Интеррао

 член правления, руководитель финансово-экономического центра «Интер РАО» Евгений Мирошниченко в ходе телефонной конференции с инвесторами.

«По capex — 50 млрд рублей с НДС, с учетом всех инвестиций в счетчики, в наши совестные предприятия, но без возможности приобретения»

• Выручка Группы возросла на 18,8% (89,5 млрд рублей) и составила 566,2 млрд рублей.
• Операционные расходы увеличились по сравнению с сопоставимым периодом на 65,2 млрд рублей (14,8%) и составили 505,6 млрд рублей.
• Показатель EBITDA составил 80,9 млрд рублей, увеличившись по сравнению с показателем I полугодия 2020 года на 31,7%.
• Чистая прибыль возросла на 11,3 млрд рублей, или 26,8%, и составила 53,3 млрд рублей.
• Совокупные активы увеличились на 44,4 млрд рублей (5,1%) и составили 909,6 млрд рублей.
• Капитал увеличился на 39,0 млрд рублей (6,3%) и составил 655,1 млрд рублей.
• Объём кредитов и займов увеличился на 12,0 млрд рублей и достиг 15,1 млрд рублей. Обязательства по аренде с учётом доли в совместных предприятиях выросли на 3,2 млрд рублей и составили 95,0 млрд рублей.

Чистая прибыль за 1П21 (до вычета доли миноритариев) может вырасти на 12% г/г (до ~47 млрд. руб.) на фоне увеличения EBITDA.

Вместе с тем, в долгосрочном плане мы считаем акции «Интер РАО» интересной историей. Наша текущая рекомендация «Покупать» с целевой ценой 6,19 руб. предполагает потенциал роста около 44%.

В последнее время читаю множество комментариев про российскую энергетику – «сектор неинтересен для инвесторов», «падающие ножи», некоторые эксперты, такие как Тимофей Мартынов компанию Интер РАО вообще называют value-trap и проклинают того доходягу, из-за которого пришлось купить немного данных акций.

Данным постом хотелось бы немного «заглянуть внутрь» компании, в ее прошлое, настоящее и будущее, опровергнув или подтвердив множество фактов, мифов и домыслов.

Воспользуемся инструментарием постройки графиков смартлаб, дабы сэкономить время на вбивании этого всего добра в свою базу данных.

Операционные показатели

 
Компания топ-4 в электрогенерации (выше только Росатом, Русгидро и ГЭХ), топ-4 по теплогенерации, топ1 сбыт, и монополист в трейдинге (экспорт электроэнергии).

Если в прошлом году электроэнергия была мало востребована в силу карантинных ограничений, остановки предприятий и устойчивой ветровой погоды (электроэнергия обеспечивалась ветряными станциями), то в этом году все наоборот. Экономика восстанавливается, потребление растет, а производство ветровой энергии снизилось за счет средних уровней ветра (в отличие от прошлого года). В страны Северной Европы (Финляндию, Швецию, Норвегию, Данию) электроэнергию поставляет российская компания «Интер РАО».

«Газпромово» уренгоре. Как авария в ЯНАО скажется на производстве

Авария на заводе «Газпрома» в Уренгое приведет к снижению производства сжиженного углеводородного газа в августе в пять раз, стабильного конденсата — почти в три раза. Завод в Сургуте, технологически связанный с аварийным производством, в августе не будет производить моторные топлива, хотя может возобновить их выпуск в сентябре, когда планируется вернуть в работу одну из двух установок деэтанизации в Уренгое. По оценкам аналитиков, по итогам года «Газпром» может снизить переработку нестабильного конденсата на 2 млн тонн, а добычу газа — на 3,2 млрд кубометров. Однако компания может попытаться компенсировать выпадающие объемы газа за счет других месторождений.

https://www.kommersant.ru/doc/4937402

Крупные фармритейлеры заработали на пандемии

Аптечные сети из топ-15 в первой половине 2021 года совокупно заработали около 228 млрд руб., что в среднем на 17% больше, чем год назад. Этим фармритейлерам удалось увеличить продажи за счет реализации препаратов от COVID-19. Кроме того, крупные сети сохраняют рост выручки за счет ухода с рынка небольших игроков, которые вынуждены закрывать свои аптеки после отмены льготного режима налогообложения.