Карантин

Мы до сих пор не знаем какой эффект окажет коронавирус на экономику. Реальный сектор рушится, фондовый рынок держится за счет QE. В США всё еще идет рост заболевших, плато пока не видно. Прирост заболевших в день примерно одинаковый, а для снятия карантина нужен 2-х недельный спад.

Пока ситуация с вирусом не разрешится, будут проблемы и с нефтью. Мы увидели, как первый раз в истории нефть торговалась с отрицательным значением до  –40$! Похожая ситуация в WTI может быть и на следующем контракте. Сейчас заполняют хранилища, но они не бесконечны. Всё это будет давить на рынок и через 1-2 месяца мы увидим второе дно.

Сколько осталось сланцевикам?

Мы наблюдали бум сланцевой индустрии, там создавалось большое количество рабочих мест, туда шли огромные инвестиции. И всё это развивалось на банковские кредиты. В текущей ситуации у сланцевиков очень большие проблемы. Средняя цена добычи сланцевой нефти – 40-50$, сейчас цена на рынке в 2 раза ниже. Если мы простоим на такой цене 1-2 месяца — всю сланцевую индустрию сметёт.

Отмечается, что всего в период с 24 марта до 19 апреля за нарушение карантина, введенного в связи с коронавирусом COVID-19, было составлено около 200 тысяч протоколов о штрафах, подробней о ситуации со штрафами и огромными санкциями читайте перевод здесь https://bit.ly/2RXLiv7. Там реально очень жестко порой. 

Возникло полное неприятие Хестанова -  чувак просто говорит какую-то банальщину про экономику, ну и намеками что правительство у нас туповатое,   плюсом антикарантинщик, типа похер на пожилое поколение, экономика важнее. Собрал вокруг себя небольшую тусовку читателей. Читая его в фейсбуке, понял что антураж, в виде больших очков и галстука-бабочки, не делает человека интеллектуалом. 

Мовчан — заявил что цена на нефть не опускалась ниже ноля, а те кто так считают-идиоты. Основанием для этого суждения привел то что, следующий контракт стоит дороже ноля. Всегда считал его не идиотом. Но что то засомневался. В виду того, что его дочери работают в Израиле в фирме разрабатывающей вакцину против короновируса, предлагает всех противников карантина(читай Хестанова) отправить в бан. Тоже собрал группу почитателей. 

Не любил Владимира Фролова — был очень хвастлив. Теперь же пишет очень позитивные и и на мой взгляд грамотные вещи. 

Как карантин меняет людей.

Рынки продолжают штурмовать свои максимумы, растет ММВБ, растет SP500. Это всё происходит на «денежных стимулах» ФРС. По прогнозу Goldman Sachs – экономика США упадет на 30% во втором квартале. JPMorgan Chase прогнозирует падение на 24%. А прогноз Bank of America еще более оптимистичный – экономика упадет на 12%.

Если сравнивать нашу ситуацию с той, что была в кризис 2008 года, то текущее падение будет более ужасающим. Естественно, в 3-4-ом квартале начнется восстановление. Но надо понимать, если появятся новости о том, что произошел реэкспорт вируса в Китай — рынки рухнут «в пол». Меня до сих пор удивляет, как с таким количеством населения, Китай так быстро купировал и остановил распространение вируса?

Падение по ВВП будет значительно больше, чем было в 2008 году, а на рынках царит оптимизм! Тот же индекс SP500 взлетел на уровень середины 2019 года, словно ничего не произошло! Повторюсь, я не жду с текущих уровней V-образного восстановления, должна быть какая-то, хотя бы локальная, коррекция. Текущий подъем был одним из самых быстрых за последние годы. Как и падение было одним из самых сильных, чуть ли ни со времен Великой депрессии.

Обсудим ситуацию по коронавирусу. Повторюсь, что без этой темы невозможно обсуждение ситуации на рынке. Экономика сейчас стоит по его вине, и каждый день простоя обходиться очень дорого. По заболевшим вроде бы намечается плато. Прогноз, который я давал про 30 000 заболевших – уже реализовался. Многие критиковали ситуацию в Италии, но, думаю, нас ждет то же самое.

Если мы вводим серьезный карантин, то экономика встает, теряются рабочие места. Да, все выживут, но что будет потом? Кто-то в кредитах, кто-то в долгах, у кого-то, вообще, нет денег. Много мелкого бизнеса, работающего «на грани». Что им делать без денег и работы? Начнут стреляться, выпрыгивать из окон, грабить. А если всю рабочую массу из Средней Азии отправим на карантин. На что им жить? Тут проблем не оберешься, кому это надо? Поэтому наши власти решили закрыть только Москву, а вся остальная страна по большому счету открыта.

Сейчас идет вал обращений в банки, но вот они навстречу клиентам идти не спешат. Если мы сейчас пересидим на карантине, то получим волну банкротств. Это и приведет к проблемам с залогами, падению недвижимости и всего рынка.

В понедельник российский рынок торгуется около предыдущего закрытия, индекс Мосбиржи в слабом минусе, менее 1%. Сегодня участники заняли выжидательную позицию, поскольку нефть снижается, европейские рынки в слабом минусе, американские рынки в пятницу закрылись положительно. Индекс S&P 500 подрос на 2,68%. Китайский рынок сегодня закрылся в плюсе. Индекс CSI 300 повысился на 0,36%. Нефть снижается вторую неделю, сейчас Brent  по 27 долл., и складывается впечатление, что котировки могут нарисовать двойное дно. При таком развитии событий можно увидеть нефть еще на 2- 3 доллара ниже, по Brent. В этом случае на российском рынке возрастет волатильность.

Показателем интереса инвесторов к российским бумагам, остается долговой рынок. Сегодня наблюдается хороший спрос по госдолгу. Доходность по 10 летним ОФЗ продолжает снижаться, сейчас на уровне 6,27%. Повышенный спрос на российский  госдолг появился после заявления Эльвиры Набиуллиной о том, что Банк России рассмотрит вопрос о снижении ключевой ставки на ближайшем заседании — 24 апреля. Снижение процентной ставки стало бы хорошим сигналом для российской экономики в сложный период. Так как это общий тренд для мировых Центробанков, а ЦБ РФ ранее действовал в основном в противофазе.