Капитализация фондового рынка

Цель удвоить долю капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году поставил Владимир Путин. Но пока показатель — лишь 26,6%. Это значит, что за ближайшие пять лет необходимо провести IPO и SPO на сумму 7–9 трлн руб., заявил зампред ЦБ Чистюхин. Для сравнения: с 2014 по 2024 год объем размещений составил всего 1 трлн руб.

По итогам I квартала 2025 года капитализация рынка на Мосбирже достигла 56 трлн руб., а ВВП за 2024 год — 201,15 трлн руб. Ключевая проблема — перекос в сторону банковского кредитования и недостаточное развитие фондового финансирования, признала глава ЦБ Набиуллина.

Для устранения перекоса Банк России договорился с правительством: теперь господдержка будет распространяться и на проекты, финансируемые через фондовый рынок. Обсуждается также внедрение субсидий на акции как нового инструмента поддержки.

Еще один барьер — недостаточная емкость рынка и слабое участие институциональных инвесторов. Набиуллина анонсировала создание системы рейтингов акций, которая поможет инвесторам ориентироваться в условиях ограниченного раскрытия информации.

Взят с телегам-канала: t.me/kuzmlab

Всем привет. Все вы наверняка видели график, сравнивающий капитализацию фонды и денежную. массу. При этом выдвигается утверждение о том, что капитализация должна стремиться вслед за денежной массой, по крайней мере так было до 2022 года. И, соответственно, выдвигаются идеи о том, что цена акций должна поползти резко вверх, догоняя ушедшею в отрыв ден. массу.

При этом есть мнения о том, что это фигня. Мол нет связи между динамикой ден. массы и капитализации. А имеющая картина является чистым совпадением.

Я лично отношу себя к тем, кто верит в идею того, что капитализация потянется вслед за денежной массой. А теперь попытаюсь раскрыть свое мнение.

Давайте начнем с такой аналогии. Ден. масса — это среда (конкретнее пища), а компании — это охотники. Что происходит с охотниками тогда, когда пищи становится больше? Ну как правило либо растет число хищников, либо толщина одного отдельно взятого. Как понять, что будет происходить в конкретном случае?

Капитализация рынка акций Московской биржи, составлявшая 53 трлн руб. на конец 2024 года, может вырасти на 73% к концу 2026 года. Основные факторы — снижение премии за риск до 5–6% (с нынешних 7%) и ожидаемое падение ключевой ставки с 21% до 12–14% годовых.

Эксперты связывают это с возможной деэскалацией конфликта на Украине, восстановлением импорта, снижением санкционных рисков и притоком капитала. Дополнительную поддержку рынку окажет переток средств из фондов денежного рынка и депозитов: только за последние 30 дней из фондов ликвидности уже «утекло» 45 млрд руб.

Дивидендные выплаты в 2025 году могут достичь 5,8 трлн руб., при этом около 550 млрд руб. останутся на фондовом рынке, усиливая рост котировок. Лидерами по дивидендной доходности станут Сбербанк, «Лукойл», «Роснефть», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и Х5 Group.

Средний коэффициент P/E российского рынка, который составлял 4,1x в 2024 году, может достичь 5,9x в 2026 году. Это создаёт потенциал роста более чем на 50%. Однако ключевые ставки останутся высокими до конца 2025 года, что ограничит активный переток средств в акции.

На утренних торгах Московской биржи сегодня, 13 февраля, инвесторы продолжали отыгрывать разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, состоявшийся накануне вечером. Уже при открытии торговой сессии индекс MOEX показал результат в 3220 пунктов. А после 8:10 обновил максимум с мая 2024 года, достигнув отметки 3289,64 пункта, на 2,8% выше закрытия вечерней сессии предыдущего дня. К 9:00 индекс скорректировался до 3255 пунктов. В первые два часа биржевых торгов их объем превысил 41 млрд руб.

