Инфляция

В среднем по России годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,72%. При этом в 49 регионах она уменьшилась. Самым значимым замедление инфляции было в Сибирском федеральном округе, а ее рост — в Северо-Кавказском федеральном округе.

Годовой рост цен на услуги в среднем по всем регионам замедлился, особенно на услуги зарубежного туризма и авиаперелеты. В товарах наиболее выраженно в пересчете на год подорожали медицинские товары, цветы, ювелирные изделия, мясная и молочная продукция. В то же время существенно снизился темп роста цен на овощи и фрукты.

Более подробно об инфляции в каждом регионе читайте в информационно-аналитических материалах, опубликованных на сайте Банка России.

cbr.ru/press/event/?id=18619

📊Если взглянуть на график инфляции в США, ЕС и Великобритании, то можно заметить, что показатели начинают расходиться.


👉Так в США инфляция в годовом выражении достигла минимума на отметке 3% еще по итогам июня 2023 года и с тех пор наблюдается её плавный рост. В тоже время показатели инфляции в ЕС и Великобритании продолжают снижаться.

👉Последний раз данная тенденция наблюдалась в самом начале цикла роста ИПЦ, когда за период с мая по сентябрь 2020 года инфляция в ЕС и Великобритании продолжала снижаться, а в США уже шел рост. В итоге мы видим, что темпы роста ИПЦ в ЕС и Великобритании так же перешли к росту и даже обогнали США через 1,5 года. Кроме этого, если взглянуть на историю с 1991 года, динамика годовых темпов ИПЦ довольно хорошо коррелирует, особенно между США и ЕС.

Последние полгода курс рубля $USDUB был в узком диапазоне. Но последние несколько дней зашёл за 94 ₽/$ (впервые с октября 2023), что вызывает чувство тревоги у некоторых участников рынка.

Рубль ещё, скорей всего, окрепнет к концу месяца. Налоговые платежи в помощь. Но смущает, что всё ещё нет информации по решению о продлении действия указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Действие которого истекает в конце апреля.

Про сам указ и почему он был нужен (но не на долго) обсудили в начале месяца. Возможно ослабление рубля как предвестник того, что требования не будут пролонгированы или будут, но с послаблениями. В любом случае надо не забывать, что в РФ экспортоориентированная модель экономики, т.е. ослабление рубля, это не «если будет», а «когда будет» и «как сильно будет». Как следствие, надо свои заработанные деньги от обесценения защищать.

Легко доступные варианты на фондовом рынке:

• Облигации как инструмент.
Облигации подходят далеко не все.
— ОФЗ-ПД. Классические в рублях с постоянным купоном, такие как ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 не защитят от девальвации. Да, хороший купон смягчит падение, но не более. Так как будет обесцениваться сама покупательная способность рублей.

Динамика и факторы роста потребительских цен косвенно указывают на умеренную жесткость денежно-кредитных условий, несмотря на высокие номинальные процентные ставки. Такая жесткость достаточна для постепенного замедления роста цен, но не обеспечит ее быстрое замедление

В Канаде — все как надо.

👉Инфляция в Канаде за март оказалась немного ниже ожиданий = +0,6% м/м. В годовом исчислении ИПЦ вырос с +2,8% до +2,9%.

👆🏻Если взглянуть сейчас на результаты ИПЦ по итогам первого квартала 2024, то среднемесячный прирост составляет +0,3%, что указывает на годовую динамику +3,6%. При этом темпы за последние 6 месяцев продолжают быть неплохими и указывают на +1,6% г/г.

👉Если взглянуть на показатели в разрезе, то можно отметить, что основной прирост цен как раз вызван ростом цен на нефть. Категория «энергия» показала прирост за месяц +2,1%, а рост цен на бензин составил +4,9% м/м. И, кстати, грузоперевозки прибавили те же +1,5% м/м, как и в Италии. Кроме этого сильный месячный прирост наблюдался в ценах на одежду: +2,8% м/м. Так же сохраняется рост цен на услуги (+0,7% м/м). Позитивные тенденции можно отметить в ценах на еду (-0,2%), товары для дома (-0,3%) и здоровье (-0,1%).


👆🏻Как мы видим — рост цен на нефть и тут подпортил статистику, а укоренившаяся инфляция в услугах никуда не делась. Динамика последних 3-х месяцев и вовсе указывает нам на возможность дальнейшего роста годовых показателей ИПЦ.