снижения ставки, рынок пробыл в боковике до конца года, а стабильный восходящий тренд сформировался только в начале 2016 года.

headlines MACRO EXTRA - глобальная макроэкономика, политика центральных банков мира.

Очередная неделя дефляции. Снижение потребительских цен в РФ с 5 по 11 августа составило 0,08% после снижения на 0,13% с 29 июля по 4 августа. Рост цен с начала года составляет — 4,2%.

Удивляться вновь нечему. Основное давление на цены оказывает плодоовощная продукция. За предыдущую неделю цены снизились на 4,1%. Текущая ситуация выглядит более чем приятно для целей ЦБ: высокая ставка делает свое дело задним числом, а в летний период овощи неплохо давят на инфляцию.

❗️Но так будет не всегда. Важно обратить внимание на динамику цифр в сентябре. Как правило, основной разгон инфляции вновь начинается ближе к концу года. Но вместе с этим, даже текущая ставка уже выглядит более чем высоко.

Предварительные данные Росстата по ВВП России показывают замедление экономики с 1,4% первого квартала, до 1,1% второго квартала 2025 года. Пока рецессией это не назовешь, но динамика с предыдущего года более чем заметна (4 кв 2024 — ВВП +4,5%).

Как известно, на нашем рынке царят два фактора: геополитика и ставка ЦБ. Если второй фактор, открывает дальнейший рост для многих компаний, то завтрашняя встреча имеет множество неопределенностей. Разберем три возможных сценария и что с этим делать:

Давайте о хорошем:

❗️НЕДЕЛЬНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 5 ПО 11 АВГУСТА СОСТАВИЛА 0,08% — РОССТАТ

❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ НА 11 АВГУСТА СОСТАВИЛА 8,55% ПРОТИВ 8,77% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Хорошо идем, вопрос как долго этот тренд будет сохраняться… К осени, скорее всего, развернемся — но это так, мысли вслух ! 

Пока что формируется почва под снижение ставки еще на 2% за раз… Согласны? 👍

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Растет вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 200 б.п. в сентябре — банк «Санкт-Петербург»

Растет вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 200 б.п. в сентябре, говорится в обзоре банка «Санкт-Петербург». Аналитики банка обращают внимание на данные Росстата, согласно которым снижение цен за неделю составило 0,08% н/н после -0,13% н/н неделей ранее. В годовом выражении инфляция замедлилась до 8,6% г/г.

«Важнее, что, по полным месячным данным, цены в стране за июль выросли лишь на 0,57% м/м против 0,65- 0,66% м/м, которые показывали недельные оценки, — отмечают эксперты. — Наконец, Росстат опубликовал первую оценку ВВП за второй квартал: экономический рост в стране замедлился с 1,4% г/г в первом квартале до лишь 1,1% г/г во втором. В результате траектория роста ВВП продолжает идти заметно ниже оценок Банка России. Такие вводные продолжают располагать к снижению ключевой ставки на 200 б.п. в сентябре, но далее темпы смягчения ДКП могут замедлиться в случае наличия проинфляционных вводных в проектировках федерального бюджета на 2026-2028 года».