Капитализация российского рынка по индексу MOEX к 9:00 достигла 7,05 трлн руб., прибавив 0,5 трлн руб. с закрытия основной сессии в среду. С учетом укрепления рубля это составило более $5,4 млрд. На внебиржевом рынке рубль уверенно укрепил позиции. По данным МФД, курс доллара достигал отметки 92,6 руб./$, тогда как в ночные часы торговался в районе 94 руб./$. Котировки наиболее ликвидных акций — Сбербанка, «Газпрома», ЛУКОЙЛа, «Т-Технологий», «Роснефти» — обновили максимумы с мая—июля прошлого года.

Центральный Банк России в своем новом докладе предложил меры по повышению прозрачности IPO. Регулятор считает, что компании при выходе на биржу должны раскрывать дополнительные данные: прогнозные показатели, механизм стабилизации цены акций, независимые аналитические отчеты, а также детальные сведения о распределении акций и ограничениях на их продажу.

Плюсы инициативы ЦБ

• Защита инвесторов: В условиях роста числа розничных инвесторов (на их долю приходится более 70% торгов акциями) прозрачность поможет минимизировать риски и повысить осознанность вложений.
• Привлечение капитала: Упрощение оценки компаний может увеличить доверие участников рынка и стимулировать вложения в отечественные активы.

Потенциальные сложности

• Барьер для малого бизнеса: Новые требования могут усложнить доступ к IPO для быстрорастущих средних и малых компаний (числом около 55 тыс.), которым важно оперативное привлечение средств на развитие.
• Риски снижения активности: Увеличение бюрократической нагрузки может снизить число размещений, что негативно скажется на развитии фондового рынка.

Привет, Смартлаб! Решил присоединиться к самому мощному сообществу инвесторов и трейдеров! И первый момент, который хотелось бы здесь обсудить, — это экстремально низкая капитализация фондового рынка РФ относительно денежной массы. Показатель М2/Капитализация превышает 190%, при том что нормальное значение обычно ниже 100%.


Судя по прошлым реакциям рынка, его капитализация должна значительно вырасти, а график вернуться к своим средним значениям в районе единицы.
Аналогичная ситуация наблюдается и с точки зрения отношения капитализации рынка к ВВП, которое на данный момент чуть ниже 30%, что свидетельствует о значительной недооценке рынка акций.

Сегодня зампред правления Сбербанка заявил, что настоящий бум IPO еще только впереди.

📈 За счет чего в ближайшие пару лет наш рынок может увеличиться в кратных размерах.

И звучит это конечно все круто, но при текущей ключевой ставке почти все размещения обречены на провал.

🗓 А в грядущем 2025-ом году кардинально ситуация не изменится точно.

Так что ожидаемый Анатолием Поповым бум IPO мы увидим не раньше 2026 года.

❗️ После наступления которого на рынке действительно начнет появляться вагон и маленькая тележка новых эмитентов!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️

Минфин разработал проект для увеличения капитализации российских компаний до 66% ВВП к 2030 году. НАУФОР предложила дополнить проект льготами для работы с паевыми инвестиционными фондами (ПИФами) и разделением инвестиционных вычетов. Одним из предложений является модификация ИИС-3 для более привлекательных условий инвестирования. Также НАУФОР настаивает на введении дополнительных льгот для НПФ, включая отмену стресс-тестирования.

ЦБ расширил участие НПФ в IPO до 10% акций и увеличил лимиты на инвестиции в рискованные активы с 7% до 15%. Одновременно ЦБ предлагает усилить стресс-тестирование НПФ, что может снизить их активность на рынке акций.

Источник: www.rbc.ru/quote/news/article/671273009a794775939dac7a

Подкомитет по публичным рынкам капитала «Деловой России» предложил меры для увеличения капитализации фондового рынка России до 66% от ВВП к 2030 году. Среди предложений — компенсация затрат для эмитентов, выходящих на IPO с 2022 по 2029 годы, и поддержка малых и средних компаний. Важной целью также является стимулирование институциональных инвесторов налоговыми льготами при длительном владении активами.

Кроме того, организация предлагает улучшить раскрытие отчетности и либерализовать требования биржи для малых компаний, что увеличит их доступ к рынку капитала. Это также поспособствует повышению конкуренции и устойчивости фондового рынка.

Источник: tass.ru/ekonomika/22130425