Ключевая ставка ЦБ РФ

Попалось любопытное видео, в котором аналитик БКС рассуждает на тему того, что рынок ожидает снижения процентной ставки на этой не дели. Какие сектора и конкретные компании выиграют от этого и по каким причинам. Просмотрел видео и собрал данные.

1. Девелоперы: ПИК и Эталон

Причина: Снижение процентных ставок по ипотеке приведет к росту спроса на жилье, что положительно скажется на финансовых показателях девелоперов. Снижение расходов на субсидии по льготным ипотечным программам также поддержит отрасль.

2. Банки: Совкомбанк и ВТБ

Причина: Снижение процентных ставок стимулирует спрос на кредитование, включая ипотеку. Это приведет к увеличению доходов банков. Кроме того, снижение расходов на отчисления в резервы по кредитам позволит банкам высвободить средства для получения дополнительного дохода.

3. Металлургические компании: Мечел и Русал

Причина: Высокий уровень долговой нагрузки делает эти компании чувствительными к снижению ставок. Снижение ставок может привести к ослаблению рубля, что выгодно для экспортеров, таких как металлургические компании. Это может увеличить их доходы за счет валютной переоценки и снизить долговую нагрузку.

Так вот сейчас все поменялось — уже прогнозы на 15% идут!!! Как вам такая «смена направлений» ? 

Но до этого пока далековато, давайте дождемся заседание ЦБ в эту пятницу — будет уже очень круто, если ставку снизят сразу на 2%…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

➡️ Десять опрошенных экспертов считают, что регулятор решится опустить ставку сразу на 2 п.п., до 18%.  

Текущие темпы инфляции с корректировкой на сезонность в июне второй месяц подряд будут в районе 4%-ного таргета.

➡️ «Немного более вероятным на данный момент представляется снижение ставки на 1 п.п., до 19%», — считает  экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко. 

По его мнению, наиболее важной вводной для решения ЦБ станет динамика недельной инфляции в оставшееся перед советом директоров время.

➡️ В ПСБ рассматривают два равновероятных сценария снижения — на 1,5 и на 2 п.п. 

«Регулятор будет скорее на стороне осторожности, особенно в риторике и сигнале»

Какого мнения придерживаетесь и чего будете ждать от ЦБ?

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

«Наиболее вероятным сценарием мы видим снижение ставки не более чем на 100 б.п. Все еще высокие проинфляционные риски, геополитическая напряженность, а также вероятность новых санкций, размер и последствия которых пока оценить не представляется возможным, не дают ЦБ аргументов для более резкого шага в снижении ставки», — отмечает эксперт в комментарии. Снижение ставки, по мнению Тимошенко, так или иначе заложено в ожиданиях рынка. «Однако важно понимать, что КС все еще остается на высоком уровне, — указывает аналитик. — Он, судя по всему, будет сохраняться еще продолжительное время. В перспективе потребуются более радикальное снижение ставки и соответствующая риторика регулятора о переходе к циклу мягкой политики. Банки уже отреагировали на ожидания снижения ставки и повсеместно снижают свои депозитные и кредитные ставки».

Мы ожидаем, что в эту пятницу Банк России снизит ключевую ставку на 200 б.п. до 18%, также несколько смягчив сигнал по сравнению с прошлым заседанием. Инфляционное давление ослабевает быстрее ожиданий регулятора, национальная валюта остается крепкой, отражая в том числе охлаждение спроса в экономике, а замедление темпов роста кредитования компенсирует сохранение шлейфа бюджетного стимула. В базовом сценарии мы ожидаем снижения ставки до 12% в перспективе двенадцати месяцев, что близко к нашей оценке уровня нейтральной ключевой ставки в текущих реалиях.

Предстоящее решение Банка России: снижение на 100 или 200 б.п? Продолжение смягчения политики на предстоящем заседании не является для нас сюрпризом: и июньское решение (см. наш отчет «Российская экономика. Заседание Банка России: лёд тронулся» от 6 июня) мы рассматривали именно как начало цикла снижения ключевой ставки. Однако если раннее мы рассчитывали на постепенную траекторию снижения ставки с шагом в 100 б.

Ключевая ставка Банка России уже в этом году может снизиться до 15% годовых, а в 2026 году – до 7%, — спрогнозировали в Госдуме. Напомним, что ещё на Петербургском международном экономическом форуме глава Сбербанка Герман Греф заявил, что оптимальным для экономического роста был бы уровень 12-15%, но такого он ожидает только в 2026 году.

Как пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, слишком оптимистичные прогнозы на сегодняшний день преждевременны. Пока годовая инфляция, хоть и замедлилась, но в июне только до 9,4%. Это может означать, что на заседании 25 июля совет директоров Банка России понизит ставку максимум на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Если инфляция в России во втором полугодии упадёт до 7-8%, возможно ещё несколько снижений ключевой ставки, однако сценарий до 15% в этом году является маловероятным, хотя и невозможным.

Так, инфляция пока отступает медленно, да и повышение тарифов ЖКХ с 1 июля будет наверняка препятствовать замедлению. В пользу смягчения монетарной политики в текущем году говорит то, что кредитный рынок, благодаря жёсткой ДКП в начале года, начал «охлаждаться».

Аналитики ПСБ представили три сценария динамики рынка акций до конца года и выбрали 11 перспективных акций на III квартал 2025 года для долгосрочных инвестиций. Об этом говорится в инвестиционной стратегии банка.

Доходность российских акций в первом полугодии 2025 года уступила облигациям. Продажи акций поддерживали отсутствие прогресса в переговорах по украинскому конфликту, опасения влияния высоких ставок на экономику, крепкий рубль и снижение ожиданий по финансовым показателям компаний. Позитивную динамику показали лишь финансовая сфера и девелоперы, тогда как рынок облигаций показал уверенный рост.

Прогноз на второе полугодие:

— Позитивные ожидания по снижению ключевой ставки ЦБ могут поддержать рынок акций с конца июля, но существенное улучшение конъюнктуры в базовом сценарии ожидается не раньше осени (ближе к IV кварталу).
— Ожидается высокая волатильность на рынке акций из-за траектории ключевой ставки, динамики переговоров по украинскому конфликту, ситуации на валютном рынке и рисков замедления мировой экономики.

Дивидендный сезон подошел к концу, все кто хотел выплатить дивиденды выплатил, все кто хотел купить акции под дивиденды, купил, тем более в предыдущих выпусках я обозначал последние дни для покупок. Чем интересна эта неделя? Конечно же решение по ключевой ставке, операционные результаты за 1 полугодие и многое другое! Затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, давайте разбираться!

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

— Европлан. Операционные результаты за 1 полугодие 2025 года
— СД «Россети Урал» рассмотрит программу реновации сетевых объектов

— СД Норникеля обсудит вопросы работы комитетов
— СД «Россети Урал» рассмотрит программу реновации сетевых объектов

— Ростелеком проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

Что скажете, насколько реалистичный сценарий? 👀

«Чтобы стабилизировать состояние экономики, но при этом не разогнать инфляцию, ключевая ставка должна быть около 7%, тогда будет выгодно брать кредиты и будут условия для их обслуживания. Мы рассчитываем, что уже на следующий год это произойдет. В этом году разные варианты, но сейчас пока предполагаю, что до 15% к концу года ключевая ставка снизится» — Аксаков

👆 Позитивное заявление, но совсем не лишенное смысла.

Я говорила, что рынок был чрезмерно негативным, когда «в штыки» воспринял заявления ЦБ в июне. Сейчас же ситуация совсем иная — инфляция стабильно идет вниз, а экономика «переохлаждается», что вынуждает ЦБ действовать.

Как по мне, сценарий очень реалистичный — особенно, если на пятничном заседании ЦБ мы увидим снижение ставки до 18%, как прогнозируют многие аналитики.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